【摘要】保險(xiǎn)投資是一個(gè)比較慎重的問(wèn)題。保險(xiǎn)資金運(yùn)用改革將提升保險(xiǎn)利差收入，熨平保險(xiǎn)投資收益的劇烈波動(dòng)，改變對(duì)A股市場(chǎng)的過(guò)度依賴
　　日前召開的“保險(xiǎn)投資改革創(chuàng)新”閉門討論會(huì)上傳來(lái)消息，保監(jiān)會(huì)擬發(fā)布13項(xiàng)險(xiǎn)資投資新政的征求意見稿，被業(yè)界稱為保險(xiǎn)資金新政“13條”。對(duì)此，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，這對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的投資是一個(gè)政策性的重大利好，有助于增加保險(xiǎn)資金投資的穩(wěn)定性及可持續(xù)性。但是保險(xiǎn)行業(yè)目前資產(chǎn)配置情況在短期內(nèi)無(wú)法改變，新政短期對(duì)投資收益的貢獻(xiàn)程度改善不大。
　　據(jù)悉，此次“13條”涉及保險(xiǎn)資金管理范圍和保險(xiǎn)投資渠道兩大方向，并就拓寬保險(xiǎn)資產(chǎn)管理范圍和險(xiǎn)資委托投資征求意見，保險(xiǎn)公司將可以參與投資銀行、證券和信托等發(fā)行的投資品種，以及委托其它投資管理機(jī)構(gòu)管理保險(xiǎn)資金。保險(xiǎn)資產(chǎn)投資范圍明顯擴(kuò)大，幾乎囊括保險(xiǎn)業(yè)所有能預(yù)期的投資工具。
　　而且，無(wú)擔(dān)保債券投資、股權(quán)與不動(dòng)產(chǎn)投資、境外投資等政策有望率先推出，例如股權(quán)投資及不動(dòng)產(chǎn)方面，險(xiǎn)資可直接投資部分農(nóng)業(yè)企業(yè)、能源企業(yè)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。境外股權(quán)投資、基金投資和不動(dòng)產(chǎn)投資也將擴(kuò)大。對(duì)此，華創(chuàng)證券一份報(bào)告顯示，保險(xiǎn)資金運(yùn)用改革將提升保險(xiǎn)利差收入，熨平保險(xiǎn)投資收益的劇烈波動(dòng)，改變對(duì)A股市場(chǎng)的過(guò)度依賴，增強(qiáng)主動(dòng)配置能力，支撐保險(xiǎn)股價(jià)格的系統(tǒng)性修復(fù)和上升。
　　中國(guó)保監(jiān)會(huì)5月份的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末保險(xiǎn)行業(yè)銀行存款2.07萬(wàn)億，用于各類投資的保險(xiǎn)資金3.82萬(wàn)億元，全行業(yè)資產(chǎn)總額6.37萬(wàn)億元，數(shù)量巨大的保險(xiǎn)資金在2011年投資平均收益僅為3.6%。
　　對(duì)此，中信建投的報(bào)告顯示，目前銀行存款占比接近1/3，如果能擴(kuò)大投資范圍，將如此巨大的銀行存款轉(zhuǎn)化為資金動(dòng)力，對(duì)于提升保險(xiǎn)公司投資收益是有益的。但是保險(xiǎn)行業(yè)目前資產(chǎn)配置情況在短期內(nèi)無(wú)法改變，新政短期對(duì)投資收益的貢獻(xiàn)程度改善不大。
　　無(wú)憂保提示：保險(xiǎn)資產(chǎn)投資范圍不斷擴(kuò)大，保險(xiǎn)公司將可以參與投資銀行、證券和信托等發(fā)行的投資品種，對(duì)于提升保險(xiǎn)公司投資收益是有益的。