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　　北京8月7日消息（何源）據(jù)《新聞縱橫》報(bào)道，本月3日晚間，上市公司易事特突然發(fā)布公告，公司因信息披露涉嫌違反證券相關(guān)法律法規(guī)、公司董事長何思模因涉嫌違反證券相關(guān)法律法規(guī)，已被證監(jiān)會雙雙立案調(diào)查。今年四月，證監(jiān)會主席劉士余曾經(jīng)痛批了部分上市公司“10送30”的亂象，認(rèn)為這對于A股市場的投資邏輯將產(chǎn)生重要的影響。易事特成為“10送30”公司中首個(gè)被查者。

　　“10送30”，也就股票術(shù)語“高送轉(zhuǎn)”的一種形式，指送股或者轉(zhuǎn)增股票比例較大。高送轉(zhuǎn)只是迎合市場概念的一種炒作，實(shí)際上送股也好轉(zhuǎn)增也罷都無根本意義，只有炒作意義。梳理發(fā)現(xiàn)，易事特公司自上市以來幾乎年年都有“高送轉(zhuǎn)”。

　　作為備受市場關(guān)注的熱點(diǎn)題材之一，“高送轉(zhuǎn)”經(jīng)常受到中小投資者的追捧。在A股市場上，有的上市公司選擇在半年報(bào)、年報(bào)披露之前“慷慨”公告“10送20”，甚至“10送30”等“高送轉(zhuǎn)”方案，借此吸引投資者，把“高送轉(zhuǎn)”異化成炒作題材或者配合大股東或內(nèi)部人減持的“靈藥”。

　　從上市以來，易事特幾乎年年都有“高送轉(zhuǎn)”，其中有兩次10轉(zhuǎn)10、一次10轉(zhuǎn)4。去年11月，公司更是披露了“10轉(zhuǎn)30”的超高比例轉(zhuǎn)增方案，股價(jià)應(yīng)聲隨之出現(xiàn)六個(gè)漲停。

　　也正是這個(gè)“10送30”的方案，讓公司進(jìn)入了重點(diǎn)監(jiān)管的名單。8月3日晚間，易事特突然公告稱，該公司因信息披露問題涉嫌違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查，公司董事長何思模也被立案調(diào)查。

　　其實(shí)，早在今年4月，證監(jiān)會主席劉士余在中國上市公司協(xié)會第二屆會員代表大會上表示，“10送30”的高送轉(zhuǎn)方案在全世界也實(shí)屬罕見，必須列入重點(diǎn)監(jiān)管范圍。當(dāng)時(shí)，兩市推出“10轉(zhuǎn)30”送轉(zhuǎn)預(yù)案的上市公司共有9家，除易事特之外，還包括南威軟件、凱龍股份、合力泰等。隨后，這九家公司集體大跌，部分送轉(zhuǎn)比例較高的上市公司也紛紛收到問詢函，要求解釋高送轉(zhuǎn)與業(yè)績是否匹配。

　　什么叫高送轉(zhuǎn)？以“10送30”來看，通俗的講，就是投資者手中的10股變成了40股。不過，“高送轉(zhuǎn)”的實(shí)質(zhì)只是股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整，對凈資產(chǎn)收益率沒有影響。公司股本總數(shù)雖然擴(kuò)大了，但盈利能力不會有任何實(shí)質(zhì)性的提升，股東權(quán)益當(dāng)然也并不會因此增加。

　　資深證券高級策略分析楊德龍：只是通過做低公司絕對股價(jià)，吸引更多投資者。并不增加股東權(quán)益。

　　因?yàn)椤案咚娃D(zhuǎn)”總是伴隨著新股和次新股概念一起出現(xiàn)，所以往往被投資者看作是支持股價(jià)上漲的利好因素。這種不送錢只送股的數(shù)字游戲，多年來在A股市場一直廣受中小投資者追捧。

　　某證券投資基金經(jīng)理林晶：更多的參與者是投基金近和散戶。由于散戶資金規(guī)模小，會偏向于低價(jià)股，也會有追風(fēng)的羊群效應(yīng)。

