按照黨中央關(guān)于防控金融風(fēng)險(xiǎn)，“保險(xiǎn)業(yè)姓保、保監(jiān)會(huì)姓監(jiān)”的要求，今年上半年，保險(xiǎn)業(yè)展開了全面整頓。特別是在4月9日原保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波被組織調(diào)查并被免職之后，整頓工作進(jìn)一步深入，加大了查處違法違規(guī)行為的力度，加快補(bǔ)上監(jiān)管短板，保險(xiǎn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的機(jī)制得以加強(qiáng)。

　　1 補(bǔ)上監(jiān)管漏洞 讓保險(xiǎn)回歸本業(yè)
　　1.1 1月24日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)保險(xiǎn)資金股票投資監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》，有針對(duì)性地規(guī)范了保險(xiǎn)資金股票投資、重大股票投資和收購(gòu)行為，涉及舉牌的需要在信息披露要求基礎(chǔ)上進(jìn)行事后報(bào)告。重大股票投資要事后備案，明確禁止與非保險(xiǎn)一致行動(dòng)人共同收購(gòu)上市公司。
　　1.2 5月9日，保監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于開展保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)排查專項(xiàng)整治工作的通知》，決定開展保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)排查專項(xiàng)整治工作。重點(diǎn)關(guān)注重大股票股權(quán)投資、另類及金融產(chǎn)品投資、不動(dòng)產(chǎn)投資和境外投資等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
　　1.3 5月19日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范人身保險(xiǎn)公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)行為的通知》，規(guī)定首次生存保險(xiǎn)金給付應(yīng)在保單生效滿5年之后，且每年給付或部分領(lǐng)取比例不得超過已交保險(xiǎn)費(fèi)的20%，并明確要求保險(xiǎn)公司不得以附加險(xiǎn)形式設(shè)計(jì)萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品或投資連結(jié)型保險(xiǎn)產(chǎn)品?！锻ㄖ芬馕吨鴮?duì)萬能險(xiǎn)的監(jiān)管再度升級(jí)。此前，多數(shù)保險(xiǎn)公司通過提供附加萬能險(xiǎn)的形式促進(jìn)主險(xiǎn)的銷售，并給予附加險(xiǎn)賬戶高結(jié)算利率和隨時(shí)退保的權(quán)利。新規(guī)禁止以主險(xiǎn)為名，實(shí)質(zhì)為萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的開發(fā)，杜絕險(xiǎn)企借助附加險(xiǎn)形式來逃避監(jiān)管的行為。
　　1.4 6月30日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求保險(xiǎn)公司設(shè)立關(guān)聯(lián)交易控制委員會(huì)，采取“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則認(rèn)定關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易。此舉進(jìn)一步加強(qiáng)和細(xì)化對(duì)險(xiǎn)企關(guān)聯(lián)交易中違規(guī)行為的監(jiān)管，有助于防止一些不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易行為，特別是利益輸送。
　　1.5 5月22日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于債權(quán)投資計(jì)劃投資重大工程有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，支持保險(xiǎn)資金投資對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)具有重要帶動(dòng)作用的重大工程。
　　1.6 7月4日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的若干意見》，明確2017年年底前啟動(dòng)個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)。此舉有利于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)可以為資本市場(chǎng)帶來長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來源，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　2 頂格處罰違規(guī)險(xiǎn)企 重塑監(jiān)管信譽(yù)
　　在黨中央國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，保監(jiān)會(huì)對(duì)個(gè)別險(xiǎn)資在股市的激進(jìn)投資行為采取監(jiān)管措施，包括對(duì)個(gè)別險(xiǎn)企采取停止銷售萬能險(xiǎn)以及禁止申報(bào)新產(chǎn)品等處罰。
　　2.1 2月24日，針對(duì)前海人壽存在編制提供虛假材料、違規(guī)運(yùn)用保險(xiǎn)資金等問題，保監(jiān)會(huì)依法對(duì)前海人壽及相關(guān)責(zé)任人員分別作出了警告、罰款、撤銷任職資格及行業(yè)禁入等處罰措施。其中，對(duì)時(shí)任前海人壽董事長(zhǎng)姚振華給予撤銷任職資格并禁入保險(xiǎn)業(yè)10年的處罰。并給予前海人壽以及相關(guān)涉事人共計(jì)136萬元的罰款。
　　2.2 2月25日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布對(duì)恒大人壽的行政處罰書，依法給予該公司限制股票投資一年、兩名責(zé)任人分別行業(yè)禁入五年和三年的行政處罰決定。此外，還對(duì)該公司采取下調(diào)權(quán)益類資產(chǎn)投資比例上限至20%、責(zé)令撤換另兩名相關(guān)責(zé)任人、責(zé)令就有關(guān)問題進(jìn)行整改等三項(xiàng)監(jiān)管措施。
　　2.3 3月7日，保監(jiān)會(huì)對(duì)復(fù)星保德信人壽保險(xiǎn)有限公司下發(fā)監(jiān)管函稱，核查復(fù)星保德信人壽保險(xiǎn)有限公司報(bào)送的“復(fù)星保德信小福星少兒兩全保險(xiǎn)（萬能型）”產(chǎn)品備案材料時(shí)發(fā)現(xiàn)，該萬能型產(chǎn)品存在兩個(gè)問題：首先，該產(chǎn)品設(shè)有兩個(gè)個(gè)人子賬戶，且最低保證利率不同；同時(shí)，該產(chǎn)品各子賬戶之間可進(jìn)行賬戶價(jià)值轉(zhuǎn)換，產(chǎn)品最低保證利率不確定。要求該公司立即停止使用該產(chǎn)品，在三個(gè)月內(nèi)不得申報(bào)新的產(chǎn)品。
　　2.4 5月5日，保監(jiān)會(huì)對(duì)安邦人壽下發(fā)監(jiān)管函，三個(gè)月內(nèi)禁止安邦人壽保險(xiǎn)申報(bào)新產(chǎn)品，并要求安邦人壽保險(xiǎn)對(duì)產(chǎn)品開發(fā)管理工作進(jìn)行整改。

