【摘要】據(jù)了解，今年9月底，中華聯(lián)合財險在北交所掛牌轉(zhuǎn)讓了兩筆合計價值近20億元的股權，由于涉及金額較多，引起了媒體的廣泛關注。業(yè)內(nèi)人士表示，中華聯(lián)合財險的這種舉措或許與公司引入戰(zhàn)略投資有關。

　　交易價格未變
　　資料顯示，中華聯(lián)合財險最早成立于1986年，公司前身為國家財政部、農(nóng)業(yè)部拔?？?，新疆生產(chǎn)建設兵團組建成立的新疆兵團保險公司，2002年更名為中華聯(lián)合財險，2004年實行“一改三”整體改制，成立中華聯(lián)合控股，下設中華聯(lián)合財險和中華聯(lián)合人壽，并在2010年將總部從新疆遷至北京。以保費而言，中華聯(lián)合財險目前排在財險公司第五位。
　　9月25日，中華聯(lián)合財險的兩筆股權在北交所公開掛牌轉(zhuǎn)讓，即：中華聯(lián)合控股擬減持10億股，掛牌價為17.1億元；新疆生產(chǎn)建設兵團投資有限公司擬減持1.4億股，掛牌價為2.394億元。兩筆股權合計作價19.494億元，占中華聯(lián)合財險股本的7.787%。
　　筆者留意到，上述股權轉(zhuǎn)讓在經(jīng)歷延期轉(zhuǎn)讓未果后，又于11月12日~13日再度在北交所掛牌，總轉(zhuǎn)讓價格仍為19.494億元。

　　受讓要求明顯降低
　　值得注意的是，與上一次掛牌轉(zhuǎn)讓不同的是，中華聯(lián)合控股擬減持的10億股此次被拆分成了三份，即兩筆3.5億股，一筆3億股，每股作價還是1.71元。
　　對此，某接近北交所的人士透露，這幾筆股權實際上是之前的股權轉(zhuǎn)讓項目進行了拆分，如果有意向購買方，可以受讓其中一筆，也可以受讓其中幾筆。上述人士還透露，此外，更為關鍵的是股權轉(zhuǎn)讓條件發(fā)生了變化，不再要求受讓方為保險公司。
　　資料顯示，在9月份中華聯(lián)合財險的股權轉(zhuǎn)讓要求中有明確規(guī)定，“意向受讓方應為中國境內(nèi)、境外保險公司，境內(nèi)意向受讓方應在中國保險業(yè)務領域處于領先地位、境外意向受讓方在業(yè)務開展國家或地區(qū)的保險業(yè)務領域處于領先地位，愿意為中華聯(lián)合財險提供先進技術、智力、經(jīng)驗、創(chuàng)新等方面的支持，作為長期投資者持有中華聯(lián)合財險股份，自愿承諾在受讓后五年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓標的。”此外，兩個轉(zhuǎn)讓股東還要求意向受讓方最近一年經(jīng)審計的總資產(chǎn)應不低于人民幣1000億元(或等值外幣)、最近一年審計凈資產(chǎn)應不低于人民幣300億元(或等值外幣)，最近三個會計年度持續(xù)盈利且平均年度盈利不低于人民幣30億元(或等值外幣)等。
　　不過此次掛牌，中華聯(lián)合控股及新疆生產(chǎn)建設兵團投資有限公司并沒有要求受讓方是保險機構(gòu)，同時也沒有對其總資產(chǎn)設定標準，只是要求，“意向受讓方應當符合但不限于《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國保險法》、《保險公司股權管理辦法》等有關法律、行政法規(guī)、規(guī)章及監(jiān)管規(guī)則規(guī)定和監(jiān)管要求，并自行對照自身資格條件進行核查?！蓖瑫r，本次產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓不接受聯(lián)合受讓方式，亦不得采取委托、信托或者聯(lián)合的方式舉牌。

　　保險保障基金或退出中華聯(lián)合控股
　　對于此次股權轉(zhuǎn)讓，有市場人士透露，這是中華聯(lián)合財險在引入戰(zhàn)略投資者。與此同時，中華聯(lián)合控股也在引入戰(zhàn)略投資者，而其第二大股東保險保障基金可能會退出。另一位保險業(yè)內(nèi)人士也表示，保險保障基金是準備退出，目前正在走相關程序。
　　資料顯示，保險保障基金與中華聯(lián)合結(jié)緣始于2010年。2010年4月，保險保障基金接受新疆生產(chǎn)建設兵團國資委及兵團其他股東單位委托，管理其持有的中華聯(lián)合控股股份，代行相應的股東權利。2012年3月，保險保障基金向中華聯(lián)合控股注資60億元，并加快推進其市場化重組。同年9月，中華聯(lián)合控股引入戰(zhàn)略投資者東方資產(chǎn)管理公司注資78.1億元，妥善解決了償付能力不足的問題。
　　業(yè)內(nèi)人士表示，保險保障基金主要是保險行業(yè)市場化處置風險的一個平臺，不可能長期持股一家公司，其當初參與對中華聯(lián)合控股的風險處置工作，旨在使其擺脫經(jīng)營困境，有效遏制可能產(chǎn)生的行業(yè)風險。如今，保險保障基金擇機退出是應有之義。
　　對于中華聯(lián)合財險股權轉(zhuǎn)讓及引入戰(zhàn)略投資者一事，中華聯(lián)合財險方面相關人士表示，不清楚，要問控股公司。中華聯(lián)合控股相關負責人則對筆者表示，不清楚中華聯(lián)合財險股權轉(zhuǎn)讓一事。對于引入戰(zhàn)略投資者一事，控股公司有專門人員負責，對保險保障基金退出一事則不清楚。

　　無憂保提示：根據(jù)上述內(nèi)容我們可以看出，中華聯(lián)合財險在9月底的股權掛牌轉(zhuǎn)讓未果，近期再次在北交所進行掛牌。為了盡快轉(zhuǎn)讓股權，中華聯(lián)合財險的兩個出讓股東對受讓方也降低了要求，即使不是保險機構(gòu)也可以接受，由此可以看出中華聯(lián)合財險出讓股權的迫切性。