【摘要】7月23日，保監(jiān)會正式發(fā)布《保險資金委托投資管理暫行辦法》（下稱《委托辦法》），首度明確允許保險資金委托證券公司、基金公司進(jìn)行投資管理。
　　這意味著將打破自2000年5月保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于暫不允許委托證券公司管理運(yùn)用資產(chǎn)的通知》以來保險資金長期體內(nèi)循環(huán)的封閉現(xiàn)狀。
　　《委托辦法》規(guī)定了委托投資范圍，主要是資本市場的債券、股票和基金等有價證券，同時對保險公司資產(chǎn)配置、持續(xù)評估、利益保護(hù)和風(fēng)險控制等提出了明確要求。
　　值得注意的是，相比于此前的征求意見稿，此次《委托辦法》將證券公司和基金公司受托投資管理保險資金的“門檻”均有所降低。
　　此前征求意見稿中曾規(guī)定，受托機(jī)構(gòu)需滿足客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)余額不低于200億元。其中，集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)余額不得低于100億元。
　　在最終出臺的《委托辦法》中，則將規(guī)模放寬至“最近一年客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)余額不低于100億元，或者集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)受托資金余額不低于50億元”，并明確規(guī)定了全國社保基金和企業(yè)年金包含在內(nèi)。此外，還刪去了“獲得中國證監(jiān)會分類監(jiān)管A級或者A級以上評級。”
　　“這樣一來，全行業(yè)至少有十多家能夠符合條件了。我們到今年底也能滿足條件。”一位證券資管人士表示。
　　事實(shí)上，如果以200億為線，從截至2011年底的數(shù)據(jù)來看，滿足資質(zhì)要求的券商資管只有中金和中信兩家，若同時滿足集合資產(chǎn)管理余額100億條件，就只剩下中信一家。截至2011年底，整個券商資管行業(yè)中滿足客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理余額100億元的僅有5家。
　　另據(jù)一位光大證券(601788,股吧)的資管人士透露，僅從今年上半年的數(shù)據(jù)來看，光大已經(jīng)滿足上述資質(zhì)要求。
　　此外，對于基金公司受托管理保險資金的門檻也大幅降低，由此前征求意見稿中“特定客戶資產(chǎn)管理資產(chǎn)余額不低于200億元，其中非關(guān)聯(lián)方機(jī)構(gòu)資產(chǎn)余額占比不超過50%”，降低至“最近一年管理非貨幣類證券投資基金余額不低于100億元”。
　　【無憂保提示】“這無疑將會對現(xiàn)有的保險資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)產(chǎn)生分流影響，當(dāng)然這也迫使保險資管公司提高自身的投資能力。” 一位保險資產(chǎn)管理公司的高管坦言。