　　開源證券高級策略分析師楊海分析，正是利用投資者這種心理，“高送轉(zhuǎn)”已逐漸成為中小上市公司圈錢的一種手段。

　　楊海：中小創(chuàng)企業(yè)為了在較短時(shí)間內(nèi)迅速擴(kuò)張股本，把高送轉(zhuǎn)作為圈錢的一種財(cái)計(jì)。表面看利用資本公積金增大股本，目的不是為了給投資人創(chuàng)造資本回報(bào)，而是股本做大后多圈錢，快速再融資。

　　除此之外，上市公司往往傾向于把“高送轉(zhuǎn)”作為配合大股東或內(nèi)部人士減持的“靈藥”。證監(jiān)會官方網(wǎng)站，近日就掛出了一則上市公司動機(jī)不純的“高送轉(zhuǎn)”案例：2015年初，某公司發(fā)布“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案，稱公司董事長等三位股東“積極回報(bào)股東，分享公司未來發(fā)展成果”，提出“10轉(zhuǎn)20”的利潤分配方案。同日，上述3位股東披露了減持計(jì)劃，套現(xiàn)近20億。雖然該公司股價(jià)應(yīng)聲大漲40%，但僅僅幾天后，就發(fā)布了8億元預(yù)虧公告，股價(jià)出現(xiàn)大幅波動，成為“高送轉(zhuǎn)”誤導(dǎo)投資者造成損失的典型案例。目前，針對該公司的訴訟索賠標(biāo)的已在8000萬到1億之間。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新：一方面上市公司大股東肯定是想減持，希望通過高送轉(zhuǎn)來誘導(dǎo)股民買單；還有一種情況，這個(gè)公司一定曾經(jīng)做過定向增發(fā)，到了解禁期可以拋售了，推出高送轉(zhuǎn)方案，吸引散戶買單，讓定向增發(fā)的投資者可以順利出逃。我們可以把高送轉(zhuǎn)界定為股價(jià)操縱，如果上述兩種情況存在，那股價(jià)操縱就坐實(shí)了。

　　到目前為止，易事特還是第一個(gè)遭到證監(jiān)會立案調(diào)查的“10轉(zhuǎn)30”概念股。值得注意的是，去年到今年期間，在同行業(yè)中易事特的業(yè)績增長幅度相對較高。主營高端電源裝備與光伏產(chǎn)品，易事特2016年報(bào)凈利潤4.72億元，同比增長69%。而同年電氣設(shè)備行業(yè)龍頭企業(yè)特變電工，業(yè)績增長為16%。不過，也有公開資料顯示，易事特在今年7月確實(shí)有大約13億股發(fā)行前限售股解禁進(jìn)入流通。

　　楊海提醒，與業(yè)績不相匹配的“高送轉(zhuǎn)”往往是股價(jià)炒作、股東減持的“重災(zāi)區(qū)”。在上市公司正式公告“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案時(shí)，投資者還要重點(diǎn)關(guān)注公司“高送轉(zhuǎn)”背后的真實(shí)目的，綜合考慮公司發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營業(yè)績等，分析“高送轉(zhuǎn)”的合理性，避免盲目跟風(fēng)。

　　楊海：凡是高比例送配的股票，往上填權(quán)的非常少，幾乎是鳳毛麟角。這種情況我們股市在2000年前后，出現(xiàn)過大量公司股票填權(quán)，說明它還是在乎資本回報(bào)率的?，F(xiàn)在公司不重視資本回報(bào)率，所以就不填權(quán)了。有些就是被高送轉(zhuǎn)一除權(quán)就長期套牢了。

全國十三五規(guī)劃明確全民參保計(jì)劃，將在2020年前基本實(shí)現(xiàn)。全民參保是政策指向也是新的市場空間，無憂保堅(jiān)定信念承擔(dān)起企業(yè)的社會責(zé)任，努力做國家全民參保計(jì)劃的踐行者。