【摘要】3月18日，保監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求人身保險(xiǎn)公司對(duì)存續(xù)期限不滿1年的產(chǎn)品立即停售，存續(xù)期限在1年以上且不滿3年的產(chǎn)品的銷售規(guī)模在3年內(nèi)按照總體限額的90%、70%、50%逐年縮減，3年后控制在總體限額的50%以內(nèi)。

　　不滿3年擴(kuò)大至不滿5年
　　結(jié)合中短存續(xù)期產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀和主要風(fēng)險(xiǎn)，保監(jiān)會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化了對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品的監(jiān)管力度，并在四個(gè)方面對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行了修訂。
　　一是對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品進(jìn)行了定義。與原有的高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品的定義相比，中短存續(xù)期產(chǎn)品的實(shí)際存續(xù)期間由不滿3年擴(kuò)大至不滿5年，引導(dǎo)行業(yè)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，發(fā)展長(zhǎng)期業(yè)務(wù)。
　　二是規(guī)模管控的基準(zhǔn)與投入資本和凈資產(chǎn)掛鉤。要求保險(xiǎn)公司中短存續(xù)期產(chǎn)品年度保費(fèi)收入應(yīng)控制在公司投入資本和凈資產(chǎn)較大者的2倍以內(nèi)，切實(shí)防范保險(xiǎn)公司的償付能力風(fēng)險(xiǎn)。
　　三是對(duì)不同存續(xù)期限的中短存續(xù)期產(chǎn)品的銷售提出不同要求。存續(xù)期限不滿1年的中短存續(xù)期產(chǎn)品應(yīng)立即停售，存續(xù)期限在1年以上且不滿3年的中短存續(xù)期產(chǎn)品的銷售規(guī)模在3年內(nèi)按照總體限額的90%、70%、50%逐年縮減，3年后控制在總體限額的50%以內(nèi)，強(qiáng)化了對(duì)資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管控。
　　四是對(duì)超過(guò)規(guī)模限制的公司采取嚴(yán)厲的監(jiān)管措施。保險(xiǎn)公司銷售中短存續(xù)期產(chǎn)品規(guī)模超過(guò)限額的，應(yīng)立即停止銷售中短存續(xù)期產(chǎn)品，并向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)告，中國(guó)保監(jiān)會(huì)將對(duì)其采取停止開(kāi)展新業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施，以強(qiáng)化對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品的規(guī)模管控。對(duì)于在通知實(shí)施之日時(shí)中短存續(xù)期產(chǎn)品銷售規(guī)模已經(jīng)超過(guò)限額的保險(xiǎn)公司，可以寬限其在3個(gè)月內(nèi)通過(guò)增資等方式，確保其中短存續(xù)期產(chǎn)品的保費(fèi)規(guī)模重新滿足限額要求。

　　中短存續(xù)期風(fēng)險(xiǎn)總體可控
　　根據(jù)保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)， 2015年人身保險(xiǎn)業(yè)全行業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈流入8539億元，年末整體償付能力充足率為296%，中短存續(xù)期產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)總體可控。但由于各公司發(fā)展策略的不同，經(jīng)營(yíng)管理水平的差異，個(gè)別公司在發(fā)展中短存續(xù)期產(chǎn)品時(shí)較為激進(jìn)，存在兩大潛在風(fēng)險(xiǎn)。
　　一是資產(chǎn)負(fù)債不匹配風(fēng)險(xiǎn)。在銀保渠道或互聯(lián)網(wǎng)渠道，個(gè)別中小公司投資于中長(zhǎng)期資產(chǎn)博取高收益，而銷售的中短存續(xù)期產(chǎn)品實(shí)際存續(xù)期限只有1年或2年，存在“短錢長(zhǎng)投”風(fēng)險(xiǎn)隱患。
　　二是現(xiàn)金流不足風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)資本市場(chǎng)不景氣時(shí)，部分中短存續(xù)期產(chǎn)品收益可能低于同期定期存款或理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)客戶吸引力下降，一方面新單保費(fèi)收入可能下降，另一方面存量業(yè)務(wù)退?？赡苌仙菀捉o公司帶來(lái)現(xiàn)金流不足風(fēng)險(xiǎn)。
　　保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《通知》的發(fā)布，將有利于人身保險(xiǎn)公司不斷調(diào)整和優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)保障類產(chǎn)品，理性發(fā)展中短存續(xù)期產(chǎn)品，守住不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線；有利于人身保險(xiǎn)公司牢固樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)資本規(guī)劃和管理，促進(jìn)全行業(yè)進(jìn)一步轉(zhuǎn)型升級(jí)，增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力；有利于人身保險(xiǎn)業(yè)為資本市場(chǎng)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及國(guó)家重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資金來(lái)源，更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局。

　　無(wú)憂保提示：去年中短存續(xù)期產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但由于各公司發(fā)展策略的不同，經(jīng)營(yíng)管理水平的差異，個(gè)別公司在發(fā)展中短存續(xù)期產(chǎn)品時(shí)較為激進(jìn)，存在資產(chǎn)負(fù)債不匹配與現(xiàn)金流不足的潛在風(fēng)險(xiǎn)。而這次的新規(guī)有利于行業(yè)回歸保險(xiǎn)的保障功能，引導(dǎo)行業(yè)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，發(fā)展長(zhǎng)期業(yè)務(wù)。