2016年1月1日起，中國第二代償付能力監(jiān)管制度體系(以下簡稱“償二代”)正式實(shí)施，完成從償一代到償二代的切換。近幾年萬能險快速增長，險資頻繁舉牌上市公司等現(xiàn)象考驗(yàn)著償二代的功效。日前，就償二代的相關(guān)問題小編采訪了中國社會科學(xué)院保險與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心主任郭金龍。

　　小編：中國保監(jiān)會在2012年初發(fā)布《中國第二代償付能力監(jiān)管制度體系建設(shè)規(guī)劃》，提出要用3至5年時間，形成一套既與國際接軌又與我國保險業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)的償付能力監(jiān)管制度體系。為什么要實(shí)施償二代？償二代的主要特點(diǎn)是什么？
　　郭金龍：償一代是在我國保險業(yè)發(fā)展水平相對較低的情況下引入中國市場的，主要借鑒了當(dāng)時國際市場較為成熟的保險監(jiān)管制度體系。償一代一方面對推動我國保險公司樹立資本約束理念，切實(shí)防范風(fēng)險，促進(jìn)行業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式發(fā)揮了重要的作用；另一方面，償一代體系所存在的風(fēng)險種類覆蓋不全面、資產(chǎn)負(fù)債評估和資本要求與風(fēng)險相關(guān)度不高等問題日益難以適應(yīng)保險業(yè)發(fā)展和監(jiān)管的需要。隨著中國保險市場的不斷發(fā)展壯大，這種監(jiān)管制度體系逐漸暴露出一些弊端和不足。
　　一是以規(guī)模為導(dǎo)向，不能全面反映風(fēng)險情況。償一代對同一規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)的保險公司最低資本額度要求相同，實(shí)際中這些公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、渠道配置、管理成本等存在較大差異，承載的風(fēng)險也應(yīng)當(dāng)存在較大差異，償一代最低資本要求不能體現(xiàn)這種差異。
　　二是沒有對提升保險公司的風(fēng)險管理能力提出監(jiān)管要求，未能從風(fēng)險攝入的源頭上加強(qiáng)風(fēng)險防范。
　　三是側(cè)重于定量監(jiān)管，定性監(jiān)管和綜合評價不足。償一代側(cè)重于定量化監(jiān)測指標(biāo)的監(jiān)管，而戰(zhàn)略風(fēng)險、操作風(fēng)險、聲譽(yù)風(fēng)險、流動性風(fēng)險等難以量化的風(fēng)險等也可能對保險公司造成較大的影響，償一代不能反映這些因素的影響。
　　四是現(xiàn)代保險業(yè)的發(fā)展為保險市場注入了新業(yè)態(tài)，產(chǎn)生了不同于傳統(tǒng)保險市場的諸多新興風(fēng)險，償一代對部分新興風(fēng)險管控力度不足。例如保險集團(tuán)、信貸違約掉期(CDS)等風(fēng)險監(jiān)管。
　　而償二代吸收和借鑒了歐償Ⅱ、美國RBC和國際保險監(jiān)管規(guī)則的部分內(nèi)容，形成了一套既與國際保險監(jiān)管規(guī)則接軌，又適應(yīng)新興市場特點(diǎn)的償付能力監(jiān)管制度體系，是中國保險監(jiān)管史上具有重要創(chuàng)新意義的一項(xiàng)改革。償二代具有以下特點(diǎn)：
　　一是以風(fēng)險為導(dǎo)向。償二代首次建立了中國保險業(yè)的風(fēng)險分層模型，并對每一類風(fēng)險進(jìn)行多層細(xì)分，建立了以風(fēng)險為導(dǎo)向的償付能力監(jiān)管制度的框架和基礎(chǔ)，風(fēng)險覆蓋面更加全面，風(fēng)險計量更加科學(xué)，對風(fēng)險的反應(yīng)更敏感，風(fēng)險管理要求得以提升。
