近日，保監(jiān)會(huì)向相關(guān)保險(xiǎn)公司下發(fā)了《人身保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理能力評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)(征求意見稿)》(以下簡稱《評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)》)。評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)》注意與相關(guān)政策進(jìn)行銜接，在組織架構(gòu)、制度流程、模型工具、人才建設(shè)等層面均提出新的標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)指標(biāo)體系框架及分值分配進(jìn)行精心設(shè)置，對(duì)處于不同階段的公司提出了不同要求，使日后資產(chǎn)負(fù)債管理能力評(píng)估工作變得更加規(guī)范化和專業(yè)化。

　　資產(chǎn)負(fù)債管理能力是保險(xiǎn)公司尤其是人身保險(xiǎn)公司的一項(xiàng)基礎(chǔ)能力和核心競爭力。資產(chǎn)負(fù)債管理的工作內(nèi)容包括兩部分，一是以產(chǎn)品為原點(diǎn)，根據(jù)長期投資目標(biāo)和收益假設(shè)設(shè)計(jì)和推出保險(xiǎn)產(chǎn)品，并對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行全生命周期的資產(chǎn)負(fù)債情況跟蹤管理；二是以戰(zhàn)略資產(chǎn)配置為重心，依據(jù)負(fù)債現(xiàn)金流和成本預(yù)測，進(jìn)行戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和動(dòng)態(tài)調(diào)整。

　　綜合評(píng)估匹配狀況和管理能力，實(shí)施差異化監(jiān)管
　　保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度的總體框架，是以《保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管辦法》為總綱，區(qū)分財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司和人身險(xiǎn)公司，分別制定定性評(píng)估規(guī)則和量化評(píng)估規(guī)則，從長期經(jīng)濟(jì)價(jià)值、中期盈利能力、短期流動(dòng)性和償付能力底線等多個(gè)維度，綜合評(píng)估資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況和管理能力，依據(jù)評(píng)估結(jié)果實(shí)施差異化監(jiān)管。
　　《評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)》從“制度健全性”“遵循有效性”兩個(gè)維度出發(fā),分別針對(duì)“基礎(chǔ)與環(huán)境、控制與流程、模型與工具、績效考核及管理報(bào)告”五個(gè)部分，詳細(xì)全面評(píng)估公司的資產(chǎn)負(fù)債管理能力。
　　新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司副總裁兼董事會(huì)秘書、總精算師龔興峰對(duì)五個(gè)部分進(jìn)行了剖析：一是基礎(chǔ)與環(huán)境部分，規(guī)定組織架構(gòu)應(yīng)包括董事會(huì)、資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)、執(zhí)行委員會(huì)、秘書處，明確四個(gè)層級(jí)的職責(zé)和人員要求。二是控制與流程部分，規(guī)定了賬戶管理、程序流程和數(shù)據(jù)交互等方面應(yīng)當(dāng)滿足的最低標(biāo)準(zhǔn)。三是模型與工具部分，規(guī)定了資產(chǎn)負(fù)債管理模型、資產(chǎn)配置模型的輸入輸出、參數(shù)設(shè)置、實(shí)現(xiàn)功能等要求，同時(shí)鼓勵(lì)公司設(shè)定多維度情景和使用隨機(jī)模型。四是績效考核部分，要求將資產(chǎn)負(fù)債管理制度健全性和遵循有效性納入公司考核，鼓勵(lì)各職能部門設(shè)定相關(guān)考核指標(biāo)的權(quán)重下限。五是管理報(bào)告部分，明確了資產(chǎn)負(fù)債管理報(bào)告的報(bào)告路徑、頻率和主要內(nèi)容。
　　“五個(gè)部分形成有機(jī)整體，公司需要深入理解每一部分內(nèi)容對(duì)公司管理的具體指導(dǎo)，并逐步實(shí)施落實(shí)或者強(qiáng)化完善?！饼徟d峰稱。

