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隨著人身保險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率市場化的推進(jìn)，分紅險(xiǎn)“一險(xiǎn)獨(dú)大”的險(xiǎn)種格局正在打破。上市險(xiǎn)企的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2014年，平安壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)、太平人壽五家壽險(xiǎn)公司的分紅險(xiǎn)占比已經(jīng)降至51%，而在2013年，這五家險(xiǎn)企全部保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中的分紅險(xiǎn)占比還高達(dá)七成。

與此同時(shí)，上市險(xiǎn)企的保單紅利支出出現(xiàn)不同程度的增長。

分紅險(xiǎn)值得關(guān)注的點(diǎn)還不止于此。

近日，小編從一家大型壽險(xiǎn)公司了解到，保監(jiān)會(huì)要求其上報(bào)公司的分紅險(xiǎn)整體情況，包括紅利分配、核算、定價(jià)等內(nèi)容，與往年的情況相比，保監(jiān)會(huì)對(duì)其今年的分紅險(xiǎn)匯報(bào)要求更為系統(tǒng)。而小編隨后詢問的兩家中小型壽險(xiǎn)公司精算負(fù)責(zé)人則表示并未接到上述通知。

對(duì)此，接受本報(bào)小編采訪的業(yè)內(nèi)人士猜測，保監(jiān)會(huì)此次遞交分紅險(xiǎn)報(bào)告的要求可能只針對(duì)特殊公司，這或許與償二代試運(yùn)行有關(guān)，也可能是保監(jiān)會(huì)正在為分紅險(xiǎn)費(fèi)改政策的推出做準(zhǔn)備。

分紅險(xiǎn)僅平安壽險(xiǎn)增長

2014年，滬港上市的五家險(xiǎn)企（中國人壽未公布分紅險(xiǎn)保費(fèi)）壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)中的分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)為3185億元（太平人壽披露保費(fèi)數(shù)據(jù)單位為港元，以人民幣元粗略計(jì)算），占?jí)垭U(xiǎn)總保費(fèi)比例為51%，占比較2013年的69%猛降18個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，各家公司看，僅平安壽險(xiǎn)分紅險(xiǎn)2014年實(shí)現(xiàn)同比增長，其余險(xiǎn)企分紅險(xiǎn)保費(fèi)均同比減少。

年報(bào)顯示，2014年，平安壽險(xiǎn)分紅險(xiǎn)保費(fèi)為1158億元，同比增長6.9%，占?jí)垭U(xiǎn)業(yè)務(wù)比例為45.8%，2013年占比為49.4%；新華保險(xiǎn)2014年分紅險(xiǎn)保費(fèi)661億元，同比減少17.7%，占總保費(fèi)比重為60%，占比較2013年下降17個(gè)百分點(diǎn)；2014年，太保壽險(xiǎn)分紅險(xiǎn)保費(fèi)679億元，同比減少6.5%，占比為68.8%，占比較2013年下降7.5個(gè)百分點(diǎn)；人保壽險(xiǎn)2014年分紅險(xiǎn)保費(fèi)151億元，同比減少48%，占比為19%，占比較2013年的84%猛降65個(gè)百分點(diǎn)；太平人壽2014年分紅險(xiǎn)保費(fèi)536億港元，同比減少10%，占比為65%，占比較2013年的92%減少27個(gè)百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，各公司的保單紅利支出出現(xiàn)不同程度的增長。

中國人壽2014年保單紅利支出248.66億元，相較2013年的184.23億元增長35%，主要原因是“分紅賬戶投資收益率上升”；同時(shí)，中國人壽2014年應(yīng)付保單紅利747.45億元，同比增長50.9%。平安壽險(xiǎn)保單紅利支出由2013年的53.11億元增加10.5%，2014年為58.71億元，主要原因是該公司分紅險(xiǎn)規(guī)模增長。太保壽險(xiǎn)保單紅利支出由2013年的41.26億元增加至2014年的49.7億元。