　　二是實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管。償二代不同于歐償Ⅱ和RBC的分國別和分州監(jiān)管的監(jiān)管模式，中國對各省和地區(qū)實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管，不需要考慮分散監(jiān)管制度的復(fù)雜性技術(shù)和制度安排。
　　三是適應(yīng)新興保險市場特點(diǎn)。歐償Ⅱ和美國RBC都是針對發(fā)達(dá)市場的保險監(jiān)管制度體系，例如歐償Ⅱ資產(chǎn)負(fù)債估值采用公開市場價值法，這需要具備發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)體系，中國以及其他新興保險市場則不具備這樣的市場基礎(chǔ)。償二代仍然以資本成本管理為主，監(jiān)管制度的相關(guān)規(guī)定適應(yīng)新興保險市場特點(diǎn)。
　　四是強(qiáng)調(diào)保險公司內(nèi)部償付能力管理。償二代建立了三支柱監(jiān)管模式，引入第二支柱定性監(jiān)管和第三支柱市場約束機(jī)制等方面，將保險公司風(fēng)險管理績效納入到償付能力監(jiān)管框架。保險公司既是風(fēng)險的接受者，也是風(fēng)險創(chuàng)造者，對風(fēng)險掌控和評估等更為專業(yè)，保險公司加強(qiáng)內(nèi)部償付能力管理有利于從風(fēng)險源頭上管控風(fēng)險。
　　五是與國際保險監(jiān)管規(guī)則接軌。償二代監(jiān)管理念、框架體系設(shè)計等都體現(xiàn)了與國際保險監(jiān)管規(guī)則接軌的特點(diǎn)。
　　六是體現(xiàn)了宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管并重的特點(diǎn)。保險業(yè)監(jiān)管原本是一種微觀審慎監(jiān)管，宏觀審慎監(jiān)管是銀行業(yè)監(jiān)管的主要特點(diǎn)。償二代在第一支柱中增加了宏觀審慎監(jiān)管資本要求，提出了調(diào)控性資本要求，建立了針對保險集團(tuán)的監(jiān)管要求等，體現(xiàn)了宏觀審慎監(jiān)管的要求。

　　小編：償二代與償一代的主要差別體現(xiàn)在哪些方面？
　　郭金龍：首先，在資產(chǎn)負(fù)債方面。償一代和償二代對資產(chǎn)的評估均以賬面價值為基礎(chǔ)，與美國RBC更為接近。償一代規(guī)定認(rèn)可資產(chǎn)為“可以被保險公司任意處置的可用于履行對保單持有人義務(wù)的資產(chǎn)”，不符合這一規(guī)定的資產(chǎn)均為非認(rèn)可資產(chǎn)。償二代界定資產(chǎn)具有存在性、永續(xù)性、次級性和非強(qiáng)制性，符合這類特性要求的資產(chǎn)基本均可認(rèn)可，資產(chǎn)根據(jù)吸收損失能力分為核心資本和附屬資本。
　　償一代對負(fù)債采用了較為保守的假設(shè)，隱性反映了部分資本要求。償二代最優(yōu)負(fù)債估計明顯低于償一代最優(yōu)負(fù)債估計，因而在償二代下，擁有長期保單較多的保險公司將釋放出更多的冗余資本。償付能力與會計準(zhǔn)則下的資本要求的主要區(qū)別在于壽險準(zhǔn)備金評估的不同，償付能力監(jiān)管規(guī)則下壽險準(zhǔn)備金為最優(yōu)估計和無風(fēng)險邊際之和，償二代使用750天的滑動加權(quán)平均值反映無風(fēng)險利率。
