目前，隨著上市險(xiǎn)企一季度保費(fèi)收入公告的披露，相關(guān)財(cái)險(xiǎn)公司的業(yè)績(jī)情況同樣浮出水面。平安財(cái)險(xiǎn)與太保財(cái)險(xiǎn)兩家的開(kāi)門(mén)紅數(shù)據(jù)來(lái)看，前者同比漲近兩成，后者卻同比有所下挫。而從財(cái)險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)構(gòu)成來(lái)看，車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)扮演著重要角色。

　　此外，保監(jiān)會(huì)日前披露的數(shù)據(jù)顯示，2016年保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入加速上行，產(chǎn)險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入也同比上漲10%。而帶有“老三家”財(cái)險(xiǎn)公司光環(huán)的太保財(cái)險(xiǎn)卻出現(xiàn)增速低于行業(yè)增速的局面。同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示，2016年太保財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)占有率為10.37%，比2015年的數(shù)字降低了1個(gè)百分點(diǎn)。

　　事實(shí)上，太保財(cái)險(xiǎn)曾一度在“老三家”財(cái)險(xiǎn)公司中位居第二，不過(guò)其“老二”的地位在2009年起即被平安財(cái)險(xiǎn)超越，此后二者保費(fèi)差距持續(xù)高企。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士解讀為是平安通過(guò)電銷(xiāo)車(chē)保之力超越太保。

　　太保財(cái)險(xiǎn)逆市下挫，平安財(cái)險(xiǎn)上漲兩成
　　公告顯示，太保財(cái)險(xiǎn)今年1月原保險(xiǎn)保費(fèi)收入190.83億元，同比縮水1.49%。而同期，平安財(cái)險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)到237.17億元，同比漲近20%。此外，天安財(cái)險(xiǎn)的1月業(yè)績(jī)也在西水股份(600291,股吧)的公告中有所披露，該財(cái)險(xiǎn)公司今年1月業(yè)績(jī)較去年同期有所增長(zhǎng)，原保險(xiǎn)保費(fèi)收入15.15億元，同比上漲3.65%。
　　這種現(xiàn)象似乎有些眼熟，從去年開(kāi)門(mén)紅的情況來(lái)看，太保財(cái)險(xiǎn)2016年1月原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為111.32億元，同比上漲4.92%;同期平安財(cái)險(xiǎn)同比上漲5.87%，天安財(cái)險(xiǎn)上漲15.6%，增速均快于太保財(cái)險(xiǎn)。
　　長(zhǎng)期情況來(lái)看，太保財(cái)險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)情況同樣陷入弱勢(shì)。據(jù)此前上市險(xiǎn)企披露的2016年保費(fèi)收入公告顯示，2016年平安財(cái)險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1779.08億元，同比上漲8個(gè)百分點(diǎn);天安財(cái)險(xiǎn)去年原保險(xiǎn)保費(fèi)收入138.74億元，同比上漲5.94%;同期太保財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入960.71億元，同比上漲1.73%。
　　從市場(chǎng)占有率來(lái)看太保財(cái)險(xiǎn)強(qiáng)勢(shì)地位正在減弱，數(shù)據(jù)顯示，2015年太保財(cái)險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入在財(cái)險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)總收入中占比11.21%，而在2016年該數(shù)字已降至10.37%。
　　有業(yè)內(nèi)人士指出，從財(cái)險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)構(gòu)成來(lái)看，車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)扮演著重要角色。公告顯示，在太保財(cái)險(xiǎn)去年實(shí)現(xiàn)的960.71億元原保險(xiǎn)保費(fèi)收入中，有761.76億元來(lái)自機(jī)動(dòng)車(chē)輛險(xiǎn)，198.95億元來(lái)自非機(jī)動(dòng)車(chē)輛險(xiǎn)。

