【摘要】為規(guī)范銀行理財業(yè)務的發(fā)展，監(jiān)管層出臺存款偏離度考核。如今，銀行存款偏離度考核正在逐漸見效，銀行理財產(chǎn)品轉型已經(jīng)不可避免。

　　銀行理財產(chǎn)品迎來“落寞的9月”
　　和之前投資人和部分銀行業(yè)內人士預期的9月末理財盛宴不同，今年有季末和月末因素疊加的9月末并沒有給投資者帶來太大的驚喜。
　　根據(jù)銀率網(wǎng)的最新統(tǒng)計，9月份不僅銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行量比上月有小幅下降，而且其預期收益率水平也沒有大幅提升的情況出現(xiàn)。統(tǒng)計顯示，9月份發(fā)行的人民幣非結構性理財產(chǎn)品的平均預期收益率為5.15%，較8月環(huán)比僅微升0.02個百分點。
　　“9月末高收益理財產(chǎn)品發(fā)行較少，跟監(jiān)管層推出存款偏離度考核有很大關系?！蹦彻煞葜粕虡I(yè)銀行財富管理部負責人說。
　　9月中旬，央行、銀監(jiān)會和財政部聯(lián)合出臺的《關于加強商業(yè)銀行存款偏離度管理有關事項的通知》明確規(guī)定，商業(yè)銀行應加強存款穩(wěn)定性管理，約束月末存款“沖時點”，月末存款偏離度不得超過3%。
　　在前述負責人看來，伴隨著存款偏離度考核的出臺，以后銀行弱化月末的存款考核將是趨勢?！熬臀覀冃卸?，目前對公業(yè)務部門已經(jīng)不考核月末存款額了，零售部門雖然還在繼續(xù)，但是慢慢弱化是肯定的。”
　　事實上，據(jù)了解，去年以來包括工、農(nóng)、中、建、交等大行，在內部考核中均已將日均存款余額作為重要的考核指標。而眼下，這一概念正在為更多的銀行所接受，加上之前的月末突擊攬儲“沖時點”的成本過高，因而未來銀行不會再用月末高收益理財產(chǎn)品拉存款，“月末效應”將會漸漸消失。

　　轉型凈值型產(chǎn)品
　　事實上，在存款偏離度考核出臺前，部分銀行已經(jīng)未雨綢繆，開始為銀行理財?shù)霓D型探路。作為此前被業(yè)界最為看好的品種之一――凈值型理財產(chǎn)品，則成為銀行當前轉型的一個熱門。
　　據(jù)了解，凈值型理財產(chǎn)品與開放式基金類似，其不向投資人承諾收益，可提供凈值查詢，并根據(jù)產(chǎn)品招募書中的規(guī)定，可在每日、每周、每月等固定周期公布凈值并開放申贖。
　　目前，諸多銀行都已經(jīng)推出了凈值型理財產(chǎn)品，如工商銀行、建設銀行、平安銀行、光大銀行、招商銀行等；而且部分銀行的凈值型理財產(chǎn)品也已有了相當?shù)囊?guī)模。據(jù)招商此前的披露，截至今年6月，該行旗下的凈值型理財產(chǎn)品和結構化理財產(chǎn)品的管理余額日前突破4000億元，較去年末增幅約360%。
　　多位銀行業(yè)內人士表示，隨著存款利率市場化的推進，目前市場上的固定收益類理財產(chǎn)品由于與存款同質化，使得其面臨的市場競爭已非常強烈。而凈值型理財產(chǎn)品更符合資產(chǎn)管理的本質和監(jiān)管部門的對于理財業(yè)務“單獨核算、風險隔離、行為規(guī)范、歸口管理”的要求。而且這類產(chǎn)品通過投資于標準化資產(chǎn)可以實現(xiàn)公允估值，有助于打破銀行理財產(chǎn)品的“剛性兌付”。
　　“但是，這并不意味著傳統(tǒng)的投資于固定收益市場的理財產(chǎn)品就將要退出市場。”前述銀行財富管理部負責人指出，在他看來，目前決定銀行“江湖地位”的還是存款。“因此銀行仍然會通過發(fā)行高收益理財產(chǎn)品來吸收或留住存款，只不過會通過改變理財產(chǎn)品的發(fā)行排期而避免出現(xiàn)存款余額在月末出現(xiàn)偏離，將來銀行高收益理財產(chǎn)品的發(fā)行將更常態(tài)化?！?br>　　另一家銀行的理財師也表示，凈值型產(chǎn)品由于投資范圍更加廣泛（標的除了傳統(tǒng)理財產(chǎn)品投資的貨幣市場交易工具外，還包括券商集合計劃、基金專戶、ETF等資產(chǎn)），因此目前其收益率和投資風險較傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品要高，故而對于風險偏好偏穩(wěn)健的銀行而言，這類產(chǎn)品未來暫不可能成為市場主流，“而是為客戶提供更多資產(chǎn)配置的一類理財品種。”

　　無憂保提示：綜上可知，銀行存款考核逐漸向日均存款額過渡，銀行理財產(chǎn)品迎來“落寞的9月”。此外，銀行理財產(chǎn)品轉型正在持續(xù)進行，逐漸轉型為凈值型產(chǎn)品。