【摘要】保險行業(yè)中向來有“開門紅，全年紅”的說法，隨著年末的臨近，各大保險公司也開始全面進入備戰(zhàn)狀態(tài)。目前，中國平安和太保壽險都推出了萬能險，新華保險也是跟著推出了分紅險和萬能險。盡管保險公司為2016年準備的產(chǎn)品都是理財類保險產(chǎn)品，但是在費改的背景下，人身險業(yè)務結(jié)構(gòu)可能也會發(fā)生一些變化。

　　“險種搭配組合拳”更加突出
　　明年，“險種搭配組合拳”的情況更加凸顯，以便盡可能地滿足消費者個人和家庭對理財、養(yǎng)老、抵御通脹、意外健康保障的全方位需求。
　　每年第一季度作為各家保險公司沖刺全年業(yè)績的重要關(guān)口，可謂是“兵家必爭之地”。其中，又以1月份最為關(guān)鍵。雖然距年底還有一個月，但在2015年大好的業(yè)績下，多家大型保險公司的2016年“開門紅”大戰(zhàn)已經(jīng)擂響了戰(zhàn)鼓，其中，為提前蓄客，主力產(chǎn)品的提前推出也必不可少。
　　筆者梳理近五年保險公司開門紅的主打產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，兩全分紅型產(chǎn)品、快速儲蓄性理財產(chǎn)品、理財型投資產(chǎn)品組合先后成為主角。如2014年開門紅的備戰(zhàn)中，多數(shù)險企選擇了預定利率2.5%的分紅型產(chǎn)品配合萬能險的組合計劃產(chǎn)品，而在2015年初，四家上市保險公司則開始采用“年金+萬能”的組合方式作為主打產(chǎn)品形態(tài)。
　　而從目前來看，2016年“開門紅”產(chǎn)品延續(xù)去年特點，年金等費改新產(chǎn)品仍舊是主打，而在此基礎上，“險種搭配組合拳”的情況更加凸顯，以便盡可能全地滿足消費者個人和家庭對理財、養(yǎng)老、抵御通脹、意外健康保障的全方位需求。
　　以中國人壽為例，其在個險渠道推出了“國壽鑫福年年養(yǎng)老年金保險”和“國壽鑫福年年年金保險”組合計劃，該組合計劃可與“國壽鑫賬戶兩全保險(萬能型) (鉆石版)”組合投保，獲得相應的浮動結(jié)算利益。同時中國人壽還推薦消費者搭配購買附加長期意外保障定期壽險等，搶占市場的“野心”可見一斑。
　　與之類似的是，太平洋保險日前推出首款預定利率為4.025%的產(chǎn)品——“幸福相伴”(尊享版)兩全保險理財計劃”。該產(chǎn)品包括“幸福相伴(尊享版)兩全保險”和“附加財富贏家(尊享版)兩全保險(萬能型)”，亦將“高收益+高流動”作為重要宣傳點。
　　事實上，還有更多的險企選擇了“年金+萬能”。這些新發(fā)布的“保險計劃”當中，都試圖囊括客戶盡量多的各種理財保障需求，且設計方面更多的考慮了中高端人士。平安人壽的尊宏人生財富管理計劃與新華人壽福享一生終身年金理財計劃均在此列。其中，前者涵蓋了年金、養(yǎng)老年金、各類意外保障、賬戶管理以及年金轉(zhuǎn)換等各項責任和功能，以保監(jiān)會允許的4.025%頂額預定利率設置產(chǎn)品責任。

　　“開門紅”保費增幅或有限
　　經(jīng)歷了2014年44%、2015年22%的高速增長后，業(yè)內(nèi)認為，2016年壽險行業(yè)的一季度期間的保費整體增幅有限，增長10%左右是相對合理的區(qū)間。
　　總體來看，在各保險公司的2016年“開門紅”主力產(chǎn)品中，為平衡投?？蛻襞c保險公司之間的利益分配在整個金融領(lǐng)域，大眾化的分紅險不可缺席。但保險公司已然明白，要想與其他金融機構(gòu)拼理財市場，其核心的競爭力更在于產(chǎn)品的保障功能。有券商分析師坦言，在不斷降息、“資產(chǎn)配置荒”以及費改政策的推動下，理財型險種的收益率差距逐漸縮小，而保險產(chǎn)品本身獨有的保障功能將得到最大程度顯現(xiàn)和強化。
　　這種人身險業(yè)務結(jié)構(gòu)的調(diào)整已然在持續(xù)推進。來自保監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，2015前三季度傳統(tǒng)險業(yè)務原保險保費收入5485.44億元，同比增長57.27%，占壽險公司全部業(yè)務的42.93%，同比上升9.11%；分紅壽險業(yè)務原保險保費收入5233.05億元，同比下降2.02%，占壽險公司全部業(yè)務的40.95%，同比下降10.83%。
　　而另一方面，在央行的多次降息下，持續(xù)的低利率環(huán)境也被認為對提升保險公司的“開門紅”業(yè)績十分有利。長江證券分析師調(diào)查，央行宣布最新一輪降息后，存款基準利率為1.5%，而費率市場化之后分紅險定價利率在2.5%-3.5%，傳統(tǒng)險定價利率3.5%，年金定價利率4.025%，萬能險保底收益率1.75%-2.5%，理財產(chǎn)品收益率4.76%-4.89%，信托平均收益率8.51%?！氨ｋU定價利率市場化和銀行存款利率市場化先后完成，因為管制而導致的產(chǎn)品收益率差異將逐步縮小?！鄙鲜鲩L江證券分析師認為，風險收益市場化將推動金融產(chǎn)品有序分層,低利率環(huán)境將凸顯保險產(chǎn)品的保障功能。
　　毫無疑問的是，在資產(chǎn)配置荒下客戶資金缺乏去向的情況下，保障功能和投資理財功能打組合的保險產(chǎn)品優(yōu)勢確實非常明顯。在這種情況下，各家公司也紛紛以此作為其新一年業(yè)績的“頭一槍”也成為必然。
　　盡管壽險業(yè)務利好明顯，但值得注意的是，大型保險公司普遍對2016年開門紅的業(yè)務增長目標制定得不高。一位保險業(yè)內(nèi)人士對此指出，在經(jīng)歷了2014年44%、2015年22%的高速增長后，2016年壽險行業(yè)的一季度開門紅期間的保費整體增幅有限，增長10%左右會是相對合理的區(qū)間。

　　無憂保提示：目前，保險產(chǎn)品更加凸顯保障功能，因此年金+萬能將會成為保險公司的主打產(chǎn)品。不僅中國人壽推出了“鑫福年年”組合計劃，太平洋保險也推出了“幸福相伴”保險理財計劃。所以，在資產(chǎn)配置荒的背景下，投資者可以購買一些理財型保險，在獲得保障的同時取得收益。