　　從太保財(cái)險(xiǎn)隕落看車(chē)險(xiǎn)：得渠道者得天下
　　事實(shí)上，在人保財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)以及平安財(cái)險(xiǎn)“老三家”財(cái)險(xiǎn)公司中，太保財(cái)險(xiǎn)曾一度居于“老二”的位置。不過(guò)這種情況自2009年起就開(kāi)始發(fā)生變化。對(duì)于太保財(cái)險(xiǎn)和平安財(cái)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，2009年或許是發(fā)生轉(zhuǎn)折的一年。那一年平安財(cái)險(xiǎn)的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入超過(guò)了太保財(cái)險(xiǎn)，此后持續(xù)領(lǐng)先太保財(cái)險(xiǎn)原保費(fèi)收入一籌，兩者保費(fèi)收入差距繼續(xù)高企。
　　同期，太保產(chǎn)險(xiǎn)電網(wǎng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)收入160.5億元，交叉銷(xiāo)售收入36.1 億元，共計(jì)占太保產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入21.1%。
　　對(duì)此，從以往情況來(lái)看，我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)主要的車(chē)險(xiǎn)銷(xiāo)售渠道集中在汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商和維修商代理，保險(xiǎn)公司經(jīng)常需要支付不菲的代理費(fèi)用?！斑@種方法雖然可以從一定程度上增加保險(xiǎn)公司客源，但同時(shí)也加劇了車(chē)險(xiǎn)成本?！痹撊耸勘硎?。
　　從太保財(cái)險(xiǎn)車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)傳統(tǒng)渠道占比過(guò)高直接推高了太保產(chǎn)險(xiǎn)的車(chē)險(xiǎn)綜合成本率。數(shù)據(jù)顯示，2014年太保財(cái)險(xiǎn)綜合成本率同比上升4.3個(gè)百分點(diǎn)至103.8%。該年度太保財(cái)險(xiǎn)出現(xiàn)承保虧損。公開(kāi)資料顯示，太保產(chǎn)險(xiǎn)前五大險(xiǎn)種中，位于首位的車(chē)險(xiǎn)去年承保虧損12.19億元，企財(cái)險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、貨運(yùn)險(xiǎn)去年分別承保虧損6.7億元5.7億元、1.26億元、0.59億元。
　　此外，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)的爆發(fā)式生長(zhǎng)也在一定程度上激化車(chē)險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，新設(shè)險(xiǎn)企審批加快也有望進(jìn)一步破解保險(xiǎn)業(yè)寡頭格局。
　　有券商人士在中國(guó)太保研報(bào)中指出，隨著2016年車(chē)險(xiǎn)費(fèi)改在全國(guó)落地，車(chē)險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，公司車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)增長(zhǎng)和成本控制面臨更大壓力。
　　不過(guò)，商業(yè)車(chē)險(xiǎn)改革等因素對(duì)財(cái)險(xiǎn)公司的影響普遍存在。據(jù)保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，2016年財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)9.12%，而2015年產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)10.99%。
　　從2017年的情況來(lái)看，有分析師認(rèn)為，除非新車(chē)銷(xiāo)售增長(zhǎng)加速，2017年非壽險(xiǎn)行業(yè)將不會(huì)取得兩位數(shù)的增長(zhǎng)率。電話(huà)銷(xiāo)售帶來(lái)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)可能穩(wěn)步下滑，因?yàn)楝F(xiàn)行的車(chē)險(xiǎn)改革試點(diǎn)基本上消除了通過(guò)此渠道銷(xiāo)售保單的定價(jià)差異。

