【摘要】“防風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)監(jiān)管的永恒主題。”在保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)對嚴(yán)峻復(fù)雜形勢的關(guān)鍵一年，中國保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波在其履新后召開的第一個(gè)監(jiān)管工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，要始終繃緊風(fēng)險(xiǎn)防范這根弦，居安思危，未雨綢繆，對保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)狀況時(shí)刻保持清醒頭腦。
　　據(jù)保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2011年，全國共實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1.43萬億元，同比增長10.4%，保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)達(dá)到5.9萬億元。盡管這份成績單還算令人滿意，但2011年嚴(yán)峻的外部經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境仍給保險(xiǎn)行業(yè)的深層帶來了沖擊。
　　數(shù)據(jù)顯示，2011年，保險(xiǎn)投資年化收益率僅為3.6%，部分壽險(xiǎn)公司償付能力充足率較2011年初下降近60個(gè)百分點(diǎn)，為此，保監(jiān)會(huì)督促保險(xiǎn)公司通過多種渠道提高償付能力水平，全年共批準(zhǔn)66家公司增資900億元、15家公司發(fā)行次級(jí)債600.5億元。但顯然，發(fā)行次級(jí)債是融資渠道不暢情況下的無奈之舉，這并不能一勞永逸地解決保險(xiǎn)公司的資本問題。
　　根據(jù)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融形勢和保險(xiǎn)行業(yè)運(yùn)行狀況，項(xiàng)俊波提出，今年要重點(diǎn)防范五類風(fēng)險(xiǎn)，其中之一就是防范資本金不足和償付能力不達(dá)標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。
　　中銀國際研報(bào)同樣認(rèn)為，2012年，保險(xiǎn)行業(yè)面臨的最大問題是償付能力問題。而受制于股票市場低迷，次級(jí)債成為保險(xiǎn)公司補(bǔ)充資本的主渠道。根據(jù)保監(jiān)會(huì)公布的審批結(jié)果，2009年保險(xiǎn)行業(yè)次級(jí)債發(fā)行規(guī)模為145億元，2010年為200.5億元，2011年為600.5億元。2011年當(dāng)年次級(jí)債發(fā)行規(guī)模超過前兩年總規(guī)模。
　　值得注意的是，相對于2010年，2011年資本問題的一個(gè)重要趨勢是，償付能力問題從中小企業(yè)向大型保險(xiǎn)公司蔓延。2011年4月到12月，中國人壽（601628）、平安壽險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)、新華人壽、人保財(cái)險(xiǎn)、泰康人壽和生命人壽都發(fā)行了次級(jí)債補(bǔ)充附屬資本，而2011年發(fā)行次級(jí)債的小保險(xiǎn)公司只有5家，分別為華安財(cái)險(xiǎn)、百年人壽、信泰人壽、華夏人壽和幸福人壽。
　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士測算，由于保險(xiǎn)公司存量業(yè)務(wù)法定準(zhǔn)備金每年大概有20%左右的增長，新增業(yè)務(wù)法定準(zhǔn)備金每年增加4%，即使保險(xiǎn)公司不做任何新業(yè)務(wù)，每年對資本的需求仍然很大。而保險(xiǎn)公司每年最低資本需求增速在20%以上，這就意味著保險(xiǎn)公司實(shí)際資本增速要在30%（1.5倍杠桿）以上才能保證償付能力不再下降。2012年上市公司再融資需求仍然很大。
　　如何解決保險(xiǎn)行業(yè)整體償付能力大幅下降，從而導(dǎo)致的資本緩沖空間和風(fēng)險(xiǎn)吸收能力明顯縮小，行業(yè)承受內(nèi)外部沖擊的能力顯著削弱的問題，項(xiàng)俊波提出，應(yīng)“強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)資本監(jiān)管，要求保險(xiǎn)公司對不利情景做好預(yù)案，避免償付能力出現(xiàn)大幅波動(dòng)。”
　　退保風(fēng)險(xiǎn)仍存
　　基于2011年保險(xiǎn)業(yè)遭遇的重重“磨難”，業(yè)內(nèi)普遍對今年保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展形勢持樂觀態(tài)度。但事實(shí)上，償付能力不達(dá)標(biāo)的問題也僅僅是未來保險(xiǎn)行業(yè)面臨的諸多風(fēng)險(xiǎn)中的一個(gè)而已。退保風(fēng)險(xiǎn)，也是今年保監(jiān)會(huì)重點(diǎn)防范的風(fēng)險(xiǎn)之一。
　　保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2011年前三季度，壽險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入7779億元，同比下滑7%，退保率升至3.14%。根據(jù)國壽、平安、太保的三季報(bào)，三家上市險(xiǎn)企前三季退保金合計(jì)達(dá)到379億元，同比增幅超過50%。盡管保險(xiǎn)公司對此解釋為“受市場環(huán)境變化及公司業(yè)務(wù)規(guī)模增長影響”及“升息影響”，但退保風(fēng)險(xiǎn)顯然不能就此帶過。
　　中銀國際研報(bào)稱，2012年仍將是壽險(xiǎn)公司壓力較大、面臨挑戰(zhàn)較多的一年。從保單的需求上看，對于以投資目的為主的保單消費(fèi)人群來說，無論是分紅險(xiǎn)還是萬能險(xiǎn)，保單收益率和吸引力仍然不夠，從保單的渠道供給上看，商業(yè)銀行對存款的渴求仍看不到明顯緩解，銀保渠道的保費(fèi)收入難有起色，而營銷員的收入瓶頸又抑制了營銷員數(shù)量增長。壽險(xiǎn)公司更多將著眼于調(diào)整結(jié)構(gòu)、發(fā)展中長期期繳業(yè)務(wù)和提高價(jià)值。此外，退保率的上升也在阻礙續(xù)期保費(fèi)收入的增長。預(yù)計(jì)整體壽險(xiǎn)行業(yè)今年的保費(fèi)收入增速將繼續(xù)下滑，2012年全年的壽險(xiǎn)保費(fèi)增速可能僅為6~7%。
