據(jù)《中國經(jīng)營報》11月2日報導(dǎo),住建部與央行已開始住房公積金資產(chǎn)證券化的準(zhǔn)備工作。我們認(rèn)為此提議將擴(kuò)大公積金配額,推動住房銷售增長

　　我們認(rèn)為潛在受益者為公積金賬戶余額較大的重點城市中的首次購房者和改善型住房需求者。我們首推業(yè)務(wù)集中在大城市的開發(fā)商中國海外發(fā)展 (688 HK) 和華潤置地 (1109 HK)

　　銀行按揭貸款及住房公積金貸款激增

　　我們認(rèn)為今年住房銷售回暖的主要原因是銀行按揭貸款充足及住房公積金貸款激增。截至2015年9月末,銀行按揭貸款余額同比增加2.35萬億元人民幣至13.7萬億元人民幣,或同比增長20.7%。2015年1-9月份,住房公積金個人住房貸款達(dá)7,585億元人民幣,較2014年全年的6,593億元增加了15%。住建部同時強(qiáng)調(diào)要增加住房公積金貸款發(fā)放,提高住房公積金使用率,目前個人住房貸款率(即個貸率)已從2014年末的69%上升至2015年9月末的76%。

　　進(jìn)一步提高住房公積金使用率

　　在住建部大力擴(kuò)大住房貸款審批的努力下,未使用的住房公積金余額從2014年末的1.15萬億元人民幣降至2015年9月末9,600億元。住建部同時強(qiáng)調(diào)住房公積金資金運用率,即個貸率低于85%的城市,要通過進(jìn)一步放寬審批流程來提高公積金使用率。我們認(rèn)為下一步將會是擴(kuò)大資金池,住房公積金資產(chǎn)的證券化是一個可選項。

　　推動重點城市大眾型住房銷售

　　我們認(rèn)為,政府將繼續(xù)提供充足的住房貸款,其中重點城市剛需住宅的銷售將最為受益。我們維持對行業(yè)的推薦評級,首推中國海外發(fā)展 (688 HK) 和華潤置地 (1109 HK)。