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2013年，上市險企壽險業(yè)務(wù)中的分紅險占比還約為七成，2014年上市險企分紅險占比降至五成。

隨著人身保險產(chǎn)品費率市場化的推進，分紅險“一險獨大”的險種格局正在打破。

上市險企的年報數(shù)據(jù)顯示，2014年，平安壽險、新華保險、太保壽險、人保壽險、太平人壽五家壽險公司的分紅險占比已經(jīng)降至51%，而在2013年，這五家險企全部保險業(yè)務(wù)中的分紅險占比還高達七成。

與此同時，上市險企的保單紅利支出出現(xiàn)不同程度的增長。

分紅險值得關(guān)注的點還不止于此。

近日，小編從一家大型壽險公司了解到，保監(jiān)會要求其上報公司的分紅險整體情況，包括紅利分配、核算、定價等內(nèi)容，與往年的情況相比，保監(jiān)會對其今年的分紅險匯報要求更為系統(tǒng)。而小編隨后詢問的兩家中小型壽險公司精算負責人則表示并未接到上述通知。

對此，接受本報小編采訪的業(yè)內(nèi)人士猜測，保監(jiān)會此次遞交分紅險報告的要求可能只針對特殊公司，這或許與償二代試運行有關(guān)，也可能是保監(jiān)會正在為分紅險費改政策的推出做準備。

分紅險僅平安壽險增長

2014年，滬港上市的五家險企（中國人壽未公布分紅險保費）壽險業(yè)務(wù)中的分紅保險業(yè)務(wù)保費為3185億元（太平人壽披露保費數(shù)據(jù)單位為港元，以人民幣元粗略計算），占壽險總保費比例為51%，占比較2013年的69%猛降18個百分點。同時，各家公司看，僅平安壽險分紅險2014年實現(xiàn)同比增長，其余險企分紅險保費均同比減少。

年報顯示，2014年，平安壽險分紅險保費為1158億元，同比增長6.9%，占壽險業(yè)務(wù)比例為45.8%，2013年占比為49.4%；新華保險2014年分紅險保費661億元，同比減少17.7%，占總保費比重為60%，占比較2013年下降17個百分點；2014年，太保壽險分紅險保費679億元，同比減少6.5%，占比為68.8%，占比較2013年下降7.5個百分點；人保壽險2014年分紅險保費151億元，同比減少48%，占比為19%，占比較2013年的84%猛降65個百分點；太平人壽2014年分紅險保費536億港元，同比減少10%，占比為65%，占比較2013年的92%減少27個百分點。

與此同時，各公司的保單紅利支出出現(xiàn)不同程度的增長。

中國人壽2014年保單紅利支出248.66億元，相較2013年的184.23億元增長 35%，主要原因是“分紅賬戶投資收益率上升”；同時，中國人壽2014年應(yīng)付保單紅利747.45億元，同比增長 50.9%。平安壽險保單紅利支出由2013年的53.11億元增加10.5%，2014年為58.71億元，主要原因是該公司分紅險規(guī)模增長。太保壽險保單紅利支出由2013年的41.26億元增加至2014年的49.7億元。

一位精算人士對小編稱，一般而言，分紅險的紅利，源于死差益、利差益和費差益所產(chǎn)生的可分配盈余（保險公司派發(fā)的紅利比例，不得低于當年可分配盈余的70%），主要源于利差。從趨勢上看，上一年度的投資收益率高，本年度的分紅就高。

根據(jù)保監(jiān)會2009年發(fā)布的《關(guān)于修訂分紅保險專題財務(wù)報告編報規(guī)則的通知》，紅利分配在實務(wù)中有四種典型做法，包括，根據(jù)分紅保險產(chǎn)品銷售時宣傳的保單紅利演示水平為基礎(chǔ)確定保單紅利分配水平，分項、逐單計算紅利分配數(shù)額；根據(jù)市場保單紅利分配水平確定公司保單紅利分配水平，以分紅保險責任準備金為基數(shù)計算保單紅利數(shù)額；通過資產(chǎn)負債匹配方法確定保單紅利分配方案；按照紅利利源分析結(jié)果確定紅利分配方案。

監(jiān)管或鋪路分紅險費改

上市險企在展望未來政策機遇的同時，也提到政策對壽險公司經(jīng)營的挑戰(zhàn)，其中就包括分紅險的費改。比如新華保險提到隨著費率市場化的逐步推進，市場競爭將更加激烈；太保提到，車險、萬能險、分紅險等費率市場化改革不斷深入，將倒逼保險公司更加關(guān)注客戶服務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新與定價能力，持續(xù)改善投入產(chǎn)出，優(yōu)化盈利模式。

一家大型壽險公司的精算部人士近日對小編說，保監(jiān)會要求其上報公司分紅險情況，包括現(xiàn)有分紅業(yè)務(wù)紅利分配、核算、定價等內(nèi)容，與往年的匯報相比，今年的匯報要求更為系統(tǒng)。他推測保監(jiān)會此舉意在為分紅險市場化做準備。

小編隨后詢問了兩家中小型壽險公司精算部負責人，其均表示未接到相關(guān)要求。

其中一位總精算師對小編稱，他猜測此次要上報分紅險情況可能跟不同壽險公司的分紅方式有關(guān)，保監(jiān)會可能在做分紅險的費率市場化的調(diào)研，摸摸特殊公司的情況。

而另一位產(chǎn)品精算部負責人則分析了兩種可能。一方面，在目前的償二代試運行時期，部分保險公司的分紅方案要報保監(jiān)會通過，此后才能將分紅方案的假設(shè)運用到償二代下的測算中，所以這次可能是對個別公司的要求，而非行業(yè)性的調(diào)研。他還猜測，保監(jiān)會此舉也有可能與分紅險市場化有關(guān)，因為要征求一部分行業(yè)意見，看一些大公司的情況。

此前，為推動人身保險產(chǎn)品費率市場化改革，保監(jiān)會制定了傳統(tǒng)險、萬能險與分紅險三步走的方向，目前傳統(tǒng)險、萬能險的費改新政都已經(jīng)正式實施。

上述產(chǎn)品精算部負責人說，分紅險被放在費改的最后一步，主要因其在總業(yè)務(wù)中所占比重較大，而相較于傳統(tǒng)險的費改，萬能險、分紅險的費率放開與否意義并不是很大，因為事實上二者的費率已經(jīng)市場化了。

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