　　3 險(xiǎn)資舉牌退潮 萬能險(xiǎn)無序發(fā)展時(shí)代結(jié)束
　　在一系列政策組合拳的作用下，今年上半年，由險(xiǎn)資主導(dǎo)的舉牌退出江湖，但險(xiǎn)資權(quán)益類投資占比仍保持穩(wěn)定。萬能險(xiǎn)無序發(fā)展時(shí)代宣告結(jié)束。
　　3.1 險(xiǎn)資權(quán)益類投資方面，6月28日，保監(jiān)會(huì)披露的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2017年5月份，保險(xiǎn)投資股票和基金金額為1.82萬億元，相比2017年4月份上升1.04%，占整體保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額的比例為12.75%。
　　3.2 萬能險(xiǎn)方面，今年1至5月份，保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入超過2萬億元，同比增長(zhǎng)25.88%；其中財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)原保費(fèi)收入3956億元，同比增長(zhǎng)11.65%；人身險(xiǎn)原保費(fèi)收入16335億元，同比增長(zhǎng)29.89%。不過，相比去年同期，保險(xiǎn)行業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入增速則出現(xiàn)明顯回落。下滑的主導(dǎo)因素在于受監(jiān)管趨緊影響，貢獻(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入近八成的壽險(xiǎn)公司保費(fèi)增速同比大幅下滑。其中，壽險(xiǎn)公司未計(jì)入保險(xiǎn)合同核算的保戶投資款（以萬能險(xiǎn)為主）和獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)3206億元，同比下降了60%。
　　這一數(shù)字的下降，恰恰體現(xiàn)出保險(xiǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展取得了初步成效。行業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更加合理了，產(chǎn)品創(chuàng)新也更加回歸保險(xiǎn)的本源。
　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，萬能險(xiǎn)受監(jiān)管趨嚴(yán)的影響，萬能險(xiǎn)規(guī)模大幅壓縮，險(xiǎn)企產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。
　　3.3 在扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，截至2017年3月末，保險(xiǎn)資金累計(jì)通過債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)基金、信托等形式，直接投資國(guó)家重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及養(yǎng)老社區(qū)、棚戶區(qū)改造等民生工程，累計(jì)金額超過4萬億元。

　　4 展望下半年：整頓措施繼續(xù)落實(shí)
　　4.1 保險(xiǎn)資金運(yùn)用、公司治理、保險(xiǎn)產(chǎn)品監(jiān)管等重點(diǎn)領(lǐng)域的改革會(huì)加快推進(jìn)，各項(xiàng)整頓措施將逐漸落地。
　　4.2 在保險(xiǎn)牌照增量暫緩、存量盤整的現(xiàn)狀下，保險(xiǎn)市場(chǎng)下半年將迎來新一輪洗牌。
　　4.3 伴隨著險(xiǎn)資扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)政策和力度的繼續(xù)加碼和擴(kuò)大，險(xiǎn)資的另類投資占比將繼續(xù)增加。

　　重塑監(jiān)管格局終止險(xiǎn)資“激進(jìn)擴(kuò)張”模式今年上半年，按照“保險(xiǎn)業(yè)姓保、保監(jiān)會(huì)姓監(jiān)”的要求，保監(jiān)會(huì)相繼在險(xiǎn)資運(yùn)用、萬能險(xiǎn)開發(fā)銷售等領(lǐng)域采取監(jiān)管措施，引導(dǎo)保險(xiǎn)回歸保障屬性。