【摘要】在競爭逐漸激烈的保險行業(yè)中，不少保險公司都開始擴(kuò)大業(yè)務(wù)投資，企業(yè)償付能力不足等問題開始引起保監(jiān)部門的重視。針對這一問題，我國“償二代”體系建設(shè)正有序推進(jìn)，混合保險集團(tuán)將被納入監(jiān)管。

　　償付能力監(jiān)管穩(wěn)步推進(jìn)
　　2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，加強(qiáng)金融保險集團(tuán)監(jiān)管成為國際金融領(lǐng)域的共識。而我國保險集團(tuán)近幾年快速發(fā)展所帶來的業(yè)務(wù)多元化、投資全球化和風(fēng)險復(fù)雜化，也迫切要求我國改進(jìn)和加強(qiáng)對保險集團(tuán)的償付能力監(jiān)管。
　　2012年4月，我國正式啟動第二代償付能力監(jiān)管制度體系（以下簡稱“償二代”）建設(shè)工作，計(jì)劃用3~5年時間，建成既與國際接軌，又符合國情、以風(fēng)險為導(dǎo)向的償付能力監(jiān)管體系。2013年5月，《中國第二代償付能力監(jiān)管制度體系整體框架》正式發(fā)布，標(biāo)志著償二代的頂層設(shè)計(jì)基本完成，中國償二代建設(shè)工作取得了重大的階段性成果。
　　自“償二代”啟動以來，我國已經(jīng)建立定量資本要求、定性監(jiān)管要求、市場約束機(jī)制組成的“三支柱”償付能力監(jiān)管框架。據(jù)了解，償二代建設(shè)目標(biāo)有三個：一是科學(xué)全面地計(jì)量保險公司面臨的風(fēng)險，使資本要求與風(fēng)險更相關(guān)。二是守住風(fēng)險底線，確定合理的資本要求，提高中國保險業(yè)的競爭力；建立有效的激勵機(jī)制，促進(jìn)保險公司提高風(fēng)險管理水平，促進(jìn)保險行業(yè)科學(xué)發(fā)展。三是積極探索適合新興市場經(jīng)濟(jì)體的償付能力監(jiān)管模式，為國際償付能力監(jiān)管體系建設(shè)提供中國經(jīng)驗(yàn)。
　　2013年7月，根據(jù)償二代建設(shè)總體安排和整體框架，保監(jiān)會牽頭成立“保險集團(tuán)償付能力監(jiān)管項(xiàng)目組”，對國際金融保險集團(tuán)審慎監(jiān)管的理論和實(shí)踐進(jìn)行了系統(tǒng)研究，結(jié)合中國近年來金融機(jī)構(gòu)集團(tuán)化發(fā)展的最新情況和發(fā)展趨勢，在全面總結(jié)償一代保險集團(tuán)償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施6年來經(jīng)驗(yàn)和問題基礎(chǔ)上，起草完成了此份《征求意見稿》。