　　業(yè)內(nèi)：汽車(chē)銷(xiāo)量下行預(yù)將拖累險(xiǎn)企業(yè)績(jī)，2017車(chē)險(xiǎn)成本率承壓
　　從汽車(chē)銷(xiāo)量對(duì)車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)的影響來(lái)看，有研報(bào)數(shù)據(jù)顯示汽車(chē)銷(xiāo)量每1個(gè)百分點(diǎn)的增速能帶來(lái)車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)2.6個(gè)百分點(diǎn)的增速，而車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入為財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)收入的主要組成部分。
　　至于對(duì)2017年汽車(chē)銷(xiāo)量的預(yù)期，有業(yè)內(nèi)人士指出，2016年乘用車(chē)銷(xiāo)量大幅增加，這一方面得益于低排量小汽車(chē)的購(gòu)置稅減半征收，另一方面也隨著保有規(guī)模的增長(zhǎng)，汽車(chē)更新?lián)Q代的需求對(duì)銷(xiāo)量的支撐作用越來(lái)越強(qiáng)。一般來(lái)講，70%-80%的二手車(chē)使用年限在6年以下，汽車(chē)的平均更新?lián)Q代周期約為3年左右，而當(dāng)前處于一個(gè)更新?lián)Q代周期的末尾。疊加汽車(chē)報(bào)廢補(bǔ)貼政策與購(gòu)置稅優(yōu)惠政策對(duì)需求的透支，故2017年汽車(chē)消費(fèi)并不樂(lè)觀。
　　不過(guò)也有從業(yè)人士表示樂(lè)觀，稱(chēng)今年1月各大車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)紛紛告捷，銷(xiāo)量超出預(yù)期，今年有望延續(xù)上行趨勢(shì)。
　　長(zhǎng)期來(lái)看，根據(jù)中汽中心數(shù)據(jù)資源中心預(yù)測(cè)，到2020年汽車(chē)銷(xiāo)量年均增速在4%左右，有券商人士據(jù)此測(cè)算，2017年財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)增速在7%左右。
　　從成本率的角度來(lái)看，有分析人士判斷未來(lái)1-2年車(chē)險(xiǎn)成本率持續(xù)上升壓力較大。該人士進(jìn)一步指出，車(chē)險(xiǎn)第一批費(fèi)改,由于駕車(chē)習(xí)慣的改善，賠付率下行顯著，但是第二批效果次之，第三批東部較發(fā)達(dá)地區(qū)，由于之前駕駛習(xí)慣較好和汽車(chē)零整比相對(duì)合理，費(fèi)改后出現(xiàn)率下降并不顯著。
　　此外由于第一批車(chē)險(xiǎn)費(fèi)改后行業(yè)整體賠付率下行趨勢(shì)趨緩，加之行業(yè)雙85折推行，因此2016年下半年以來(lái)車(chē)險(xiǎn)成本率上升顯著，行業(yè)整體成本率維持在99%-100%之間，而且上行壓力依然很大。具體到各個(gè)公司的情況，業(yè)內(nèi)人士表示2017年全年平安財(cái)險(xiǎn)和太保財(cái)險(xiǎn)將嚴(yán)控業(yè)務(wù)質(zhì)量，綜合成本率將維持穩(wěn)定，預(yù)計(jì)2017年平安財(cái)險(xiǎn)綜合成本率為95.5%左右，太保財(cái)險(xiǎn)綜合成本率為99%左右。
　　不過(guò)對(duì)于車(chē)險(xiǎn)2017年凈利潤(rùn)的角度來(lái)看，有報(bào)告指出，商業(yè)車(chē)險(xiǎn)定價(jià)改革試點(diǎn)不太可能使車(chē)險(xiǎn)公司的利潤(rùn)率降低，盡管大多數(shù)保險(xiǎn)公司已將與承保和渠道相關(guān)的兩個(gè)定價(jià)參數(shù)調(diào)整到最低允許限額。索賠頻率的下降使得賠付率降低，因?yàn)闊o(wú)賠償折扣優(yōu)惠促使投保人不進(jìn)行小額索賠。

　　對(duì)于太保財(cái)險(xiǎn)的“隕落”以及平安財(cái)險(xiǎn)的“上位”，有業(yè)內(nèi)人士解讀為是平安通過(guò)電銷(xiāo)車(chē)保之力超越太保。而太保財(cái)險(xiǎn)在電銷(xiāo)渠道的擴(kuò)展上卻似乎有些“后知后覺(jué)”。未來(lái)財(cái)險(xiǎn)公司的著力點(diǎn)將放在車(chē)險(xiǎn)市場(chǎng)上，得渠道者得天下。