【摘要】近年來，我國保險資金的投資領(lǐng)域不斷被擴寬。近期，保監(jiān)會進一步放開保險資金投資范圍，允許保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金，保險資金將牽手創(chuàng)投基金2000億。

　　12月15日，中國保監(jiān)會印發(fā)了《關(guān)于保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金有關(guān)事項的通知》(以下簡稱《通知》)，允許保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金，險資進入創(chuàng)投基金的步伐逐步加快。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，保監(jiān)會此舉蘊含著配合中央緩解融資難、融資貴難題的政策之意，今年8月，國務院曾頒發(fā)保險業(yè)“新國十條”，其中明確規(guī)定，將進一步研究制定保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金相關(guān)政策。

　　按2014年10月末保險業(yè)總資產(chǎn)測算，可為創(chuàng)投基金提供近2000億元人民幣的增量資金。

　　但這并非就意味著這巨額的資金就會很快跳到創(chuàng)投機構(gòu)的“碗里”，事實上，滿足保監(jiān)會規(guī)定的創(chuàng)投機構(gòu)數(shù)量有限，且保監(jiān)會明確要求對單只基金投資金額不超過1億元，要完全將這近2000億元額度真正引入到創(chuàng)投行業(yè)無疑還遙遙無期。

　　“最近幾個月一直都有監(jiān)管層吹風，大家對政策出臺的時間表還是有比較強的預期。”一位和保險機構(gòu)溝通頗多的股權(quán)投資行業(yè)人士稱，保監(jiān)會的態(tài)度一貫是慎重推進，對險資進入創(chuàng)投領(lǐng)域的調(diào)研也持續(xù)了很長時間，此次出臺的政策沒有太大的驚喜，對創(chuàng)投機構(gòu)來說，標準仍然是很嚴。根據(jù)保監(jiān)會《2014年1-10月保險統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》，行業(yè)總資產(chǎn)逼近10萬億，資金運用規(guī)模突破8.8萬億元。根據(jù)《通知》規(guī)定的投資創(chuàng)業(yè)投資基金余額不超過上季末總資產(chǎn)的2%，這意味著險資進入創(chuàng)投基金的當前總額度近2000億元。

　　保監(jiān)會的《通知》明確可投資創(chuàng)業(yè)投資基金的同時，也為此次開閘列出一系列保險資金準入規(guī)定。

　　除關(guān)于投資上限2%的規(guī)定外，保監(jiān)會對投資險企和基金管理機構(gòu)分別有明確：保險公司需要滿足投資時該險企的上季度末償付能力充足率不低于120%等條件。

　　針對基金管理機構(gòu)，則要求單只基金投資單一創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)的余額不超過基金募集規(guī)模的10%；基金普通合伙人及其關(guān)聯(lián)方、基金主要管理人員投資或認繳基金余額合計不低于基金募集規(guī)模的3%?！锻ㄖ芬蟊ｋU機構(gòu)投資的創(chuàng)投基金，不能是基金管理機構(gòu)的首只基金，單只基金募集規(guī)模不超過5億元；單只基金投資單一創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)的余額不超過基金募集規(guī)模的10%；基金普通合伙人及其關(guān)聯(lián)方、基金主要管理人員投資或認繳基金余額合計不低于基金募集規(guī)模的3%。政策還要求保險公司應當強化分散投資原則，投資單只基金的余額不超過發(fā)行規(guī)模的20%。這意味著，按照目前的標準，即便符合所有的要求，一家創(chuàng)投機構(gòu)的單只基金能夠從一家保險機構(gòu)處獲得的資金也就1億元。

　　新政策還明確了創(chuàng)投機構(gòu)需滿足基金管理機構(gòu)和基金的標準，“以確保保險資金投資市場公認的優(yōu)質(zhì)基金，控制總體投資風險”，對基金管理機構(gòu)的歷史業(yè)績、管理規(guī)模、管理團隊、運行機制，以及對基金投資方向、募集規(guī)模、分散程度等提出明確標準和要求。新規(guī)要求保險資金投資的創(chuàng)投基金必須具有5年以上創(chuàng)投管理經(jīng)驗，累計管理創(chuàng)投資產(chǎn)規(guī)模超過10億元；配備專屬穩(wěn)定團隊，專業(yè)投資人員人數(shù)和資質(zhì)也具備一定要求。

　　無憂保提示：在投資范圍開閘后，保險資金將加速投資創(chuàng)業(yè)投資基金。根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)推算，保險資金可以為創(chuàng)投基金提供近2000億元人民幣的資金，創(chuàng)投行業(yè)將迎來投資“活水”。