　　其次，在最低資本要求方面。償一代下最低資本要求基于準(zhǔn)備金和保費(fèi)的一定比例(取某一固定值)，是一種規(guī)模導(dǎo)向的資本金要求。償二代最低資本要求對每一類風(fēng)險進(jìn)行了多層細(xì)分，根據(jù)具體的風(fēng)險類型利用相關(guān)系數(shù)矩陣(取值根據(jù)風(fēng)險差異變化較大)計算最低資本要求，是一種風(fēng)險導(dǎo)向的資本金要求。償二代提高了市場風(fēng)險的風(fēng)險資本要求，因而償二代下最低資本要求明顯高于償一代下的最低資本要求。利潤率較低的高現(xiàn)金價值業(yè)務(wù)或銀保業(yè)務(wù)規(guī)模較大的保險公司最低資本要求將大幅增加。
　　再次，在監(jiān)管評價標(biāo)準(zhǔn)方面。償一代相當(dāng)于只有第一支柱定量監(jiān)管指標(biāo)，評價標(biāo)準(zhǔn)為償付能力充足率指標(biāo)，償付能力充足率=認(rèn)可資產(chǎn)/認(rèn)可負(fù)債，最新的監(jiān)管門檻值分別為<100%、100%-150%、≥150%三檔，保險監(jiān)管目標(biāo)導(dǎo)向?yàn)槎恐笜?biāo)的合規(guī)性。
　　償二代建立了三支柱監(jiān)管框架，評價標(biāo)準(zhǔn)主要為償付能力充足率、風(fēng)險綜合評級。其中，償付能力充足率指標(biāo)為定量監(jiān)測指標(biāo)，風(fēng)險綜合評級指標(biāo)在定量指標(biāo)的基礎(chǔ)上考慮了定性指標(biāo)。核心償付能力充足率=核心資本/最低資本;綜合償付能力充足率=(核心資本+附屬資本)/最低資本。分類監(jiān)管評估得分=量化風(fēng)險評分×50%+難以量化風(fēng)險評分×50%，量化風(fēng)險評分為償付能力充足率的評分，難以量化風(fēng)險評分為操作風(fēng)險(25%)、戰(zhàn)略風(fēng)險(7.5%)、聲譽(yù)風(fēng)險(5%)和流動性風(fēng)險(12.5%)的評分。根據(jù)分類監(jiān)管評估得分、償付能力充足率等將保險公司分為A、B、C、D四類實(shí)行分類監(jiān)管。償二代監(jiān)管指標(biāo)要求核心償付能力充足率≥50%，綜合償付能力充足率≥100%，風(fēng)險綜合評級達(dá)到B以上。

　　小編：目前，償二代對保險市場風(fēng)險監(jiān)測情況如何？
　　郭金龍：2016年以來，壽險公司和財險公司各季度償付能力充足率持續(xù)下降，整個保險市場各季度償付能力充足率也呈下降趨勢，反映了償二代對風(fēng)險反映的敏感性。
　　2016年四季度，72家壽險公司核心和綜合償付能力充足率符合監(jiān)管要求，中法人壽和新光海航兩家壽險公司償付能力充足率嚴(yán)重不足。中法人壽四季度核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為-140？3%，已于去年11月完成增資方案。新光海航核心和綜合償付能力充足率均為-116%，已被采取暫停增設(shè)分支機(jī)構(gòu)、開展新業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施。2016年以來，中融人壽連續(xù)3個季度核心和綜合償付能力充足率均低于監(jiān)管門限，已于去年11月完成增資方案，4季度綜合償付能力充足率為134？49%。
　　2016年4季度，81家財險公司核心和綜合償付能力充足率均符合監(jiān)管要求，財險市場風(fēng)險總體可控。社會重大熱點(diǎn)涉事財險公司——浙商財險，4季度核心和綜合償付能力充足率均大于150%，風(fēng)險綜合評級為B，風(fēng)險可控。
　　近年來部分保險公司大規(guī)模擴(kuò)張投資型業(yè)務(wù)，監(jiān)管資本要求大幅增加，這些公司償付能力充足率雖然達(dá)到監(jiān)管要求，但逼近監(jiān)管門檻。2016年四季度，前海生命和富德生命人壽核心償付能力充足率分別為56？23%和75%，瑞泰、恒大、前海、和諧健康和富德生命綜合償付能力充足率分別為108？31%、109？68%、112？47%、113？67%和114%。2017年2月，保監(jiān)會向前海和恒大等公司派出調(diào)查組，對其提供虛假材料和違規(guī)運(yùn)用保險資金等問題給予行政處罰，對姚振華等人給予10年禁入處罰。