　　對此，項(xiàng)俊波在監(jiān)管會(huì)上要求退保風(fēng)險(xiǎn)較大的公司及時(shí)進(jìn)行窗口指導(dǎo)，密切監(jiān)測分紅險(xiǎn)分紅情況及其影響。制定退保風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，妥善應(yīng)對和解決可能出現(xiàn)的群體性事件。
　　另外，項(xiàng)俊波還提出應(yīng)該密切注意以下三類風(fēng)險(xiǎn)：一是防范資產(chǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)。重點(diǎn)檢查保險(xiǎn)資金存款、融券中的不規(guī)范行為以及權(quán)益投資領(lǐng)域的利益輸送和內(nèi)幕交易等問題。嚴(yán)禁保險(xiǎn)資金進(jìn)入民間借貸。二是防范案件風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)化公司內(nèi)控，將監(jiān)管要求內(nèi)化為公司內(nèi)部管理制度。建立健全保險(xiǎn)稽查制度，加大案件查處和責(zé)任追究力度，全面提升行業(yè)對案件的防控能力。三是防范風(fēng)險(xiǎn)跨境跨行業(yè)傳遞。深入分析外部形勢變化對保險(xiǎn)業(yè)的影響，加強(qiáng)對市場運(yùn)行情況和風(fēng)險(xiǎn)因素的分析研究，提高風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測、識(shí)別和預(yù)警能力。
　　健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警
　　盡管我國保險(xiǎn)業(yè)仍面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，但專家普遍認(rèn)為，目前不存在大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且抵御風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)力正在顯著增強(qiáng)。不過，項(xiàng)俊波認(rèn)為，“保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)具有長期性、復(fù)雜性和隱蔽性的特點(diǎn)。”在保險(xiǎn)市場與經(jīng)濟(jì)社會(huì)聯(lián)系日趨緊密、與國際國內(nèi)金融市場互動(dòng)日趨深入的情況下，保險(xiǎn)業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素更加復(fù)雜，保險(xiǎn)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)的任務(wù)更加艱巨。國際上一些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉的案例，也為防范保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)提供了深刻的風(fēng)險(xiǎn)警示和風(fēng)險(xiǎn)教育。
　　項(xiàng)俊波指出，防風(fēng)險(xiǎn)要注重三個(gè)方面：一是要健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的網(wǎng)線。盯緊風(fēng)險(xiǎn)源頭，積極關(guān)注產(chǎn)品定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)敞口的預(yù)測研判，做好壓力測試；嚴(yán)查風(fēng)險(xiǎn)苗頭，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并跟蹤市場的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和變化趨勢，制定和調(diào)整應(yīng)對措施；要根據(jù)經(jīng)營機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)領(lǐng)域和發(fā)展區(qū)域的差異性，從償付能力、公司治理、市場運(yùn)行等方面著手，運(yùn)用現(xiàn)金流測試和情景模擬等方法，督促保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理，構(gòu)建條塊結(jié)合、廣泛覆蓋的保險(xiǎn)安全網(wǎng)。
　　二是要筑牢風(fēng)險(xiǎn)防范的防線。要始終繃緊風(fēng)險(xiǎn)防范這根弦，居安思危，未雨綢繆，對保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)狀況時(shí)刻保持清醒頭腦。要完善風(fēng)險(xiǎn)防范的制度機(jī)制，建立系統(tǒng)的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，對保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行量化評(píng)估和指標(biāo)約束，筑牢風(fēng)險(xiǎn)防范的制度防線。要改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)防范的技術(shù)手段，用現(xiàn)代科技手段監(jiān)測、識(shí)別、控制和化解風(fēng)險(xiǎn)，筑牢風(fēng)險(xiǎn)防范的工作防線。
　　三是要守住防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。監(jiān)管工作必須做到守土有責(zé)，要增強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)的敏感性和洞察力，防范風(fēng)險(xiǎn)的積累和矛盾的激化，防范風(fēng)險(xiǎn)的跨行業(yè)、跨區(qū)域、跨國境傳遞。對可能出現(xiàn)的系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)和影響社會(huì)穩(wěn)定的群體性事件，做到早發(fā)現(xiàn)、早報(bào)告、早處置。
　 【無憂保提示】我國的保險(xiǎn)行業(yè)從改革開放以來取得了高速的發(fā)展，但其中也存在著一些問題，在當(dāng)下，我國只有不斷完善各類保險(xiǎn)體制，加強(qiáng)對保險(xiǎn)行業(yè)的監(jiān)管，提升行業(yè)品質(zhì)才能讓保險(xiǎn)業(yè)不斷高速持續(xù)發(fā)展。