近日，中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云在參加某論壇時表示，保險業(yè)應(yīng)承擔(dān)起第三支柱養(yǎng)老金體系建設(shè)的重任。

　　多年來，我國保險業(yè)已深度參與養(yǎng)老金三支柱體系建設(shè)。從第一支柱看，2016年 10月，全國社會保障基金理事會發(fā)布基本養(yǎng)老保險基金證券投資管理機構(gòu)名單，首次將華泰資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、人保資產(chǎn)、長江養(yǎng)老、平安養(yǎng)老和國壽養(yǎng)老等6家保險資管機構(gòu)和養(yǎng)老保險公司納入范圍。從第二支柱看，保險業(yè)在企業(yè)年金市場保持領(lǐng)先地位，截至 2016年底，占企業(yè)年金法人受托的市場份額為74.5%，占投資管理的市場份額為 53.7%，企業(yè)年金養(yǎng)老金產(chǎn)品總規(guī)模為 2214 億元，較上年度大幅增長 85%。從第三支柱看，保險業(yè)積極籌建專業(yè)養(yǎng)老金管理公司，探索第三支柱業(yè)務(wù)，助力養(yǎng)老業(yè)務(wù)全面發(fā)展，截止2017年5月，已開業(yè)的養(yǎng)老保險公司共有7家，籌建中有1家，主要經(jīng)營企業(yè)年金、團(tuán)體保險和養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)。截止2016年底，養(yǎng)老保險公司養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)管理資金余額 1232 億元，同比增長70%。商業(yè)養(yǎng)老保險作為第三支柱養(yǎng)老金體系的主體組成部分，發(fā)展?jié)摿Υ?，空間十分廣闊。

　　可見，在長期的探索和實踐中，以養(yǎng)老保險公司、保險資產(chǎn)管理機構(gòu)為代表的保險機構(gòu)，在養(yǎng)老金管理、養(yǎng)老保險、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資等業(yè)務(wù)領(lǐng)域及運營管理、系統(tǒng)建設(shè)、產(chǎn)品開發(fā)、風(fēng)險控制、客戶服務(wù)方面取得了豐富經(jīng)驗，建立起完整的組織架構(gòu)、專業(yè)團(tuán)隊和管理體系，為保險機構(gòu)在第三支柱養(yǎng)老金體系建設(shè)中發(fā)揮主體作用奠定了重要基礎(chǔ)。具體講，保險機構(gòu)在第三支柱養(yǎng)老金體系建設(shè)中具有四大優(yōu)勢：

　　一是具有長期精算價值優(yōu)勢。精算技術(shù)本身是保險機構(gòu)經(jīng)營的基礎(chǔ)，尤其是對于壽險公司而言，需要將不同時期的人口預(yù)期以及長期保障要求結(jié)合起來，已備將來保險金的支付。在此過程中，保險機構(gòu)積累了豐富的風(fēng)險評估經(jīng)驗，能夠完成海量的儲蓄及投資基金貼現(xiàn)的計算，這是長期養(yǎng)老產(chǎn)品的運營管理的基礎(chǔ)，也是保險業(yè)在第三支柱養(yǎng)老金的運營管理中的天然優(yōu)勢。

　　二是具有長期資產(chǎn)配置優(yōu)勢。保險資產(chǎn)管理機構(gòu)在長期大類資產(chǎn)配置上具有豐富經(jīng)驗，堅持審慎穩(wěn)健的投資理念，追求資產(chǎn)長期穩(wěn)健增值，致力于在有效控制風(fēng)險的前提下實現(xiàn)投資收益的最大化，這與個人養(yǎng)老賬戶資金的長期存續(xù)性質(zhì)高度匹配，也使之對養(yǎng)老資金投資有著獨特深刻的理解。從資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)看，保險資金投資固定收益資產(chǎn)占比較高，風(fēng)險相對較小，收益穩(wěn)定性好，此外，另類資產(chǎn)配置能力強還可以為養(yǎng)老金投資管理帶來效益提升和期限匹配的外溢效應(yīng)。近十年來，在金融市場波動較大、利率市場化進(jìn)程加快的背景下，保險資金仍實現(xiàn)年均超過5.3%的投資收益率，逐漸確立了投資穩(wěn)健、安全較高、收益較好的品牌形象，其運作經(jīng)驗和技術(shù)可以運用于性質(zhì)相似的個人養(yǎng)老金管理之中。

　　三是具有業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢。保險業(yè)全程參與企業(yè)年金制度政策研究、地區(qū)試點工作，經(jīng)過多年實際運作已經(jīng)形成一批成熟專業(yè)的養(yǎng)老金管理機構(gòu)，并通過積極開展個人健康稅優(yōu)保險、個稅遞延養(yǎng)老保險研究探索，建立起一整套運營流程、信息平臺、稅務(wù)平臺的對接運作體系，可充分發(fā)揮個人養(yǎng)老保險在信息系統(tǒng)建設(shè)和稅務(wù)平臺對接優(yōu)勢，切實擔(dān)當(dāng)?shù)谌е鶄€人養(yǎng)老保險發(fā)展責(zé)任。保險業(yè)通常具備齊全的投資渠道和投資牌照，能充分參與不同市場投資機會，擴(kuò)大收益來源。

　　四是具有專業(yè)人才與屬地化服務(wù)優(yōu)勢。保險業(yè)培養(yǎng)和聚集大批精算專業(yè)人才且具有養(yǎng)老金運營管理和服務(wù)經(jīng)驗，保險機構(gòu)人員配置普遍較為充分，在各地具有分支機構(gòu)，可保證在不同區(qū)域開拓業(yè)務(wù)、后續(xù)服務(wù)與信息反饋，具有屬地化服務(wù)優(yōu)勢，能為客戶提供更加便捷的服務(wù)。

