【摘要】近年來，滿期給付與退保風(fēng)險成為保險行業(yè)風(fēng)險防范的重點(diǎn)，依據(jù)最新的發(fā)展趨勢來看，今年壽險滿期給付與退保金額將超萬億元。壽險公司應(yīng)有足夠能力應(yīng)對即將到來的滿期給付與退保洪峰。

　　預(yù)計2016年人身險滿期給付與退保金額或達(dá)1.1萬億元。其中，滿期給付或?qū)⑦_(dá)3000多億元，退?；蜻_(dá)7000多億元。

　　“因之前分紅型兩全險，特別是5年期躉繳兩全險產(chǎn)品熱銷，目前行業(yè)正處于滿期給付的高峰，這直接為保險公司現(xiàn)金流帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)?！北本┐髮W(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院風(fēng)險管理與保險學(xué)系副教授鎖凌燕表示。2016年一季度統(tǒng)計顯示，人身險業(yè)務(wù)給付較快增長，壽險業(yè)務(wù)給付同比增長29.22%；健康險業(yè)務(wù)賠款與給付同比增長34.78%。

　　所謂滿期給付，是指保險合同到期后，保險公司按照合同約定必須要履行的義務(wù)。它相當(dāng)于銀行的還本付息，一方面意味著之前利潤的確認(rèn)，另一方面也意味著負(fù)債規(guī)模和可用資金規(guī)模的減小。滿期給付的壓力主要是對當(dāng)期凈利潤的壓力，滿期給付的風(fēng)險主要是流動性風(fēng)險。

　　之所以行業(yè)會在近幾年進(jìn)入滿期給付高峰，主要是因?yàn)?002年前后銷售的十年期分紅險產(chǎn)品、2007年前后銷售的五年期分紅險產(chǎn)品，在2013年前后集中進(jìn)入滿期給付期，并于今年迎來兌付高峰。而滿期給付的同時，常帶來非正常的集中退保，且易引發(fā)群體性事件，這也是監(jiān)管防范風(fēng)險的關(guān)鍵所在。

　　“部分壽險公司出于獲得大量現(xiàn)金流以實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張或化解存量問題的目的，在銷售宣傳和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計中，把分紅險、萬能險異化成1年或2年就可退保且無須承擔(dān)損失的理財產(chǎn)品，這類產(chǎn)品可持續(xù)性較差，一旦投資收益有負(fù)面波動，就極易引發(fā)集中退保。”鎖凌燕認(rèn)為，更為嚴(yán)重的是，此類產(chǎn)品大多是躉繳產(chǎn)品，難以帶來穩(wěn)定持續(xù)的現(xiàn)金流，一旦集中退保，極易使保險公司面臨現(xiàn)金流不足的危險。

　　據(jù)了解，自2013年壽險行業(yè)進(jìn)入滿期給付及退保高峰以來，所涉金額不斷攀升，于2015年進(jìn)入高位，滿期給付與退保金額合計超過9000億元。但仍然沒有到頂，2016年會進(jìn)一步走高，跨越萬億元大關(guān)，達(dá)到近幾年滿期給付與退保的最高峰。

　　“預(yù)計2017年至2018年，滿期給付金額將比2016年有所回落；但由2013年前后興起的高現(xiàn)金價值產(chǎn)品引發(fā)的退保，其對行業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流壓力則會逐步顯現(xiàn)。”業(yè)內(nèi)人士預(yù)判。

　　無憂保提示：由于2002、2007年前后銷售的分紅險產(chǎn)品在2013年前后進(jìn)入滿期給付期，且不少會在今年迎來兌付高峰，滿期給付易引發(fā)群體性事件，保監(jiān)會將會對這塊加大監(jiān)管力度。