【摘要】據(jù)了解，全國社?；鹄硎聲?huì)副理事長王忠民在“光大控股投資年會(huì)2015”上表示，未來社保基金將大幅提高另類投資占比。這意味著對(duì)沖以及非標(biāo)資產(chǎn)基礎(chǔ)的另類資產(chǎn)將會(huì)成為社保基金的重點(diǎn)投資方向，這將會(huì)對(duì)資本市場產(chǎn)生一定的影響。

　　社?；鸩荒苌釛墶傲眍悺?br>　　所謂另類投資，是指傳統(tǒng)的股票、債券和現(xiàn)金之外的金融和實(shí)物資產(chǎn)，如房地產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、對(duì)沖基金、私人股本基金、大宗商品、藝術(shù)品等。其中，證券化資產(chǎn)包括以次級(jí)房貸為基礎(chǔ)的債券以及這些債券的衍生金融產(chǎn)品。
　　王忠民說，中文的“另類”有貶義，但英文的Alternative卻是褒義，是可替代、可供新選擇、新成長的一些投資方法和工具，是涵蓋新空間、新工具、新領(lǐng)域、新方法的一種投資。
　　“我們?cè)谡吆徒鹑谥贫仍O(shè)計(jì)上對(duì)所有另類的東西都另眼相看?！蓖踔颐裾f，國外一些大型的養(yǎng)老金公司，比如澳大利亞昆士蘭養(yǎng)老基金，它的資產(chǎn)配置中就有80%為電力等另類資產(chǎn)，還有全球影響最大的諾貝爾基金，今天用于另類和地租類的資產(chǎn)就已占到65%。
　　“今天如果舍棄另類，沒有另類，對(duì)不起，中國經(jīng)濟(jì)無法運(yùn)行，中國金融無法運(yùn)行?！蓖踔颐裾f，任何一個(gè)另類在興起時(shí)就該是資產(chǎn)配置的新目標(biāo)，如此才可以讓其投資獲取高額回報(bào)，房地產(chǎn)如此，新經(jīng)濟(jì)亦如此。

　　睜大雙眼尋找對(duì)沖工具
　　王忠民指出，社保基金目前管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1.8萬億元，還有約2萬億的地方養(yǎng)老金也將劃歸社保基金管理。如何通過投資另類產(chǎn)品有效化解投資風(fēng)險(xiǎn)并獲取最大收益，值得思考。
　　王忠民認(rèn)為，所有的套利都來自于金融制度設(shè)計(jì)當(dāng)中的不均衡，要掙錢第一目標(biāo)是在實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中找投資標(biāo)的，找新經(jīng)濟(jì)、新成長、快速成長標(biāo)的。要想掙快錢、掙大錢，就得找金融套利空間，以及研究制度設(shè)計(jì)中存在的問題，這必然會(huì)促使制度進(jìn)一步完善，使市場走向新的平衡。
　　“這次救市把所有的衍生產(chǎn)品和對(duì)沖工具化為零的時(shí)候，市場突然發(fā)現(xiàn)手上股票風(fēng)險(xiǎn)增大了?！蓖踔颐裾f，只有用衍生工具對(duì)沖，方可讓股市不會(huì)瘋牛?！皼]有對(duì)沖、沒有另類就得不到好的回報(bào)，規(guī)避不掉、對(duì)沖不掉真正不想承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。”
　　王忠民最后表示，未來社保基金投資領(lǐng)域，最重要的方向就是用另類的方法把風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避掉。這些對(duì)沖工具都是社?；鹫诒牬箅p眼尋找的投資標(biāo)的。

　　無憂保提示：社?；鹱鳛閺V大參保人員的“養(yǎng)命錢”，雖然近年來有所縮水，但是投資管理時(shí)，還應(yīng)該注重安全性及流動(dòng)性。社保基金此次進(jìn)行“另類”投資，可以使其得到更好的保值增值，但是也需要建立相應(yīng)的制度進(jìn)行管理。