　　2016年，壽險公司、財險公司和再保險公司SARMAR平均分分別為76？35分、70？72分和81？91分，納入評估的72家壽險公司中共有17家壽險公司SARMAR得分超過80分，納入評估的77家財險公司中共有6家公司SARMAR得分超過80分，7家再保險公司SARMAR得分超過80分。其中，平安人壽SARMAR得分最高(86？06分)，監(jiān)管資本要求可降低67億元。壽險公司中瑞泰人壽SARMAR得分最低(34？74分)，將面臨增加1？33億元的監(jiān)管資本要求;財險公司中中意產(chǎn)險SARMAR得分最低(23？55分)，將面臨增加6？42億元的監(jiān)管資本要求。2016年四季度償付能力嚴(yán)重不足的中法人壽和新光海航SARMAR得分分別為72？65分和70？14分，分別面臨增加79？81億元和0？03億元的監(jiān)管資本要求。
　　2016年，共有84家公司被評級為低風(fēng)險的A類公司，73家公司被評級為B類公司，眾誠保險、安心產(chǎn)險、恒大人壽3家公司被評為C類公司，新光海航和中融人壽兩家公司被評級為風(fēng)險較高的D類公司。
　　2017年下半年，保監(jiān)會將對償二代數(shù)據(jù)真實(shí)性進(jìn)行稽核，對市場反映問題較多的保險公司以及投資較為激進(jìn)、增資頻繁且金額較大的保險公司進(jìn)行重點(diǎn)檢查。

　　小編：償二代正式實(shí)施以來，保險市場基本保持了健康有序發(fā)展。下一步哪些方面還需要加強(qiáng)？
　　郭金龍：由于“前端”放開的市場機(jī)制作用仍在持續(xù)釋放，管住“后端”能否奏效還有待實(shí)踐發(fā)展繼續(xù)檢驗(yàn)，未來我國保險市場發(fā)展仍須做好以下幾個方面的應(yīng)對措施：
　　第一，保險公司要加強(qiáng)風(fēng)險管理制度建設(shè)，提高自身風(fēng)險管理能力，增強(qiáng)風(fēng)險管理主動性，按照償二代要求組織和實(shí)施風(fēng)險管理。
　　第二，保險公司要做好資本管理規(guī)劃，綜合平衡保險資金使用成本和效率，最大化發(fā)揮資金使用效率。要將控制風(fēng)險監(jiān)管資本要求細(xì)化到每一個產(chǎn)品或渠道等，明確風(fēng)險管理責(zé)任，從風(fēng)險源頭加強(qiáng)風(fēng)險管控，完善落實(shí)控制風(fēng)險監(jiān)管資本要求獎優(yōu)罰劣激勵機(jī)制。
　　第三，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)現(xiàn)場檢查和稽核。監(jiān)管機(jī)構(gòu)要在定量化監(jiān)管指標(biāo)監(jiān)測的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)現(xiàn)場檢查和稽核，多方驗(yàn)證保險公司償付能力監(jiān)管報告，保障償二代監(jiān)管指標(biāo)的真實(shí)性。
　　第四，加強(qiáng)市場風(fēng)險和信用風(fēng)險監(jiān)管。我國經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型發(fā)展階段，不穩(wěn)定和不確定因素較多，應(yīng)加強(qiáng)市場風(fēng)險和信用風(fēng)險監(jiān)管，抓住風(fēng)險監(jiān)管的重點(diǎn)，加強(qiáng)對市場熱點(diǎn)問題關(guān)注，做好風(fēng)險的研究和評估，及時出臺監(jiān)管措施等，為保險市場健康運(yùn)行保駕護(hù)航。

　　在“償二代”指引下，保險行業(yè)風(fēng)險管理水平整體雖有所提高，但仍面臨實(shí)施和落地的挑戰(zhàn)，包括風(fēng)險管理在公司經(jīng)營管理中的運(yùn)用、風(fēng)險管理人才缺乏等。