【摘要】保險(xiǎn)償付能力是我國慢慢發(fā)展起來的能力，保險(xiǎn)償付能力是指保險(xiǎn)公司的資金用來支付所有到期債務(wù)和承擔(dān)未來責(zé)任的能力，尤其是指在發(fā)上超出正常年景的賠償或給付時(shí)的經(jīng)濟(jì)能力。保監(jiān)會(huì)已對(duì)第二代償付能力制度體系的建設(shè)任務(wù)進(jìn)行了認(rèn)真研究，將在年內(nèi)陸續(xù)成立13個(gè)項(xiàng)目組，正式啟動(dòng)專項(xiàng)研究工作，包括研究制定最低資本標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)際資本標(biāo)準(zhǔn)、集團(tuán)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、逆周期監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等工作。
　　按照知情人士的說法，第一批計(jì)劃啟動(dòng)6個(gè)項(xiàng)目組，其他項(xiàng)目組也將在年底之前陸續(xù)啟動(dòng)。首批啟動(dòng)的6個(gè)項(xiàng)目組負(fù)責(zé)人已敲定，根據(jù)各自所長(zhǎng)分別負(fù)責(zé)不同的項(xiàng)目。其中，有來自人保、泰康等保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人，也有大學(xué)學(xué)者，還有來自安永、普華永道等會(huì)計(jì)師事務(wù)所的代表。
　　多達(dá)13個(gè)項(xiàng)目組的設(shè)立，監(jiān)管層對(duì)第二代償付能力監(jiān)管制度建設(shè)的重視程度可見一斑。年初召開的全國金融工作會(huì)議明確提出，保險(xiǎn)業(yè)要強(qiáng)化償付能力監(jiān)管。而隨著近年來國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和我國保險(xiǎn)市場(chǎng)的快速變化，第一代償付能力監(jiān)管制度體系已不能完全適應(yīng)新形勢(shì)下的監(jiān)管需要，亟待改革和完善。
　　值得注意的是，從去年保險(xiǎn)業(yè)償付能力普遍下降的形勢(shì)來看，償付能力改革亦是刻不容緩。尤其是2011年，以四家上市保險(xiǎn)公司為例，受權(quán)益下跌影響，截至2011年底，中國人壽 、中國平安 、中國太保和新華保險(xiǎn)的償付能力充足率分別為：170.1%、166.7%、284%和155.95%。除中國太保之外，其余三巨頭的償付能力充足率已逼近保監(jiān)會(huì)150%的警戒線。
　　盡管償付能力改革已經(jīng)在保險(xiǎn)業(yè)達(dá)成共識(shí)，但采用何種標(biāo)準(zhǔn)目前還沒有最終說法。按照一位投行人士的分析，第二代償付能力監(jiān)管制度借鑒歐盟保險(xiǎn)監(jiān)管體系“Solvency II”的概率較大，同時(shí)，在與國際接軌的同時(shí)又不失中國特色，體現(xiàn)靈活性和動(dòng)態(tài)性。
　　如果與“Solvency II”接軌，那么，未來我國保險(xiǎn)行業(yè)監(jiān)管將更加注重保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)保險(xiǎn)公司的償付能力監(jiān)管將更加具體，將細(xì)化至不同業(yè)務(wù)對(duì)資本的不同要求。
　　換句話說，風(fēng)控體系強(qiáng)的保險(xiǎn)公司，對(duì)其資本的監(jiān)管可能要松一些；而風(fēng)控體系弱的保險(xiǎn)公司則被要求更多的資本。有投行人士認(rèn)為，“這對(duì)于風(fēng)控較強(qiáng)的保險(xiǎn)上市公司來說，可能是一個(gè)利好。目前，融資風(fēng)險(xiǎn)是羈絆保險(xiǎn)股向上的一個(gè)重要負(fù)面因素。”
　　在業(yè)內(nèi)專家看來，目前，我國保險(xiǎn)市場(chǎng)仍處于發(fā)展的初級(jí)階段，與歐美發(fā)達(dá)國家的成熟保險(xiǎn)市場(chǎng)不同，因此不能簡(jiǎn)單地把海外的償付能力標(biāo)準(zhǔn)直接照搬來用。在制定標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，要了解國外成熟市場(chǎng)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和做法，更要徹底吃透我國的國情。
　　無憂保提示：保監(jiān)會(huì)加強(qiáng)了對(duì)于我國保險(xiǎn)公司體質(zhì)的完善關(guān)注度。除現(xiàn)有的IPO、股東增資、次級(jí)債、增發(fā)以外，保監(jiān)會(huì)又于日前“開閘”可轉(zhuǎn)債，拓寬了上市保險(xiǎn)公司的融資渠道。另外，對(duì)于混合債等其他資本補(bǔ)充工具也在積極研究中。融資渠道的拓寬，更是體現(xiàn)了監(jiān)管層對(duì)之前償付能力監(jiān)管相對(duì)嚴(yán)厲而采取的緩解之道。