　　為此，保險業(yè)要充分利用當(dāng)前有利的政策環(huán)境和專業(yè)優(yōu)勢，積極參與第三支柱養(yǎng)老金體系的構(gòu)建和探索，并發(fā)揮中流砥柱的作用。建議研究采取五大措施：

　　一是參照美國IRA計劃(個人退休政策)，引入和建立“個人養(yǎng)老保險賬戶”。近年來，我國商業(yè)保險持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，保險業(yè)切實發(fā)揮改善民生保障作用，大力推進(jìn)個稅遞延養(yǎng)老保險、個人稅優(yōu)健康保險等惠民政策研究實踐，為建立和推廣中國個人養(yǎng)老保險賬戶奠定了良好的實踐基礎(chǔ)。引入和建立“個人養(yǎng)老保險賬戶”將是個人自愿建立第三支柱養(yǎng)老保險的載體，一旦基于“個人養(yǎng)老保險賬戶”的養(yǎng)老保險稅收優(yōu)惠政策落地，三支柱養(yǎng)老保險的稅收優(yōu)惠政策將全面覆蓋，多層次養(yǎng)老保障的稅收政策即可實現(xiàn)。中國居民儲蓄規(guī)模一直位于世界前列，為個人賬戶制度建立奠定了雄厚的資金基礎(chǔ)，通過將居民儲蓄部分轉(zhuǎn)化為個人賬戶資金，有利于充實國民養(yǎng)老保障儲備，優(yōu)化我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)融資格局。

　　二是確立市場主體準(zhǔn)入制度?！皞€人養(yǎng)老保險賬戶”作為我國多層次養(yǎng)老保障體系有機組成部分，須由專業(yè)金融機構(gòu)管理，并根據(jù)多元化的養(yǎng)老保障需求和風(fēng)險偏好特征提供有特色、多樣化和適合不同年齡層次需求的產(chǎn)品。監(jiān)管部門可通過建立相應(yīng)資格準(zhǔn)入制度以及完善的配套政策來保障第三支柱養(yǎng)老金市場的規(guī)范和健康。從機構(gòu)資質(zhì)準(zhǔn)入方面，投資管理機構(gòu)是負(fù)責(zé)養(yǎng)老基金資產(chǎn)投資運營的專業(yè)機構(gòu)，應(yīng)具備良好的資產(chǎn)管理業(yè)績、財務(wù)狀況和社會信譽，在風(fēng)險可控的情況下爭取較高收益；在明確賬戶稅收優(yōu)惠標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上，財政部、國家稅務(wù)總局、中國保監(jiān)會等監(jiān)管機構(gòu)可依法對個人養(yǎng)老保險賬戶業(yè)務(wù)管理情況進(jìn)行監(jiān)管。

　　三是明確個人養(yǎng)老產(chǎn)品準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。在機構(gòu)資質(zhì)準(zhǔn)入基礎(chǔ)上，實施產(chǎn)品準(zhǔn)入?？蓞⒄掌髽I(yè)年金相關(guān)管理辦法要求，對符合資格的投資管理機構(gòu)提供的產(chǎn)品，設(shè)置統(tǒng)一準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，明確制度規(guī)則、繳費機制、投資策略等。個人賬戶資金購買產(chǎn)品須由機構(gòu)向監(jiān)管部門備案，個人賬戶資金的投資運用應(yīng)符合監(jiān)管規(guī)定范圍。

　　四是放開個人賬戶投資選擇權(quán)。從國外個人稅延養(yǎng)老金發(fā)展歷程看，個人選擇權(quán)始終是重要政策要點，也是推動養(yǎng)老金長期合理投資的重要手段，通過授予個人選擇權(quán)開放，能將不同風(fēng)險偏好的人群加以分類，投資管理機構(gòu)能據(jù)此制定匹配各類風(fēng)險偏好的投資產(chǎn)品，實現(xiàn)不同人群的投資需求，保證投資選擇與風(fēng)險承擔(dān)主體的一致性，也能極大的調(diào)動居民的參與熱情與認(rèn)可度，有利于擴(kuò)大第三支柱個人稅延型養(yǎng)老金的覆蓋面。隨著國內(nèi)投資理財觀念和知識的普及以及資本市場的不斷完善，放開個人投資選擇權(quán)的外部條件也日漸具備。

　　五是加快稅延養(yǎng)老保險政策落地。稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險的核心問題是稅收優(yōu)惠政策。第三支柱稅優(yōu)政策缺位是制約其發(fā)展的根本原因。近十年來，國務(wù)院和保監(jiān)會有關(guān)文件多次提及出臺稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險政策。從國際經(jīng)驗看，各國為推動第三支柱個人養(yǎng)老金計劃發(fā)展，無一例外均給與了強有力的稅收優(yōu)惠支持，且大部分稅收優(yōu)惠均在賬戶層面展開。因此，我國的第三支柱養(yǎng)老金計劃發(fā)展，必須給予較為充分的稅收優(yōu)惠從而調(diào)動國民參與的積極性。目前，稅延養(yǎng)老保險試點的條件已經(jīng)成熟，各方達(dá)成共識，政策指向明確，準(zhǔn)備工作完成，下一步應(yīng)當(dāng)盡快推動落地。

　　保險業(yè)已基本做好個人稅延養(yǎng)老保險試點的準(zhǔn)備工作。一是在監(jiān)管規(guī)制方面，已有初步框架;二是在對稅延型養(yǎng)老保險產(chǎn)品的示范條款方面，有了初步的示范條款;三是在稅延型養(yǎng)老保險的信息技術(shù)保障方面，中國保險信息技術(shù)公司已開發(fā)稅延養(yǎng)老保險試點的信息系統(tǒng)。