　　軟約束轉(zhuǎn)向硬約束，強(qiáng)化資產(chǎn)端與負(fù)債端雙向傳導(dǎo)
　　隨著市場競爭加劇、利率環(huán)境復(fù)雜、產(chǎn)品創(chuàng)新加快以及壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張，壽險(xiǎn)行業(yè)積聚了資產(chǎn)負(fù)債期限不匹配、成本收益不匹配和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇等問題，行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)壓力，從以往依靠負(fù)債單一驅(qū)動(dòng)向資產(chǎn)負(fù)債管理協(xié)同發(fā)展轉(zhuǎn)變，急需構(gòu)建以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的資產(chǎn)負(fù)債管理模式。
　　中國太平洋人壽保險(xiǎn)股份有限公司總精算師陳秀娟認(rèn)為，《評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)》強(qiáng)化了保險(xiǎn)公司資產(chǎn)端與負(fù)債端的雙向傳導(dǎo)作用，牽引壽險(xiǎn)業(yè)整體資產(chǎn)負(fù)債管理能力提升。
　　一是從制度上完善了資產(chǎn)負(fù)債管理的監(jiān)管體系。近年來隨著保險(xiǎn)市場產(chǎn)品創(chuàng)新加快，業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，壽險(xiǎn)業(yè)在資產(chǎn)端和負(fù)債端的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)都發(fā)生了變化，保監(jiān)會(huì)在資產(chǎn)端和負(fù)債端分別下發(fā)《資產(chǎn)配置管理規(guī)定》和負(fù)債管理等規(guī)定，要求加強(qiáng)成本收益管理、期限管理、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算和壓力測試，防范資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。在負(fù)債端，強(qiáng)化對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品的監(jiān)管力度，將業(yè)務(wù)規(guī)模與資本和凈資產(chǎn)掛鉤，加強(qiáng)對(duì)高預(yù)定利率產(chǎn)品的監(jiān)管。以往在資產(chǎn)負(fù)債管理方面的監(jiān)管中，資產(chǎn)和負(fù)債監(jiān)管通常在不同制度中分別體現(xiàn)，而新出臺(tái)的資產(chǎn)負(fù)債管理能力評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)則在制度上彌補(bǔ)了分別監(jiān)管的不足，豐富了監(jiān)管工具，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)負(fù)債在同一平臺(tái)上的互動(dòng)和協(xié)同。
　　二是樹立了統(tǒng)一的資產(chǎn)負(fù)債管理行業(yè)規(guī)范，提高行業(yè)整體防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。目前整個(gè)行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理水平良莠不齊，各家保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理體系差異較大，有的公司有專門的資產(chǎn)負(fù)債管理部門，有的公司將職能分散在不同部門。新出臺(tái)的資產(chǎn)負(fù)債管理能力評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)分別從基礎(chǔ)與環(huán)境、控制與流程、模型與工具、績效考核及管理報(bào)告五個(gè)方面進(jìn)行了規(guī)范。評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施促進(jìn)行業(yè)建立相對(duì)統(tǒng)一、透明、可比的資產(chǎn)負(fù)債管理制度，推動(dòng)各保險(xiǎn)公司加強(qiáng)資產(chǎn)端和負(fù)債端的協(xié)調(diào)管理，建立相關(guān)職能部門在資產(chǎn)負(fù)債管理中的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制。
　　三是鼓勵(lì)各公司在滿足基本監(jiān)管基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升資產(chǎn)負(fù)債管理能力。《評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)》借鑒了國際金融監(jiān)管和“償二代”監(jiān)管的理念、框架和方法，通過定性評(píng)估和定量數(shù)據(jù)報(bào)表相結(jié)合，綜合評(píng)估與差異化監(jiān)管相結(jié)合，逐步建立產(chǎn)品監(jiān)管、資金運(yùn)用監(jiān)管、償付能力監(jiān)管協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)的長效機(jī)制，推動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管由軟約束向硬約束轉(zhuǎn)變，提高了保險(xiǎn)監(jiān)管的科學(xué)性、前瞻性和有效性。
　　此外，《評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)》鼓勵(lì)有能力的公司在滿足基礎(chǔ)管理能力的要求之外，提出更高的管理能力和技術(shù)創(chuàng)新要求。評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)包含提升要求作為加分項(xiàng)，加分項(xiàng)不納入資產(chǎn)負(fù)債管理基礎(chǔ)能力評(píng)分結(jié)果，各項(xiàng)提升要求的評(píng)分結(jié)果直接相加，得到提升要求的評(píng)分結(jié)果。評(píng)估的加分項(xiàng)如：設(shè)立專職部門、資產(chǎn)負(fù)債管理小組、鼓勵(lì)使用多維度情景與隨機(jī)情景、鼓勵(lì)使用動(dòng)態(tài)業(yè)務(wù)假設(shè)與動(dòng)態(tài)退保假設(shè)、鼓勵(lì)對(duì)更多指標(biāo)進(jìn)行壓力測試、鼓勵(lì)使用隨機(jī)情景、考核權(quán)重、鼓勵(lì)單獨(dú)考核資產(chǎn)配置等。

