【摘要】今年，銀行的習(xí)慣性攬儲(chǔ)手段被法規(guī)扼制，季末銀行理財(cái)產(chǎn)品扎堆發(fā)行難上演。但是，保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行力度或加大，下面是詳細(xì)情況。

　　近日，銀監(jiān)會(huì)等三部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，引導(dǎo)商業(yè)銀行改變對(duì)于存款的績(jī)效考評(píng)制度，增設(shè)存款偏離度指標(biāo)。值得注意的是，《通知》不僅設(shè)定了3%的月末存款偏離度標(biāo)準(zhǔn)，更是禁止了高息攬存、非法返利、延遲支付、以貸轉(zhuǎn)存、理財(cái)產(chǎn)品倒存等八類(lèi)違規(guī)吸存模式。普益財(cái)富研究員方瑞說(shuō)，所謂銀行理財(cái)產(chǎn)品倒存，是指銀行有意設(shè)計(jì)不合理的期限結(jié)構(gòu)，將發(fā)行和到期時(shí)間集中于每月下旬，于月末、季末等關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)將理財(cái)資金轉(zhuǎn)為存款。通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品倒存，是銀行關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)“拉存款”的手段之一。

　　據(jù)介紹，由于銀行理財(cái)產(chǎn)品通常有幾天至十幾天不等的資金募集期，這段期間所募集的資金仍算是銀行活期存款，因此理財(cái)產(chǎn)品突擊發(fā)行于月末或者季末，能夠?yàn)殂y行帶來(lái)可觀的存款規(guī)模，尤其是銀行跨月或者跨季發(fā)行高收益短期限產(chǎn)品，更能體現(xiàn)出其吸收存款之意圖。而月末或者季末集中到期的理財(cái)產(chǎn)品也能夠達(dá)到增加存款的作用，如果到期時(shí)點(diǎn)與高收益產(chǎn)品的發(fā)行時(shí)點(diǎn)做好銜接，那么到期產(chǎn)品的資金將繼續(xù)留存在同一家銀行內(nèi)。“可見(jiàn)，月末或者季末大量理財(cái)產(chǎn)品的到期與發(fā)行共存，就是一個(gè)將"理財(cái)變?yōu)榇婵钤僮兓乩碡?cái)"的過(guò)程?！狈饺鹫f(shuō)。

　　根據(jù)普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)，今年跨3月發(fā)行產(chǎn)品1255款，環(huán)比增加512款，產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比上升104.84%；跨6月發(fā)行產(chǎn)品1340款，產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比上升60.67%。到期方面，9月末到期產(chǎn)品數(shù)量達(dá)2960款，環(huán)比增長(zhǎng)42.12%；12月末到期產(chǎn)品數(shù)量預(yù)測(cè)達(dá)3036款，環(huán)比增長(zhǎng)46.43%。

　　那么，《通知》將對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生什么影響？在方瑞看來(lái)，《通知》實(shí)施之后，銀行將淡化月末時(shí)點(diǎn)突擊吸收存款的方式。但是，在銀行當(dāng)前對(duì)于存款的需求無(wú)法降低的前提下，也只能將“時(shí)點(diǎn)沖存款”變?yōu)楦尤粘５男袨?，從而可能形成“時(shí)段沖存款”。“這樣的轉(zhuǎn)變思路也會(huì)使銀行利用理財(cái)產(chǎn)品吸收存款的行為隨之改變?！狈饺鹫f(shuō)，對(duì)于非保本型理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，由于其發(fā)行募集期間及到期清算之后可以幫助銀行增加存款，因此這種理財(cái)吸存的操作手法不會(huì)停止。唯一變化的將是集中發(fā)行和到期產(chǎn)品的時(shí)點(diǎn)由原來(lái)的月末或者季末提前至整個(gè)下半月，季末最后一月有可能是整月。

　　據(jù)了解，目前已經(jīng)有不少銀行采用此法應(yīng)對(duì)。某股份行理財(cái)產(chǎn)品破天荒改為季末最后一日起息，即理財(cái)資金轉(zhuǎn)出表外，有的銀行則改在季末25號(hào)之前沖存款?！捌鋵?shí)只要理財(cái)產(chǎn)品到期時(shí)間安排得更巧妙，設(shè)在季度末月份的中下旬到期，理論上可以化解這個(gè)指標(biāo)的監(jiān)管。”某城商行理財(cái)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，在市場(chǎng)資金面不發(fā)生較大變化的情況下，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益水平將從過(guò)去季末時(shí)點(diǎn)突然上漲，轉(zhuǎn)變?yōu)橐欢〞r(shí)段的“溫和提升、平穩(wěn)運(yùn)行”的態(tài)勢(shì)。

　　方瑞認(rèn)為，與非保本理財(cái)產(chǎn)品不同的是，保本型理財(cái)產(chǎn)品為表內(nèi)業(yè)務(wù)，相當(dāng)于銀行的負(fù)債，其所募集的理財(cái)資金在產(chǎn)品投資期間也算作銀行存款，這樣一來(lái)保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品自始自終都是銀行吸收存款、穩(wěn)定負(fù)債之利器。因此，在日均存款更加得到重視的情況下，銀行將加大保本型理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行力度，此類(lèi)產(chǎn)品的市場(chǎng)占比有望提升，同時(shí)產(chǎn)品投資期限或?qū)⒈焕L(zhǎng)，市場(chǎng)平均收益水平也將出現(xiàn)抬升。

　　無(wú)憂(yōu)保提示：通過(guò)以上描述，我們可以得知，銀監(jiān)會(huì)近日發(fā)布通知，設(shè)定3%的月末存款偏離度標(biāo)準(zhǔn)。受此影響，保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行力度或加大。