連續(xù)5年的高速增長(zhǎng)戛然而止，2015、2016年1-2月壽險(xiǎn)公司規(guī)模保費(fèi)收入增速分別高達(dá)22.95%、96.85%，而2017年卻開(kāi)門未紅，前兩月壽險(xiǎn)公司規(guī)模保費(fèi)同比增速再度逼近負(fù)增長(zhǎng)，僅增0.46%，甚至遠(yuǎn)不如2012。那一年，壽險(xiǎn)保費(fèi)增速4.2%。

　　相比受累銀保新政的五年前，這一次壽險(xiǎn)保費(fèi)緩增之局嚴(yán)峻得多。源自2016年底的雷霆手段威力乍顯，行業(yè)賴以做大、實(shí)現(xiàn)保費(fèi)高增長(zhǎng)的渠道——銀保渠道增長(zhǎng)停滯，且有負(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。2017年前兩月，銀保躉繳保費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)逾16%，導(dǎo)致銀保渠道市場(chǎng)份額下滑8個(gè)百分點(diǎn)，銀保規(guī)模保費(fèi)不升反降一成有余。

　　銀保大戶們一片墨綠，若非安邦人壽“力挽狂瀾”逆勢(shì)狂增800億元，銀保情況只會(huì)更加慘淡。近幾年猛增的數(shù)百萬(wàn)營(yíng)銷員，及炒作停售產(chǎn)品的銷售策略透支了未來(lái)保費(fèi)的個(gè)險(xiǎn)渠道，也在一定程度上減少了2017年開(kāi)門銀保負(fù)增長(zhǎng)的尷尬。

　　即便如此，2017全年依然難言樂(lè)觀，如無(wú)重大政策調(diào)整，甚至可以斷定將是壽險(xiǎn)負(fù)增長(zhǎng)的一年。

　　原因無(wú)他，熟知中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)者可知，保險(xiǎn)行業(yè)規(guī)模保費(fèi)增幅大小更多取決于壽險(xiǎn)增幅，而壽險(xiǎn)是否給力又取決于第一大渠道銀保的表現(xiàn)，至于銀保渠道的景氣程度則由占比九成以上的躉繳保費(fèi)決定。

　　依往昔經(jīng)驗(yàn)，銀保躉繳保費(fèi)在第一季度會(huì)完成全年近50%的保費(fèi)，因此一季度銀保躉繳完成情況基本代表全年風(fēng)向。目前銀保大戶們，業(yè)務(wù)開(kāi)始明顯萎縮，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)已經(jīng)完全改變，規(guī)模保費(fèi)的凜冽寒冬開(kāi)始了。

　　五年高增長(zhǎng)戛然而止
　　銀保躉繳負(fù)增長(zhǎng)啟幕壽險(xiǎn)寒冬
　　“保險(xiǎn)姓保，保監(jiān)姓監(jiān)”絕不是一句空話，為規(guī)避監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，2017年的壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)主體們先后采取剎車銀保躉繳舉措。
　　不同的是，一些公司采取“點(diǎn)剎”，先賣一陣銀保躉繳再停；部分公司則“一腳剎車踩到底”，立即停售銀保躉繳業(yè)務(wù)并全力推動(dòng)銀保期繳產(chǎn)品。當(dāng)然也有大款依然瀟灑——一腳油門踩到底，“大家都不賣我要抓緊賣”。只不過(guò)，這種特例還是少見(jiàn)，畢竟有這種能力和資本的公司鳳毛麟角。
　　銀保躉繳的急剎車帶來(lái)的直接后果就是——開(kāi)門紅的尷尬。
　　『慧保天下』選取2010－2017年間1-2月份壽險(xiǎn)規(guī)模保費(fèi)進(jìn)行對(duì)比，發(fā)現(xiàn)近8年1-2月的規(guī)模保費(fèi)都有一定幅度上漲，只是2017年1-2月增速驟降至0.75%，壽險(xiǎn)公司規(guī)模保費(fèi)與2016年基本持平。
　　其中，1-2月，銀保渠道規(guī)模保費(fèi)收入超過(guò)6300億元，同比負(fù)增長(zhǎng)超過(guò)一成有余。
　　如果剔除特例安邦人壽的迅猛增量，經(jīng)測(cè)算，全國(guó)2017年1-2月銀保渠道規(guī)模保費(fèi)將同比下降25%，壽險(xiǎn)公司總規(guī)模保費(fèi)已同比下降近8%。
　　至于銀保渠道躉繳保費(fèi)，同比去年更是減少1100多億，同比負(fù)增長(zhǎng)16%。