　　資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管,一系列“評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)”還在路上
　　資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管是在“償二代”監(jiān)管的基礎(chǔ)上，發(fā)展出的又一重要監(jiān)管工具，有利于提高行業(yè)防范化解風(fēng)險(xiǎn)的能力，有利于引導(dǎo)保險(xiǎn)資金“脫虛向?qū)崱保苿?dòng)保險(xiǎn)資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有利于彌補(bǔ)監(jiān)管短板，提升監(jiān)管效能。
　　龔興峰稱，資產(chǎn)負(fù)債管理是保險(xiǎn)公司穩(wěn)健經(jīng)營的重要基礎(chǔ)，是保險(xiǎn)公司尤其是人身保險(xiǎn)公司的一項(xiàng)基礎(chǔ)能力和核心競爭力。通過建立良好的資產(chǎn)負(fù)債管理體系，能夠推動(dòng)保險(xiǎn)公司增強(qiáng)核心競爭力，推動(dòng)回歸保障本源。強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理，可以降低行業(yè)采取激進(jìn)投資策略或者業(yè)務(wù)策略、降低杠桿效應(yīng)，有效降低行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
　　中國太平洋人壽保險(xiǎn)股份有限公司研究與配置部總經(jīng)理陳子揚(yáng)表示，未來，對(duì)于壽險(xiǎn)公司來說資產(chǎn)負(fù)債管理能力將成為保險(xiǎn)公司的基礎(chǔ)能力和核心競爭力。隨著《人身保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理能力評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)(征求意見稿)》的出臺(tái)，壽險(xiǎn)公司將面臨更強(qiáng)的外部約束，促使公司不斷改進(jìn)經(jīng)營管理，建立健全保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理體系，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)端和負(fù)債端的良性互動(dòng)。
　　上述那位接近監(jiān)管部門的人士表示，下一步，保監(jiān)會(huì)將繼續(xù)研究相關(guān)制度，根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展情況，陸續(xù)發(fā)布《人身保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理量化評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)》《財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理能力評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)》《財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理量化評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)》，以及《保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管辦法》等制度，并組織開展行業(yè)測試、信息系統(tǒng)搭建和培訓(xùn)工作，計(jì)劃于今年年底完成，于2018年起開始試運(yùn)行。

　　對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況好且資產(chǎn)負(fù)債管理能力強(qiáng)的公司，適當(dāng)給予資金運(yùn)用創(chuàng)新試點(diǎn)、產(chǎn)品試點(diǎn)等政策；對(duì)于匹配狀況差且管理能力不強(qiáng)的公司，采取限制投資比例和投資能力申請(qǐng)，限制中短存續(xù)期產(chǎn)品銷售，提高償付能力要求等監(jiān)管措施，通過扶優(yōu)限劣，引導(dǎo)公司主動(dòng)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理。