【摘要】1996年，新華保險、泰康人壽、華泰保險、永安保險和華安保險相繼宣布開業(yè)，今年五家險企迎來20歲生日。在年滿20年的五大險企中，新華保險率先實現(xiàn)上市，而華泰保險的集團化步伐邁得最快，泰康人壽正在加速推進，與此相比，財險公司永安與華安的發(fā)展明顯遲緩。

　　規(guī)?！氯A泰康拔頭籌
　　對于保險業(yè)，20年發(fā)展可謂風(fēng)云變幻，回頭再看五家險企，目前在規(guī)模發(fā)展方面已分高低。
　　無論是總資產(chǎn)，還是保費規(guī)模，新華保險和泰康人壽已經(jīng)遙遙領(lǐng)先。 截至2015年末，兩家公司的總資產(chǎn)均在6000億元左右，規(guī)模保費900億元上下，一度沖擊壽險第一梯隊。不過，新華保險與泰康人壽所從事的業(yè)務(wù)為人身險，大量理財型保險和養(yǎng)老保險成為拉動業(yè)務(wù)發(fā)展的引擎。
　　同時，新華保險與泰康人壽在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面較為相近，均在1996年8月注冊成立的首批股份制壽險公司之列，同樣由十多家中資公司參股組建，2000年下半年又不謀而合地完成了對外資機構(gòu)的招募入股。這兩大公司搶在2001年之時、保險業(yè)全面開放之前，開始跑馬圈地，擴張分支機構(gòu)，一躍成為全國性壽險公司。不過，受制于人才的緊缺和資本的局限，兩家公司又都產(chǎn)生了快速擴張后的消化不良，財務(wù)壓力持續(xù)多年。
　　與此相比，同王梓木掌舵下的華泰保險在業(yè)務(wù)規(guī)模方面顯得要遲緩不少。華泰保險起家于財險，是五家公司中惟一的全國性財險公司， 其他兩家永安、華安在成立之時就被定義為區(qū)域性財險公司。資料顯示，在經(jīng)歷了20年發(fā)展之后，華泰保險的總資產(chǎn)規(guī)模為100.63億元， 永安保險和華安保險的總資產(chǎn)則分別為122億元和140億元。

　　集團化——華泰最早、泰康直追
　　隨著保險業(yè)快速發(fā)展，市場主體不斷增多，不少社會企業(yè)正在排隊等牌照。而現(xiàn)在的險企也在不斷向更多的保險業(yè)務(wù)領(lǐng)域甚至互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域擴張，試圖建立金融保險集團。
　　在打造集團模式方面，華泰保險率先發(fā)展。據(jù)了解，華泰保險前身華泰財險于2005年建立華泰人壽，通過改制重組成立華泰控股，2011年9月，華泰保險集團正式成立。目前華泰保險集團旗下?lián)碛辛素旊U、壽險和資管、基金等牌照。
　　與華泰相比，泰康人壽在集團化發(fā)展方面算得上后起之秀。泰康人壽首先于2006年成立泰康資管公司，在業(yè)務(wù)方面則更注重養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)化發(fā)展， 并在行業(yè)率先發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)保險。去年，泰康人壽拿下了互聯(lián)網(wǎng)保險牌照——泰康在線，專營互聯(lián)網(wǎng)財險業(yè)務(wù)，完善了泰康人壽在集團化發(fā)展的框架。近日，泰康保險集團終于如愿獲批，泰康擁有了壽險、財險、資管、養(yǎng)老等保險牌照。
　　在發(fā)展模式方面與泰康最相似的新華保險，雖然在上市方面走得較快 (2011年12月A+H股公開發(fā)行)，但是在集團化發(fā)展方面將有很長一段路要走，目前新華保險申請財險牌照還沒有提上日程。
　　相較上述三家險企，永安保險和華安保險的發(fā)展境況明顯脫軌,業(yè)務(wù)難上臺階，股東變化不斷，高管也在走馬燈一般變換中。

　　盈利——泰康投資表現(xiàn)最搶眼
　　據(jù)了解，傳統(tǒng)保險業(yè)經(jīng)營利潤主要來源于費差、死差與利差，也就是說，通過節(jié)約成本換盈利，通過精算以及控制出險率來增加收入，通過保費投資來提升盈利水平。在很長一段時間，保險業(yè)追求的是回歸保障，依靠承保來實現(xiàn)盈利，然而在中資險企中很難做到，因為，投資顯得異常重要。
　　近年來，保險業(yè)投資不斷開閘，投資范圍拓寬，提升了險企的盈利能力。縱觀成立20年的五大險企，泰康的盈利能力表現(xiàn)最強，在于依靠其組建的資管公司和投資團隊。據(jù)悉，較早推出投連險的泰康人壽，在這一險企給投保人創(chuàng)造的收益在行業(yè)中名列前茅。去年泰康人壽實現(xiàn)盈利106億元，投資收益為486億元。
　　與此相比，作為上市公司的新華保險，雖然與資本市場聯(lián)系最為緊密，但投資方面與泰康相比稍遜一籌。去年，新華保險實現(xiàn)盈利86億元，投資收益456億元。
　　在經(jīng)營方面，華泰表現(xiàn)得最為穩(wěn)健，較早就引入外資股東，2000年之后用整整三年實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，提出質(zhì)量效益型發(fā)展，雖然盈利能力不及泰康和新華，去年盈利16.5億元，不過曾在2006-2010年期間，財險保費收入僅占財險業(yè)同期的1%，但累計實現(xiàn)凈利31.8億元，占同期財險行業(yè)凈利潤總額31%，被行業(yè)標(biāo)榜為“華泰現(xiàn)象”。
　　同樣為財險起家，永安保險與華安保險業(yè)務(wù)較為單一，投資拉動業(yè)務(wù)，逐漸實現(xiàn)了盈利。去年永華保險實現(xiàn)盈利僅為8.33億元，華安保險實現(xiàn)盈利僅7.63億元。

　　無憂保提示：在五家20歲險企中，新華、泰康的規(guī)模是最大的，截至2015年末，兩家公司的總資產(chǎn)均在6000億元左右；而集團化中，最早的是華泰，而泰康在今年也獲得集團化的批準(zhǔn)；盈利方面，泰康投資表現(xiàn)亮眼。