【摘要】我國人口基數(shù)大，再加上人口老齡化程度的加深，我國社會養(yǎng)老保障體系面臨著巨大的壓力。為此，我國需要進(jìn)一步提升社會養(yǎng)老保障力度，而個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃也需要加把勁。

　　今年8月，國務(wù)院頒布了《國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見》，其中明確指明要“創(chuàng)新養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品服務(wù)，為不同群體提供個(gè)性化、差異化的養(yǎng)老保障，推動(dòng)個(gè)人儲蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展”。然而，面對互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，人們重新認(rèn)識了資本市場，并開始重視自身的養(yǎng)老資產(chǎn)管理問題。對養(yǎng)老問題關(guān)注不再僅僅局限于保險(xiǎn)公司，而是成為我國眾多金融機(jī)構(gòu)所關(guān)注的焦點(diǎn)，許多基金公司和信托公司都在開發(fā)個(gè)人養(yǎng)老產(chǎn)品。如何整合并發(fā)展我國的個(gè)人養(yǎng)老市場已成為亟待解決的問題。

　　事實(shí)上，隨著老齡化進(jìn)程的加劇，包括中國在內(nèi)的世界各國的養(yǎng)老體系都出現(xiàn)了不同程度的危機(jī)，政府很難依靠自身的力量來解決所有人退休之后的收入問題。因此，世界很多國家在面臨老齡化時(shí)都不約而同的對國家的養(yǎng)老體系進(jìn)行了改革，將政府原有的負(fù)擔(dān)分出一部分給企業(yè)和個(gè)人，通過相關(guān)政策來推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老市場的發(fā)展，提高個(gè)人在退休后的收入水平。在歐美日等發(fā)達(dá)國家的養(yǎng)老體系改革的過程中，普遍采用了形式不同的個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃。個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃的推出使得居民養(yǎng)老脫離了對政府的依賴，對個(gè)人養(yǎng)老產(chǎn)品產(chǎn)生了更大的需求，從而促進(jìn)了這些國家個(gè)人養(yǎng)老市場的快速發(fā)展。然而，目前我國并未建立個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃，那么這種在國際上已經(jīng)較為成熟的經(jīng)驗(yàn)是否適合我國呢？

　　首先，我們先看看其它國家的一些先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，這對我國建立自己的個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃并推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老市場的發(fā)展有著很重要的參考意義。以美國為例，除政府提供的社會保障(Social Security)和雇主提供的員工退休計(jì)劃(Employer-Sponsored Pensions)之外，美國退休體系的“第三支柱”個(gè)人退休賬戶(Individual Retirement Account, IRA)也是居民在退休后的主要收入來源。美國個(gè)人退休賬戶自1974年設(shè)立以來，至今已經(jīng)將近40年，個(gè)人退休賬戶無論是從資金量，還是從擁有賬戶的數(shù)量上，都在美國養(yǎng)老金市場中占據(jù)重要的位置。

　　截至2013年6月底，美國的個(gè)人退休賬戶資產(chǎn)規(guī)模5.7萬億美元，占家庭退休資產(chǎn)的27%，家庭總資產(chǎn)的9.2%，是美國家庭退休資產(chǎn)中規(guī)模最大的養(yǎng)老金類別。美國的個(gè)人退休賬戶具有諸多優(yōu)勢。一是享有延稅或免稅等稅收優(yōu)惠，居民可以將稅前工資存入個(gè)人退休賬戶中;二是繳費(fèi)自由，在最高繳費(fèi)限額內(nèi)，既可以根據(jù)個(gè)人收入確定繳費(fèi)金額，也可以從企業(yè)年金等其他養(yǎng)老金賬戶中自由轉(zhuǎn)入;三是投資管理自主，個(gè)人可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好，將資產(chǎn)投資于債券、基金、股票等投資組合。這三點(diǎn)優(yōu)勢為居民將資產(chǎn)存入個(gè)人退休賬戶提供了足夠的動(dòng)力。除美國以外，加拿大、澳大利亞、日本以及歐洲很多國家也均有類似的個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃。可見,個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃本身并非僅僅是一種養(yǎng)老產(chǎn)品或是保險(xiǎn)產(chǎn)品，而是一種結(jié)合稅收、福利和收入分配等多方面的頂層設(shè)計(jì)方案。它可以有效地激勵(lì)個(gè)人在工作期間為自己的退休養(yǎng)老生活進(jìn)行合理的儲蓄，并通過長期的投資來獲取穩(wěn)定的收益。

