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企業(yè)并購有哪些法律風(fēng)險(xiǎn)
2017-02-08 08:00:02
無憂保
1、合同管理風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)公司對于與其有關(guān)的合同有可能管理不嚴(yán)，或由于賣方的主觀原因而使買方無法全面了解目標(biāo)公司與他人訂立合同的具體情況;尤其是企業(yè)以信譽(yù)或資產(chǎn)為他人設(shè)定了擔(dān)保而沒有檔案資料反映，甚至連目標(biāo)公司自己都忘得一干二凈，只有到了目標(biāo)公司依法需要履行擔(dān)保責(zé)任時(shí)才會(huì)暴露出來。凡此種種，這些合同將直接影響到買方在并購中的風(fēng)險(xiǎn)，也就是說如果在簽訂并購合同時(shí)不將這部分風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi)的話，在風(fēng)險(xiǎn)可能變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)后將毫無疑問地降低目標(biāo)公司的價(jià)值。2、訴訟仲裁風(fēng)險(xiǎn)很多情況下，訴訟的結(jié)果事先難卜或者說無法準(zhǔn)確地預(yù)料，如果賣方?jīng)]有全面披露正在進(jìn)行或潛在的訴訟以及訴訟對象的個(gè)體情況，那么訴訟的結(jié)果很可能就會(huì)改變諸如應(yīng)收帳款，從而改變目標(biāo)公司的資產(chǎn)數(shù)額;而且在某些特殊情況下，如訴訟對象在判決的執(zhí)行前進(jìn)行破產(chǎn)清算，甚至?xí)鼓繕?biāo)公司作為資產(chǎn)的債權(quán)減小到不可思議的程度。3、客戶關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)兼并的目的之一，就是為了利用目標(biāo)公司原有客戶，節(jié)省新建企業(yè)開發(fā)市場的投資，尤其是一些對市場依賴比較大的產(chǎn)業(yè)，或者是買方對目標(biāo)公司的客戶這一資源比較關(guān)心的情況，目標(biāo)公司原客戶的范圍及其繼續(xù)保留的可能性，則會(huì)影響到目標(biāo)公司的預(yù)期盈利。從另一角度講，缺乏融洽的客戶關(guān)系，至少會(huì)在一定程度上加大目標(biāo)公司交割后的運(yùn)營。4、人力資源風(fēng)險(xiǎn)勞動(dòng)力是生產(chǎn)力要素之一，只是在不同的行為作用大小有所不同。目標(biāo)公司人力資源情況也具有相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)性，諸如富余職工負(fù)擔(dān)是否過重、在崗職工的熟練程度、接受新技術(shù)的能力以及并購后關(guān)系雇員是否會(huì)離開等都是影響預(yù)期生產(chǎn)成本的重要因素。5、交易保密風(fēng)險(xiǎn)正因?yàn)椴①徑灰椎碾p方面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，所以盡可能多地了解對方及目標(biāo)公司的信息作為減小風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)主要手段是不可或缺的;但是因此又產(chǎn)生了一個(gè)新的風(fēng)險(xiǎn)，那就是一方提供的信息被對方濫用可能會(huì)使該方在交易中陷入被動(dòng)，或者交易失敗后買方(尤其是在同一行業(yè)內(nèi))掌握了幾乎所有目標(biāo)公司的信息，諸如配方流程、營銷網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)和商業(yè)秘密，就會(huì)對目標(biāo)公司以及賣方產(chǎn)生致命的威脅。6、資產(chǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)公司并購的標(biāo)的是資產(chǎn)，而資產(chǎn)所有權(quán)歸屬也就成為交易的核心。但是所有權(quán)問題看似簡單，實(shí)現(xiàn)上隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。比如，公司資產(chǎn)財(cái)實(shí)是否相符、庫存可變現(xiàn)程度有多大、資產(chǎn)評(píng)估是否準(zhǔn)確可靠、無形資產(chǎn)的權(quán)屬是否存在爭議、交割前的資產(chǎn)的處置(分紅、配股)等都可能會(huì)使買方得到的資產(chǎn)與合同約定的價(jià)值相去甚遠(yuǎn)。7、法律變動(dòng)的動(dòng)態(tài)法律風(fēng)險(xiǎn)隨著我國法律的進(jìn)一步完善，包括并購法律在內(nèi)的有關(guān)法律、法規(guī)都將逐步出臺(tái)，相對于已經(jīng)存在原規(guī)范市場主體的法律、法規(guī)，國家對于公司并購的法律法規(guī)、政策都在隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不斷地修訂或頒布新的法律法規(guī)、政策。而企業(yè)的一項(xiàng)并購行為尤其是大中型企業(yè)的并購行為并不能短時(shí)間內(nèi)完成。因此，企業(yè)并購過程中國家法律法規(guī)政策的變動(dòng)也是應(yīng)當(dāng)考慮的風(fēng)險(xiǎn)之一。8、商業(yè)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的商譽(yù)也是企業(yè)無形資產(chǎn)的一部分，很難通過帳面價(jià)值來體現(xiàn)。然而目標(biāo)公司在市場中及對有關(guān)金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)程度、有無存在信譽(yù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，則是反映目標(biāo)公司獲利能力的重要因素;建立良好的信譽(yù)不易，改變企業(yè)在公眾中的形象就更難。兼并一個(gè)信譽(yù)不佳的公司，往往會(huì)使并購方多出不少負(fù)擔(dān)。9、注冊資本問題目前，隨著新公司法對注冊資本數(shù)額的降低，廣大投資人通過興辦公司來實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值的熱情不斷高漲。但是，根據(jù)我們的辦案經(jīng)驗(yàn)，注冊資本在500萬以下的公司都有一些注冊資本問題。我們辦理了大量因出資瑕疵而低價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的問題、虛假出資怎樣進(jìn)行破產(chǎn)的問題等等。所以，在打算進(jìn)行收購公司時(shí)，收購人應(yīng)該首先在工商行政管理局查詢目標(biāo)公司的基本信息，其中應(yīng)該主要查詢公司的注冊資本的情況。在此，收購方需要分清實(shí)繳資本和注冊資本的關(guān)系，要弄清該目標(biāo)公司是否有虛假出資的情形(查清出資是否辦理了相關(guān)轉(zhuǎn)移手續(xù)或者是否進(jìn)行了有效交付);同時(shí)要特別關(guān)注公司是否有抽逃資本等情況出現(xiàn)。公司法解釋三第19條繼受股東因發(fā)起人股東未出資要承擔(dān)連帶責(zé)任。10、知識(shí)產(chǎn)權(quán)疏忽侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)收購方通常是在不知情的情況下，突然之間成為侵權(quán)方，這種情形應(yīng)避免。為此，除查清目標(biāo)公司是否存在侵害他人的情形外，并購后應(yīng)繼續(xù)做好與產(chǎn)品開發(fā)相關(guān)的專利檢索，避免訴訟風(fēng)險(xiǎn)。以上整理自互聯(lián)網(wǎng) 如有侵權(quán) 請及時(shí)聯(lián)系我們進(jìn)行刪除 謝謝
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