【摘要】今年以來，很多部門都積極推出一些新制度，其中存款保險制度的出臺情況備受市場的關注。據(jù)了解，存款保險制度將是撬動中國金融改革的戰(zhàn)略支點，其具體事實情況如下。

　　一石激起千層浪。存款保險制度的推出，將2014年的金融改革進程向前大大的推進了一步。事實上，在金融改革多點推進、千頭萬緒的大背景下，年末推出的存款保險制度既是一枚投向金融改革池子里的石子，同時更是撬動多項金融改革的戰(zhàn)略“支點”。

　　撬動金融改革的支點
　　在談存款保險之前，讓我們先看看中國金融領域長期存在的一些困境：
　　小微企業(yè)貸款難。盡管監(jiān)管機構三令五申，商業(yè)銀行要加大對小微企業(yè)的支持力度，但時至今日，小微企業(yè)融資難仍然普遍存在。更有甚者，2011年以來，房地產(chǎn)、政府融資平臺對資金的渴求日益強烈，擠壓效應下，小微企業(yè)貸款難演變?yōu)橘J款難、貸款貴。
　　民營資本難以進入金融業(yè)，特別是銀行業(yè)。從1979年至2012年30多年間，我國銀行業(yè)人民幣信貸余額從2040億元增加到63萬億元；資產(chǎn)總量從1978年的1512億元增長到目前的160多萬億元。但銀行業(yè)的國有控股體制沒有改變，大型國有銀行與政府控股的商業(yè)銀行占商業(yè)銀行資產(chǎn)總規(guī)模的95%，民營銀行僅占5%。盡管今年有5家民營銀行獲批籌建，但在缺乏存款保險制度的支撐下，民營銀行依然難成氣候。
　　金融“異化”明顯加劇，以理財產(chǎn)品、信托、民間借貸等為代表的影子銀行規(guī)模迅速擴大。根據(jù)澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟師劉利剛的預計，中國的影子銀行規(guī)模大約為15萬億—17萬億。廣發(fā)證券的研究報告則估計，中國影子銀行規(guī)模在30萬億的水平。規(guī)模龐大的影子銀行潛藏著巨大的系統(tǒng)性風險，可能是影響金融穩(wěn)定的一顆“炸彈”。
　　走出這些困境的出路關鍵在改革。
　　目前，包括利率市場化、匯率市場化、資本項目開放等多項重大金融改革，啟動至今已持續(xù)十幾年，有進展但仍任重而道遠。從頂層統(tǒng)籌的視角考量，建立存款保險制度可成為推動上述一系列改革的主要抓手。
　　舉例而言，推進利率市場化，各界最大的擔心在于，農(nóng)信社等實力較弱的金融機構難以承受改革的陣痛。一旦有農(nóng)信社倒閉，將影響到成千上萬儲戶的存款安全，危及金融穩(wěn)定。存款保險制度如若建立，不但解決了儲戶資金安全的難題，同時也讓金融機構的優(yōu)勝劣汰成為可能。而優(yōu)勝劣汰的競爭機制，是保證金融機構健康、穩(wěn)健的關鍵。
　　再例如，村鎮(zhèn)銀行、小貸公司等中小金融機構是民間資本進入金融業(yè)的主要渠道，存款保險制度的建立，將為村鎮(zhèn)銀行、小貸公司帶來強有力的安全保障。在沒有存款保險的情況下，政府隱性擔保往往更傾向于國有銀行和大型銀行，儲戶也傾向于在國有銀行存款。
　　破題小微企業(yè)融資難亦是同理。當存款保險制度建立、利率市場化以后，銀行給大中型企業(yè)發(fā)放貸款收益將下降。生存壓力下，銀行想維持較好的收益，就必須尋找定價更高的客戶，這時可以承受較高定價的中小微企業(yè)，將成為銀行爭搶的客戶。
　　此外，對于一國而言，資本項目可兌換需要四大條件，即宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定、金融監(jiān)管的完善、外匯儲備的充足、金融機構的穩(wěn)健。其中，金融機構的穩(wěn)健，又與存款保險制度，與金融機構的退出機制息息相關。
　　基于此，當下推進金融改革的一條主邏輯開始清晰：以建立存款保險制度為突破口，形成金融機構的退出機制，撬動利率市場化、資本項目可兌換等改革，進而從根本上解決小微企業(yè)貸款難等長期存在的金融難題。

　　變“隱性”為“顯性”
　　一直以來，中國沒有建立存款保險制度，但卻存在以政府兜底為特征的“隱性”存款保險制度。即商業(yè)銀行的存款獲得政府背書，是以國家信用、中央財政信用作為擔保，由中央銀行和地方政府承擔個人債務清償。
　　上世紀90年代中期以來，全國有幾百家中小金融機構退出市場或者難以為繼，主要依靠人民銀行再貸款來保障存款人利益。但顯然，這種救助方式不僅給財政帶來沉重負擔，而且也導致了中央銀行貨幣政策目標扭曲的問題。
　　與此同時，這種隱性的存款保險，處置有問題金融機構時缺乏統(tǒng)一的法律制度規(guī)范，使得風險處置效率遠低于建立了顯性存款保險制度的國家。
　　鑒于隱性存款保險的種種弊端，建立顯性的存款保險制度顯得必要且必須。
　　其實，顯性存款保險制度的好處毋庸置疑。實施顯性存款保險制度后，通過動用存款保險基金，可以在對存款人提供保護的情況下，快速處置已經(jīng)或者可能發(fā)生信用危機并嚴重影響存款人利益的民營金融機構，同時快速穩(wěn)定和恢復公眾信心，防范個別民營金融機構退出市場引發(fā)“羊群效應”。
　　更進一步看，建立一個顯性的存款保險制度，加強對存款的保護，明確金融機構在經(jīng)營失敗時的風險補償和成本分攤機制，這樣有利于強化市場約束，促進形成市場化的風險防范和處置機制、維護金融穩(wěn)定的長效機制。當然也可以進一步加快面向“三農(nóng)”和小微的中小銀行機構重要改革，提供配套的條件和制度保障。
　　從當下時點看，一方面，存款保險制度醞釀多年，理論準備已然成熟；另一方面，中國經(jīng)濟增長將更多地依靠改革紅利，存款保險制度恰恰可以成為撬動整個金融改革的戰(zhàn)略“支點”。上述兩個時點特征表明，當前已進入推出存款保險制度的最佳時間窗口，建立存款保險制度刻不容緩。

　　無憂保提示：綜上可知，存款保險制度即將破繭而出，有望撬動金融改革，與此同時，銀行會降低企業(yè)發(fā)放貸款收益。此外，存款保險制度的出臺將有望促進社會經(jīng)濟的健康發(fā)展。