【摘要】近日，關(guān)于養(yǎng)老金缺口的討論甚囂塵上，這源于一份由德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家馬駿、中銀國際控股有限公司首席經(jīng)濟學家曹遠征等牽頭撰寫的研究報告《化解國家資產(chǎn)負債中長期風險》。該報告預(yù)測，到2013年，中國養(yǎng)老金的缺口將達到18.3萬億元。事實上，目前養(yǎng)老金缺口到底有多大，各方測算口徑并不統(tǒng)一，未來缺口由誰來補也尚無定論。規(guī)模龐大的養(yǎng)老金到底該如何管理？清華大學就業(yè)與社會保障研究中心主任楊燕綏教授認為，養(yǎng)老金管理應(yīng)著重國家層面的頂層設(shè)計，而堅決避免政府部門決策。
　　養(yǎng)老金缺口有多大
　　除了上述報告提及的18.3萬億元，針對養(yǎng)老金缺口問題有多個版本。
　　從人保部的數(shù)據(jù)來看，全國養(yǎng)老保險統(tǒng)籌賬戶略有結(jié)余。
　　根據(jù)中國社科院世界社保研究中心的計算，個人賬戶缺口巨大。具體數(shù)據(jù)是，目前個人賬戶中“坐實”的賬戶記賬額僅為2000億元，因此，全國養(yǎng)老金的“空賬”缺口相當于1.7萬億元。而由于養(yǎng)老金至今未實現(xiàn)全國統(tǒng)籌，在統(tǒng)籌層次低下的省區(qū)，養(yǎng)老金缺口尤甚。
　　在人保集團負責養(yǎng)老金研究的崔鵬看來，基本養(yǎng)老保險全國總體結(jié)余，但貧富不均。隨著老年人口增加、壽命延長，未來缺口只會更大，以目前的數(shù)據(jù)估算，未來30年缺口在10萬億元人民幣左右。
　　全國范圍來看，廣東、江蘇、浙江、山東等4省份的基本養(yǎng)老保險累計近6000億元，約占全國累計結(jié)余的40%，而其余多數(shù)省區(qū)的養(yǎng)老金累計結(jié)余不及廣東省一半。還有數(shù)據(jù)顯示，2010年有15個省市當期征繳收不抵支，缺口679億元。
　　基本養(yǎng)老保險收不抵支壓力還可能隨著老齡化社會的加速而加劇。根據(jù)2011年12月中國社科院發(fā)布的《2011中國養(yǎng)老金發(fā)展報告》，2010年中國基本養(yǎng)老保險基金總支出增速，已高于同期基金總收入近2%。
　　此外，事業(yè)單位養(yǎng)老金改革試點鋪開，再加上“今年年底之前將在全國范圍內(nèi)實現(xiàn)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險全覆蓋”，在資金來源沒有持續(xù)拓展的情況下增加支出，無疑將加重養(yǎng)老金的支付負擔。
　　巨額缺口反映出什么問題
　　總量不夠、個人賬戶空轉(zhuǎn)和收益率低下一直被看做是我國養(yǎng)老金的三大頑疾。
　　社保專家鄭秉文將養(yǎng)老金問題概括為兩方面，一是社保基金缺口與貶值風險并存，另一方面，社保制度征繳擴面的迅速鋪開加劇了收支缺口增大的風險。
　　楊燕綏更憂慮“老齡社會危機”所帶來的影響。它意味著社會用于養(yǎng)老的資源總量的增加，“僅靠納稅人和財政收入來解決養(yǎng)老金問題是沒有出路的”，除支出水平提高外，與養(yǎng)老相關(guān)的公共配置都需增加。
　　研究發(fā)現(xiàn)，在短期內(nèi)我國養(yǎng)老金收支壓力主要來源于轉(zhuǎn)軌成本；在中長期內(nèi)，人口老齡化逐漸成為導致養(yǎng)老金收支缺口的更為主要的因素。上述報告稱，人口老化導致養(yǎng)老金覆蓋的退休人員數(shù)量與在職繳費人員數(shù)量之比的大幅提高，如該比例在2012年為1∶3，但是到2050年就將達到1∶1；現(xiàn)收現(xiàn)付支柱的繳費率僅僅為20%的工資(另外8%的繳費進入個人賬戶)，而法定的替代率則達到35%。這個法定替代率的承諾在退休年齡保持現(xiàn)行標準不變的情景下是不可持續(xù)的。
　　這些分析表明，養(yǎng)老金缺口雖然是長期風險，但其可能造成的對財政持續(xù)性的潛在壓力卻遠遠大于其他所有的短期風險因素，不能由于它是長期因素而忽視其風險的規(guī)模。
　　事實上，當前老齡化、養(yǎng)老基金缺口這些問題本身已形成了倒逼機制，那就是要解決我國社保體系的制度障礙問題。楊燕綏認為，正如缺口也不是一朝一夕形成的，健全養(yǎng)老服務(wù)體系也需要國家頂層設(shè)計、法治建設(shè)、機構(gòu)戰(zhàn)略和居民教育四個條件，而不是頭疼醫(yī)頭、腳疼醫(yī)腳。
　　缺口如何彌補
　　從國家管理的層面來看，為了應(yīng)對養(yǎng)老金“缺口”，同時也防止地方挪用中央補助，全國社?；饡?006年12月起，受托管理中央財政補助九個試點省市坐實個人賬戶的543.62億元資金。據(jù)其6月15日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，自成立以來，全國社?；鹄塾嬐顿Y收益額2845.93億元，年均投資收益率8.40%，比同期的通貨膨脹率高出6個百分點。
　　然而，無論如何設(shè)計，投資收益也就是彌補養(yǎng)老金缺口的一方面。專家建議，用國企利潤反哺民眾是一個可行的選擇。此外，擴大繳費人群范圍，將更多農(nóng)民工納入社保體系；適當延長退休年齡，實行男女退休同齡等方法來縮小社保資金缺口，也仍有空間。
　　【無憂保提示】還有業(yè)內(nèi)人士建議，應(yīng)借鑒其他國家的多支柱社保體系，以實現(xiàn)社會保障的可持續(xù)發(fā)展。以養(yǎng)老體系為例，第一支柱的公共養(yǎng)老金采用現(xiàn)收現(xiàn)付制，政府承擔基本養(yǎng)老保障的老齡化風險和基金投資風險，確保老齡人口的基本生活；第二支柱的補充養(yǎng)老金采用積累制，個人承擔老齡化風險和基金投資風險；第三支柱的個人養(yǎng)老儲蓄有多種靈活方式，比如在投資商業(yè)養(yǎng)老保險的情況下，保險公司承接老齡化風險。多支柱體系將風險分散到政府、企業(yè)、家庭等多個主體，不僅可以減輕國家負擔，也能增強保障體系的抗風險能力。