　　銀保大戶一片墨綠
　　19家銀保過(guò)百億元險(xiǎn)企負(fù)增長(zhǎng)13%
　　規(guī)模保費(fèi)快速增長(zhǎng)的時(shí)代，那些銀保大戶們談笑爭(zhēng)風(fēng)。市場(chǎng)環(huán)境的急速變化，遭受躉繳急剎車牽連最重者也是這些大戶們。
　　『慧保天下』選取2016年1-2月銀保規(guī)模保費(fèi)破100億保費(fèi)大戶19家，與2017年1-2月對(duì)比，發(fā)現(xiàn)大戶們動(dòng)輒皆為20%、30%的負(fù)增長(zhǎng)，其中不乏50%、60%乃至70%的負(fù)增長(zhǎng)。例如華夏人壽負(fù)增長(zhǎng)55.7%、前海人壽負(fù)增長(zhǎng)63.6%、上海人壽負(fù)增長(zhǎng)58.7%。
　　當(dāng)然也有安邦人壽、中國(guó)人壽(601628,買入)、天安人壽、中郵人壽這樣的例外者，尤其是安邦人壽，800億元的逆勢(shì)增長(zhǎng)驚艷市場(chǎng)。
　　2016、2017年1-2月部分公司銀保渠道規(guī)模保費(fèi)增速

　　保費(fèi)結(jié)構(gòu)大變臉：個(gè)險(xiǎn)崛起
　　新單期繳占比上升
　　銀保的黯然注定了個(gè)險(xiǎn)的崛起，也在一定程度上預(yù)示了2017年的壽險(xiǎn)正在逐漸回歸個(gè)險(xiǎn)、回歸期繳，更加注重健康保障與長(zhǎng)期理財(cái)。占著自家地，去耕別人田的短期理財(cái)產(chǎn)品(主要以銀保躉繳產(chǎn)品形式存在)似乎在遠(yuǎn)去。
　　『慧保天下』對(duì)比發(fā)現(xiàn)，2016年1-2月銀保渠道保費(fèi)占比高達(dá)61%，2017年這一比例下降為53%。相反，個(gè)險(xiǎn)渠道規(guī)模保費(fèi)占比從2016年1-2月的29%提高到2017年的40%。對(duì)規(guī)模保費(fèi)推動(dòng)最為強(qiáng)勁的銀保渠道，正在逐漸被注重價(jià)值及保障的個(gè)險(xiǎn)渠道所趕超。
　　從繳費(fèi)方式看，2016年1-2月壽險(xiǎn)新單保費(fèi)中，新單躉繳占比86%，新單期繳占比14%；2017年這一組數(shù)字變?yōu)樾聠诬O繳占比76%，新單期繳占比24%。注重期繳這一趨勢(shì)也開(kāi)始逐漸顯現(xiàn)。
　　期繳產(chǎn)品能否拯救2017年的壽險(xiǎn)負(fù)增長(zhǎng)，答案是很難
　　期繳產(chǎn)品的占比上升給了市場(chǎng)希望，希望可以帶來(lái)規(guī)模保費(fèi)的增長(zhǎng)。
　　『慧保天下』梳理的結(jié)果顯示，盡管2017多家險(xiǎn)企對(duì)銀保期繳產(chǎn)品的推動(dòng)力度空前，銀保期繳保費(fèi)同比增長(zhǎng)高達(dá)169.4%，但銀保渠道期繳占比僅為7%，市場(chǎng)份額仍然小得可憐。
　　從歷史數(shù)據(jù)看，銀保期繳保費(fèi)市場(chǎng)份額會(huì)在年末有一定提升，但銀保渠道躉繳保費(fèi)占比一直在90%以上，期繳占比從未超過(guò)10%。躉繳產(chǎn)品始終皆為銀保渠道規(guī)模保費(fèi)的決定性因素。

　　期繳保費(fèi)在銀保渠道的占比一直很低
　　要知道規(guī)模保費(fèi)中銀保保費(fèi)占比五成以上，銀保保費(fèi)中躉繳占比九成以上，可以說(shuō)銀保躉繳保費(fèi)增速在一定程度上決定著壽險(xiǎn)公司全年規(guī)模保費(fèi)增減。
　　尤其受2016年底的《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)人身保險(xiǎn)監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》影響，目前躉繳保費(fèi)已大幅低于去年同期水平。依往昔經(jīng)驗(yàn)，銀保躉繳保費(fèi)在第一季度完成全年近50%保費(fèi)，因此第一季度銀保躉繳完成情況基本代表全年風(fēng)向。
　　可以肯定的是，如無(wú)重大政策調(diào)整，2017年規(guī)模保費(fèi)下降幾成定局。
　　即便受產(chǎn)品停售炒作影響，3月份個(gè)險(xiǎn)市場(chǎng)會(huì)有較大增長(zhǎng)，或拉動(dòng)市場(chǎng)規(guī)模保費(fèi)走高。但從全年看，單獨(dú)一個(gè)月的增量無(wú)法改變銀保市場(chǎng)嚴(yán)重下滑的趨勢(shì)，并且炒作行為本身就在透支未來(lái)的保費(fèi)收入，全國(guó)范圍的產(chǎn)品炒作必將影響4-6月的個(gè)險(xiǎn)保費(fèi)增量。

保險(xiǎn)行業(yè)規(guī)模保費(fèi)增幅大小更多取決于壽險(xiǎn)增幅，而壽險(xiǎn)是否給力又取決于第一大渠道銀保的表現(xiàn)，至于銀保渠道的景氣程度則由占比九成以上的躉繳保費(fèi)決定。為規(guī)避監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，2017年的壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)主體們先后采取剎車銀保躉繳舉措。