　　其次，我們再看看我國目前是否需要設(shè)立個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃。我國的老齡化程度已經(jīng)十分嚴(yán)重。截至2013年底，我國超過60歲以上的老年人口已經(jīng)超過2億，占總?cè)丝诒壤_(dá)到14.9%。有專家預(yù)測在2050年我國的60歲以上老人將接近5億，占總?cè)丝诔^30%。在這種情況下，居民可以采用的養(yǎng)老方案并不多。除社保以外，“第二支柱”企業(yè)年金對大多數(shù)人來說還難以擁有。

　　截至2014年3月底，我國僅有6.8萬家企業(yè)的2112.05萬人加入了企業(yè)年金。更多的人只能依靠政府提供的社保和自我儲蓄的方式來增加退休收入。這一方面會造成人口老齡化下政府負(fù)擔(dān)加重，另一方面?zhèn)€人投資的收益率通常會面臨較大的波動(dòng)率，甚至?xí)斐赏诵莺笫杖虢档?。而個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃則可以緩解這些問題。原因有三：第一，個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃可以為一些無法享受企業(yè)提供的企業(yè)年金的人員提供更好的退休保障;第二，個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃中的資產(chǎn)不僅可以降低職工退休后收入不足的風(fēng)險(xiǎn)，也能減輕政府的財(cái)政負(fù)擔(dān);第三，個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃總投資額的增加也有力地推動(dòng)了我國養(yǎng)老市場甚至金融市場的發(fā)展，提升了我國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。因此，設(shè)立個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃對于我國現(xiàn)階段的養(yǎng)老保障體系而言十分必要。

　　最后，我國的養(yǎng)老市場在現(xiàn)階段是否具備了建立個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃的條件？從市場的角度來看，前不久，有一款“養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品”，起購門檻僅為1000元，預(yù)計(jì)年化收益率達(dá)到了7%。這立刻吸引了眾多投資者，首期產(chǎn)品在30分鐘內(nèi)便宣告售罄。這款產(chǎn)品雖然是某人壽保險(xiǎn)集團(tuán)下屬的養(yǎng)老保險(xiǎn)公司推出的產(chǎn)品，但其中并沒有“保險(xiǎn)”二字，本質(zhì)是一款理財(cái)產(chǎn)品。這說明我國的養(yǎng)老市場參與者們已經(jīng)意識到養(yǎng)老問題不應(yīng)當(dāng)僅僅靠“保險(xiǎn)”來解決，而是需要更多的“保障管理”。這也正是個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃的關(guān)鍵所在。市場的認(rèn)可還需要政策的扶持。保險(xiǎn)“新國十條”在近期的推出恰好提供了相應(yīng)的政策支持，有利于在我國現(xiàn)有的養(yǎng)老保障體系中建立個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃。

　　面對我國老齡化下居民養(yǎng)老問題，單純靠政府和企業(yè)肯定是無法解決的，必須加快發(fā)展個(gè)人養(yǎng)老市場，利用資本市場的力量來滿足居民的養(yǎng)老需求。而個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃則是發(fā)展個(gè)人養(yǎng)老市場的催化劑，可以利用稅收優(yōu)惠激勵(lì)政策、自由的繳費(fèi)制度和靈活投資管理等措施來吸引個(gè)人投資者。通過個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃，居民可以更好的接受長期資產(chǎn)配置的理念，真正實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金與資本市場的相互依存關(guān)系，讓絕大多數(shù)人通過個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃提高退休后的養(yǎng)老收入。同時(shí)，依靠個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃，可以引導(dǎo)我國的養(yǎng)老市場從“保險(xiǎn)”向“保障管理”過渡，推動(dòng)我國個(gè)人養(yǎng)老市場向正確的方向發(fā)展。

　　無憂保提示：國務(wù)院出臺相關(guān)政策，加快保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展，并提及推動(dòng)個(gè)人儲蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展。目前，我國并未建立個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃，需要根據(jù)社會實(shí)際情況，加快發(fā)展個(gè)人養(yǎng)老市場。