【摘要】保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的投資動(dòng)向向來(lái)是市場(chǎng)甚為關(guān)注的焦點(diǎn)，尤其是在A股的關(guān)鍵敏感時(shí)期。據(jù)悉，目前險(xiǎn)資正減持題材股，轉(zhuǎn)持金融地產(chǎn)。以下是相關(guān)具體情況。

　　媒體從多家主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)了解到，保險(xiǎn)資金對(duì)于大市總體偏謹(jǐn)慎樂(lè)觀，認(rèn)為此波市場(chǎng)行情可持續(xù)約一年左右。但考慮到臨近年底，為保證今年以來(lái)的絕對(duì)收益，最近正在加緊調(diào)倉(cāng)。主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)目前的總體權(quán)益?zhèn)}位水平，較第三季度有所下降。

　　三季度以來(lái)，A股的連續(xù)上漲引發(fā)了無(wú)數(shù)的猜想，關(guān)于牛市回歸的討論此起彼伏。不過(guò)，受訪的多數(shù)保險(xiǎn)投資經(jīng)理對(duì)媒體人表示，雖然市場(chǎng)氛圍較為活躍，但尚不是真正的牛市，而是結(jié)構(gòu)市。“不過(guò)，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)"去房地產(chǎn)化"的大背景下，只要保持GDP增長(zhǎng)合理區(qū)間，A股市場(chǎng)就會(huì)出現(xiàn)熱門板塊。我們認(rèn)為，延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情仍是大概率事件。”

　　因此，最近兩三個(gè)月以來(lái)，不少保險(xiǎn)資金表現(xiàn)出對(duì)于新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)的追逐。一家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資部人士向媒體人證實(shí)，“我們主要買了一些受益于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、業(yè)績(jī)明顯增長(zhǎng)的個(gè)股，主要集中在生物醫(yī)藥、新能源等消費(fèi)升級(jí)概念及新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。收益還不錯(cuò)?！?br>
　　不過(guò)，由于臨近年底，部分主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)選擇了落袋為安。一家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理透露說(shuō)，市場(chǎng)對(duì)題材股炒作的熱情逐漸退去，加之滬港通帶來(lái)的資金效應(yīng)短期可能低于預(yù)期，故而為保證今年以來(lái)的絕對(duì)收益，出于防御的心態(tài)，近期對(duì)部分題材股進(jìn)行了減持，轉(zhuǎn)而對(duì)低估值、下調(diào)空間有限的金融、地產(chǎn)板塊進(jìn)行了增持。

　　“目前的狀態(tài)是，基本面偏冷政策面趨暖。一方面，剛剛公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍需歷經(jīng)考驗(yàn)，另一方面，"依法治國(guó)"又將給股市帶來(lái)長(zhǎng)期的制度紅利。”一位保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)研究員透露說(shuō)，“依法治國(guó)”后續(xù)將為A股持續(xù)營(yíng)造熱點(diǎn)，他所在的機(jī)構(gòu)下一步將會(huì)在這些熱點(diǎn)中積極尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)?！安贿^(guò)在熱點(diǎn)還未明確之前，仍會(huì)選擇繼續(xù)持有防御性板塊。”

　　從目前的倉(cāng)位水平來(lái)看，絕大多數(shù)主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的權(quán)益?zhèn)}位尚不及三成(上限為30%)，倉(cāng)位區(qū)間大致在7%-10%之間。值得一提的是，雖然相較于今年三季度初，目前主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的權(quán)益?zhèn)}位水平有所下降，但由于保費(fèi)收入一直在持續(xù)增長(zhǎng)，因此投入A股的總資金規(guī)模是在增加的。

　　無(wú)憂保提示：目前，保險(xiǎn)資金對(duì)于大市總體偏謹(jǐn)慎樂(lè)觀，主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)目前的總體權(quán)益?zhèn)}位水平，較第三季度有所下降。據(jù)調(diào)查得知，市場(chǎng)對(duì)題材股炒作的熱情逐漸退去，險(xiǎn)資近期對(duì)部分題材股進(jìn)行了減持，轉(zhuǎn)而對(duì)低估值、下調(diào)空間有限的金融、地產(chǎn)板塊進(jìn)行了增持。