近期，A股四大保險公司均已陸續(xù)公布2017年1-4月份原保險保費(fèi)收入，與去年同期相比，中國人壽、中國平安、中國太保等均保持20%以上的增速，僅新華保險同比下滑。

　　中國人壽公告顯示，2017年1月1日至2017年4 月30日期間累計(jì)原保險保費(fèi)收入約為人民幣2684億元，同比增長率為20.04%。以壽險業(yè)務(wù)為核心產(chǎn)品，中國人壽繼續(xù)分享中國壽險行業(yè)高增長的紅利。

　　中國平安增速最快，公告內(nèi)容也最為詳細(xì)。公告顯示，中國平安壽險業(yè)務(wù)增長格外強(qiáng)勁，2017年1-4月平安的壽險業(yè)務(wù)（平安人壽、平安養(yǎng)老險、平安健康險）原保險保費(fèi)收入合計(jì)為1845.91億元，較去年同期的1318.42億元，大增40.01%。

　　中國太保也保持著不俗的成績,同期該公司原保險業(yè)務(wù)收入約1172.35億元，同比增長25.85%。其中，太保壽險和太保財(cái)險2017年1月1日至2017年4月30日期間累計(jì)原保險業(yè)務(wù)收入分別為826.58 億元、345.77 億元，分別同比增長39.67%、1.79%。

　　新華保險依舊處于轉(zhuǎn)型階段，其保費(fèi)業(yè)績不太好看，原保險保費(fèi)收入延續(xù)今年一季度的負(fù)增長，為436.73億元，下滑近兩成。

　　值得注意的是，作為保險業(yè)的兩大龍頭企業(yè)，在原保險保費(fèi)收入上，中國平安與中國人壽的差距越來越小，持續(xù)高增長的中國平安趕超中國人壽趨勢明顯。

　　具體而言，2012年1-4月中國平安原保險保費(fèi)收入僅占同期中國人壽的69%左右，到2017年1-4月份中國平安原保險保費(fèi)收入僅占同期中國人壽的95%左右，二者在原保險保費(fèi)收入上的差距越來越小。

　　分析人士指出，我國個人壽險業(yè)務(wù)持續(xù)高速增長，大有“得壽險則得天下”的態(tài)勢，個人壽險業(yè)務(wù)市場是各大保險公司主要競爭的方向，疊加監(jiān)管層對“保險回歸保障”的監(jiān)管要求，中小險企面臨險種結(jié)構(gòu)調(diào)整，保費(fèi)收入大幅下滑及保險從業(yè)人員大幅流動等問題，大型綜合保險企業(yè)趁勢主動加快布局，使得競爭優(yōu)勢不斷突顯，并最終體現(xiàn)在保費(fèi)收入持續(xù)增長上。

　　結(jié)合此前一季度業(yè)績看，中國人壽、中國平安業(yè)績超預(yù)期，主要得益于投資收益率回升和新業(yè)務(wù)價值積累、長期業(yè)務(wù)價值增長。尤其是中國平安，其壽險業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價值在一季度實(shí)現(xiàn)60%的超高增長。

　　國泰君安在日前發(fā)布的研報(bào)中指出，中國平安已經(jīng)打破了過去保險公司以業(yè)務(wù)發(fā)展為中心的信息披露模式，持續(xù)加大價值創(chuàng)造能力相關(guān)數(shù)據(jù)披露力度。另外，從2010-2016年年均新業(yè)務(wù)價值復(fù)合增速來看，中國平安強(qiáng)勁的復(fù)合增長率為公司的后續(xù)利潤釋放打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　壽險公司從利差獨(dú)大到逐步提升死差和費(fèi)差在利源中的占比的盈利模式變革已經(jīng)拉開序幕，盈利模式優(yōu)秀的公司將占得先機(jī)，優(yōu)勢持續(xù)突顯并轉(zhuǎn)化為經(jīng)營成果；盈利模式優(yōu)秀的公司或?qū)@得市場更高的估值。