【摘要】今年2月，投連險經(jīng)過“三連漲”，平均回報率升破“1%”大關(guān)。然而，好景不長，3月投連險賬戶收益再度滑落，當(dāng)月投連險賬戶單月平均回報率0.34%，環(huán)比降幅達(dá)0.68個百分點。

　　收益率連續(xù)12個月低于2%
　　3月，中證500指數(shù)、中債總指數(shù)、中債企業(yè)指數(shù)和中債國債指數(shù)紛紛下跌，唯獨滬深300指數(shù)維持了不到0.1%的正漲幅。作為資本市場的晴雨表，投連險亦難以獨善其身。華寶證券最新發(fā)布的《中國投連險分類排名》報告顯示，2017年3月，投連險賬戶單平均收益月0.34%，較2月的1.02%下降0.68個百分點。
　　值得關(guān)注的是，3月從具體賬戶層面看，排名體系內(nèi)的206個賬戶大部分取得正收益。平安精選權(quán)益(7.36%)、?？捣e極型(5.06%)、泰康積極成長型(5.03%)、太平策略成長型(3.12%)、太平價值先鋒型(3.01%)收益率均名列前茅。
　　盡管資本市場十分低迷，但投連險賬戶，特別是激進(jìn)型投連險表現(xiàn)依然可圈可點?！皩⒓みM(jìn)型投連險月度平均收益率做等權(quán)重加權(quán)制作出激進(jìn)型投連險指數(shù)，并將其與滬深300指數(shù)做對比，3月份激進(jìn)型投連險指數(shù)收益0.78%，滬深300指數(shù)收益率為0.09%，截止至3月31日，激進(jìn)型投連險指數(shù)收于153.10點，調(diào)整后的可比滬深300指數(shù)收于64.73點。”華寶證券分析師李真指出。
　　另一方面，在與可比公募基金指數(shù)的“對決”中，各類投連險賬戶則顯得有些暗淡。金融投資報媒體人注意到，3月，除增強債券型與指數(shù)型賬戶分別以0.07%與0.42%的平均回報率跑贏可比基金公募指數(shù)外，其余的激進(jìn)型、混合激進(jìn)型、混合保守型、全債型、貨幣型等五類投連險賬戶均黯然惜敗。

　　短期業(yè)績不佳未掩蓋發(fā)展空間
　　事實上，從2016年開始，投連險就像搭乘上了一列“過山車”，在收益率不斷的“升降”中，演繹出了一條冗長的曲線。雖有泰康創(chuàng)新動力(310328,基金吧)型賬戶、泰康積極成長型賬戶這樣年收益率達(dá)16.17%、15.30%的“領(lǐng)先者”，但總體來看，全年三度由盈轉(zhuǎn)虧的投連險市場境況依然令關(guān)注者心情跌宕。
　　總體來看，2016年3月，投連險一度取得當(dāng)年的最高收益率，達(dá)到5.05%。不過，隨后的4月、5月、9月、12月，投連險四度陷入虧損，投資回報率分別為-0.76%、-0.04%、-0.49%、-2.23%。即使其余各月基本維持著正收益，收益率也僅在0.72%-1.79%之間。而隨著2017年的到來，投連險市場似乎出現(xiàn)改變，1月-2月，投資回報率由0.13%上升至1.02%，但是，好景不長，3月，投連險賬戶回報率的再度滑落似乎也印證了，在未來的一段時間內(nèi)，其仍將維持“起伏”走勢。
　　不過，對于這種“理財型保險”，投保人依舊給予了極大的期待。中國保險行業(yè)協(xié)會日前發(fā)布的《2016年互聯(lián)網(wǎng)人身保險市場運行情況報告》顯示，去年全年互聯(lián)網(wǎng)人身保險累計保費規(guī)模達(dá)1796.7億元，同比增長22.6%，增速相比2013-2015年間三位數(shù)以上的高速增長明顯有所放緩。其中，互聯(lián)網(wǎng)壽險實現(xiàn)保費收入1494.1億元，在互聯(lián)網(wǎng)人身險保費中的占比為83.1%。
　　而在1494.1億元的互聯(lián)網(wǎng)壽險保費中，2016投連險熱銷保費規(guī)模達(dá)到890億元，占比高達(dá)59.56%。值得關(guān)注的是，這一數(shù)據(jù)相比之前一年增長超過一倍。與之形成鮮明對比的，是同為理財型產(chǎn)品的萬能險年保費規(guī)模卻出現(xiàn)收縮，2016年保費規(guī)模為286.7億元，占比為19.19%，相比2015年大幅下降。
　　對此，有業(yè)內(nèi)人士坦言，“萬能險的黃金時間已經(jīng)過去，至少在未來5年內(nèi)，高收益的萬能險不會再出現(xiàn)?！?與此同時，短期業(yè)績不佳被認(rèn)為不能掩蓋投連險未來的發(fā)展空間。“由于投連險屬于對利率不敏感的保險產(chǎn)品,在低利率的環(huán)境下,隨著傳統(tǒng)人身險的預(yù)定收益不斷下調(diào),投連險具有一定優(yōu)勢,未來的發(fā)展空間較大?！逼桨沧C券研報指出。
　　隨著中短期萬能險于今年4月1日起正式停售，這樣“此消彼長”的現(xiàn)象在未來一段時間中，或仍將持續(xù)。

　　無憂保提示：投連險賬戶3月平均回報率0.34%，這也是投連險收益率連續(xù)第12個月低于2%。盡管短期業(yè)績不佳，但投保者卻依然看好投連險未來的發(fā)展空間，保費也保持著較高的增速。