一位精算人士對(duì)小編稱，一般而言，分紅險(xiǎn)的紅利，源于死差益、利差益和費(fèi)差益所產(chǎn)生的可分配盈余（保險(xiǎn)公司派發(fā)的紅利比例，不得低于當(dāng)年可分配盈余的70%），主要源于利差。從趨勢上看，上一年度的投資收益率高，本年度的分紅就高。

根據(jù)保監(jiān)會(huì)2009年發(fā)布的《關(guān)于修訂分紅保險(xiǎn)專題財(cái)務(wù)報(bào)告編報(bào)規(guī)則的通知》，紅利分配在實(shí)務(wù)中有四種典型做法，包括，根據(jù)分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售時(shí)宣傳的保單紅利演示水平為基礎(chǔ)確定保單紅利分配水平，分項(xiàng)、逐單計(jì)算紅利分配數(shù)額；根據(jù)市場保單紅利分配水平確定公司保單紅利分配水平，以分紅保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金為基數(shù)計(jì)算保單紅利數(shù)額；通過資產(chǎn)負(fù)債匹配方法確定保單紅利分配方案；按照紅利利源分析結(jié)果確定紅利分配方案。

監(jiān)管或鋪路分紅險(xiǎn)費(fèi)改

上市險(xiǎn)企在展望未來政策機(jī)遇的同時(shí)，也提到政策對(duì)壽險(xiǎn)公司經(jīng)營的挑戰(zhàn)，其中就包括分紅險(xiǎn)的費(fèi)改。比如新華保險(xiǎn)提到隨著費(fèi)率市場化的逐步推進(jìn)，市場競爭將更加激烈；太保提到，車險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)等費(fèi)率市場化改革不斷深入，將倒逼保險(xiǎn)公司更加關(guān)注客戶服務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新與定價(jià)能力，持續(xù)改善投入產(chǎn)出，優(yōu)化盈利模式。

一家大型壽險(xiǎn)公司的精算部人士近日對(duì)小編說，保監(jiān)會(huì)要求其上報(bào)公司分紅險(xiǎn)情況，包括現(xiàn)有分紅業(yè)務(wù)紅利分配、核算、定價(jià)等內(nèi)容，與往年的匯報(bào)相比，今年的匯報(bào)要求更為系統(tǒng)。他推測保監(jiān)會(huì)此舉意在為分紅險(xiǎn)市場化做準(zhǔn)備。

小編隨后詢問了兩家中小型壽險(xiǎn)公司精算部負(fù)責(zé)人，其均表示未接到相關(guān)要求。

其中一位總精算師對(duì)小編稱，他猜測此次要上報(bào)分紅險(xiǎn)情況可能跟不同壽險(xiǎn)公司的分紅方式有關(guān)，保監(jiān)會(huì)可能在做分紅險(xiǎn)的費(fèi)率市場化的調(diào)研，摸摸特殊公司的情況。

而另一位產(chǎn)品精算部負(fù)責(zé)人則分析了兩種可能。一方面，在目前的償二代試運(yùn)行時(shí)期，部分保險(xiǎn)公司的分紅方案要報(bào)保監(jiān)會(huì)通過，此后才能將分紅方案的假設(shè)運(yùn)用到償二代下的測算中，所以這次可能是對(duì)個(gè)別公司的要求，而非行業(yè)性的調(diào)研。他還猜測，保監(jiān)會(huì)此舉也有可能與分紅險(xiǎn)市場化有關(guān)，因?yàn)橐髑笠徊糠中袠I(yè)意見，看一些大公司的情況。

此前，為推動(dòng)人身保險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率市場化改革，保監(jiān)會(huì)制定了傳統(tǒng)險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)與分紅險(xiǎn)三步走的方向，目前傳統(tǒng)險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)的費(fèi)改新政都已經(jīng)正式實(shí)施。

上述產(chǎn)品精算部負(fù)責(zé)人說，分紅險(xiǎn)被放在費(fèi)改的最后一步，主要因其在總業(yè)務(wù)中所占比重較大，而相較于傳統(tǒng)險(xiǎn)的費(fèi)改，萬能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)的費(fèi)率放開與否意義并不是很大，因?yàn)槭聦?shí)上二者的費(fèi)率已經(jīng)市場化了。

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