近日,證監(jiān)會發(fā)布關(guān)于《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》。此外,上交所深交所隨后即雙雙發(fā)布保險公司股東以及董監(jiān)高減持股份細則。市場普遍認為,短期來看減持新規(guī)為A股市場造成利好。不過,長期來看減持新規(guī)所可能引發(fā)的流動性收窄等問題也使市場擔(dān)憂,低估值保險股被券商長期看好。
而從二級市場來看,券商對保險股的看好似乎得到市場認可。如果說5月31日保險股的寬幅震蕩透露出猶豫情緒,那么6月1日四家上市險企集體尾盤拉升的走勢似乎透露出更強烈的信號。
李大霄楊德龍高喊利好,A股市場不買賬
對于減持新規(guī)的出臺,市場普遍認為其對A股市場構(gòu)成利好。英大證券研究所所長李大霄在微博中評論稱證監(jiān)會發(fā)布的減持新規(guī)構(gòu)成“特大利好”。無獨有偶,前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍直言,規(guī)范大股東減持是重大利好。楊德龍表示,有利于緩解投資者擔(dān)憂,提振市場信心,促進二級市場反彈。
從5月31日的市場行情來看,A股市場3大指數(shù)均不負眾望高開,上證指數(shù)、深證成指以及創(chuàng)業(yè)板指均一度漲逾1%。不過,3大指數(shù)的強勢走勢均未能持續(xù)至收盤。具體來看,上證指數(shù)5月31日高開后一度沖高漲逾1%,但隨即快速回落,截至當(dāng)日收盤漲0.23%。深證成指以及創(chuàng)業(yè)板指則在高開后一路回落,其中深證成指盤中一度翻綠,截至收盤微漲0.06%,同期創(chuàng)業(yè)板指則收漲0.23%。
如果說減持新規(guī)推動A股市場在新規(guī)出臺后的首個交易日(5月31日)高開,那么當(dāng)日A股高開低走透露出的更多是一種猶豫情緒。那么問題來了,靠減持新規(guī)利好加持的A股市場縱然在新規(guī)出臺次日高開,但利好究竟能推動A股走牛多久?
在市場普遍看來,減持新規(guī)短期內(nèi)可能會帶來股價的上沖,但長期來看基本面良好、股價較低的公司將會收益。中航信托宏觀策略總監(jiān)吳照銀日前指出,一段時間以后,股價和股指會逐漸回歸到公司基本面和宏觀經(jīng)濟基本面,有內(nèi)生業(yè)績增長的公司其價值會逐漸顯現(xiàn)出來。星石投資表示,長期來看,新規(guī)利好基本面良好、有業(yè)績支撐的大消費和藍籌股。
流動性下降估值重塑,保險股迎利好
具體來看,海通證券荀玉根則具體指出看好金融股,其認為目前金融股是最低估、低配的板塊,容易出現(xiàn)預(yù)期差。荀玉根同時表示,金融股低估低配本質(zhì)上原因是對宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)沒信心,下半年只要經(jīng)濟增長平穩(wěn),就會修復(fù)對金融股的預(yù)期。
在券商所看好的金融股中,保險股因其基本面占有以及低估值的優(yōu)勢備受關(guān)注。一方面來看,部分券商指出,減持新規(guī)或?qū)⒂兄谔嵴癖kU股估值增長。安信證券日前發(fā)布研報表示,減持新規(guī)長期將使得市場流動性下降,帶來高估值標(biāo)的價值回調(diào),保險股目前基本面相對較好,PEV(靜態(tài)估值)平均約為1.2,估值水平較之2015年初低20%左右,預(yù)計未來保險股作為較低估值的白馬股,估值有望繼續(xù)提升。
另一方面來看,保險板塊基本面的改善趨勢也使其受券商青睞。從上市險企此前披露的前4個月保費收入公告來看,4家大型A股上市險企中有3家險企原保險保費收入同比上行。其中,中國平安保費收入同比增速最為明顯,旗下4家險企前4個月共創(chuàng)收原保險保費2545.15億元,同比上漲34.76%。中國太保、中國人壽同期保費收入較去年同期也均有所上行。
此外,在嚴監(jiān)管背景下,大型上市險企優(yōu)勢凸顯。華泰證券研報顯示,大型險企在行業(yè)整頓的過程中,憑借資源優(yōu)勢、投資能力、承保能力能夠抓住機遇平穩(wěn)的過度。與此同時,新業(yè)務(wù)價值率大幅提升,新業(yè)務(wù)價值仍將保持高速增長。
量價齊升提振估值預(yù)期,29個交易日中22天收陽
券商對保險股的看好似乎得到市場認可。從二級市場來看,減持新規(guī)公布后首個交易日,以中國人壽為例,該股盤初一度放量上行漲近3%,但隨即回落當(dāng)日下挫1.75%,此外中國平安、中國太保以及新華保險均呈現(xiàn)出寬幅震蕩的走勢。
如果說5月31日保險股的寬幅震蕩透露出猶豫情緒,那么6月1日四家上市險企集體尾盤拉升的走勢似乎透露出更強烈的信號。6月1日保險股整體高開,盤初窄幅盤整后午后走勢企穩(wěn),臨近收盤則快速放量上行。截至收盤,保險股整體漲1.72%,中國人壽漲逾2%,中國平安漲2%,新華保險以及中國太保同樣雙雙收漲。
事實上,自4月下旬以來,保險股已經(jīng)開始展現(xiàn)其優(yōu)勢。據(jù)藍鯨保險了解,在今年4月20日至5月4日間的10個交易日中,保險股收10連陽陽。4月20日至6月2日的29個交易日中,保險股有22天收出陽線,期間上漲20.54%,同期上證指數(shù)下降2.05%。個股方面,中國平安在今年4月20日至6月2日期間股價上漲26.61%;中國人壽上漲17.96%;新華保險上漲24.15%;中國太保上漲16.94%。
成交量的提升給了保險股股價上行的底氣。據(jù)藍鯨保險了解,從保險指數(shù)來看,4月20日至6月2日期間,保險股曾收出4根大陽線,每一根大陽線的背后都有成交量的配合。具體來看,5月10日,保險股上漲3.81%,當(dāng)日成交量達到3.47萬手,較上一個交易日1.4萬手的成交量相比增超一倍。隨后的5月12日,保險股上漲3.01%再次收出大陽線,當(dāng)日保險指數(shù)成交量達3.62萬手。此外,5月22日以及5月25日兩個交易日中,保險指數(shù)同樣呈現(xiàn)出量價齊升的態(tài)勢。
談到保險股的走勢,有分析人士表示,從本輪行情的特點看,屬于機構(gòu)資金持續(xù)推動的行情。保險股作為成長性大盤藍籌品種,自然符合機構(gòu)集群化進出的需要,成為機構(gòu)看好的標(biāo)的品種。從目前看,這一趨勢和格局或?qū)⒀永m(xù),保險股有望保持強勢格局。
標(biāo)簽: 保險

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