　　資本計(jì)量務(wù)求科學(xué)全面
　　與歐美相比，我國現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)比美國保險監(jiān)管的“RBC標(biāo)準(zhǔn)”略為嚴(yán)格，比正在制定中的歐盟償付能力寬松?？梢?，現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)存在的主要問題不是資本數(shù)量夠不夠的問題，而是資本要求的內(nèi)部結(jié)構(gòu)是否合理問題。
　　今年10月，保監(jiān)會連發(fā)三文，直指保險公司償付能力監(jiān)管，分別發(fā)布《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則第×號：流動性風(fēng)險(征求意見稿第二稿)》、《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則第×號：償付能力風(fēng)險管理要求與評估(征求意見稿第三稿)》、《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則第×號：分類監(jiān)管(風(fēng)險綜合評級)(征求意見稿第三稿)》，并再次公開征求意見。
　　與單個保險公司相比，保險集團(tuán)具有風(fēng)險傳染性，并存在組織結(jié)構(gòu)不透明風(fēng)險、集中度風(fēng)險、非保險領(lǐng)域風(fēng)險等特定風(fēng)險。《征求意見稿》針對集團(tuán)特有風(fēng)險提出了具體的監(jiān)管要求，并建立了監(jiān)管機(jī)構(gòu)每年對保險集團(tuán)償付能力風(fēng)險管理進(jìn)行定期評估機(jī)制。
　　作為償二代監(jiān)管體系的有機(jī)組成部分，保險集團(tuán)償付能力監(jiān)管涉及包括定量資本要求、定性監(jiān)管要求和市場約束機(jī)制在內(nèi)的“三支柱”所有要素。與目前償一代下偏重定量監(jiān)管的保險集團(tuán)償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)相比，償二代下的保險集團(tuán)監(jiān)管的內(nèi)涵更加豐富，規(guī)則設(shè)定更加科學(xué)。值得一提的是，為資本計(jì)量更加科學(xué)和全面，《征求意見稿》在計(jì)量保險風(fēng)險、市場風(fēng)險和信用風(fēng)險等量化風(fēng)險最低資本的基礎(chǔ)上，充分考慮了保險集團(tuán)整體的風(fēng)險聚合效應(yīng)和風(fēng)險分散化效應(yīng)，并增加了保險集團(tuán)控制風(fēng)險最低資本要求，使保險集團(tuán)的風(fēng)險管理能力與其最低資本要求掛鉤；增加了系統(tǒng)重要性保險機(jī)構(gòu)附加資本要求，反映保險集團(tuán)在保險市場和金融體系中的重要性水平，更加科學(xué)、全面的計(jì)量保險集團(tuán)的風(fēng)險狀況和資本要求。

　　監(jiān)管干預(yù)和協(xié)作機(jī)制確立
　　按照國際慣例，一般將保險集團(tuán)分為兩類：一類是保險控股集團(tuán)，即由保險集團(tuán)（控股）公司控制多家保險機(jī)構(gòu)而形成的企業(yè)集合；另一類是混合保險集團(tuán)，即由一個非保險機(jī)構(gòu)控制多家保險機(jī)構(gòu)而形成的企業(yè)集合。
　　隨著近些年我國金融市場發(fā)展和股權(quán)交易的日益便利，保險控股集團(tuán)和混合保險集團(tuán)日益增多。尤其是混合保險集團(tuán)，由于其控股公司是不受資本監(jiān)管的非金融機(jī)構(gòu)，甚至沒有顯性的單一控股法人實(shí)體，集團(tuán)化風(fēng)險更為突出。此次《征求意見稿》將混合保險集團(tuán)首次納入監(jiān)管范圍，以有效防范集團(tuán)風(fēng)險、減少監(jiān)管套利。對于償付能力充足率不達(dá)標(biāo)或存在重大風(fēng)險的保險集團(tuán)，根據(jù)其風(fēng)險產(chǎn)生的原因，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將可采取監(jiān)管措施。
　　“相對于償一代考核指標(biāo)更多，償二代更加趨于嚴(yán)格和謹(jǐn)慎，特別是對風(fēng)險控制方面?！庇斜ｋU專家向筆者表示，此次把集團(tuán)納入償付能力監(jiān)管范圍，是因?yàn)榧瘓F(tuán)下面包含多個行業(yè)，面臨不同層面的風(fēng)險，集團(tuán)要同時滿足于多個行業(yè)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，可以說監(jiān)管層和集團(tuán)都將迎來挑戰(zhàn)。目前，少數(shù)險企采取故意高估或低估轉(zhuǎn)讓價格、進(jìn)行利益輸送和風(fēng)險轉(zhuǎn)移等手段，此次《征求意見稿》規(guī)定，保險集團(tuán)成員公司之間的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價應(yīng)公允，不得通過故意高估或低估轉(zhuǎn)讓價格進(jìn)行利益輸送和風(fēng)險轉(zhuǎn)移。
　　為解決當(dāng)前存在監(jiān)管層面的具體對接問題，《征求意見稿》要求建立監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過與銀行、證券等行業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)開展監(jiān)管合作，最大限度地消除監(jiān)管空白、減少監(jiān)管套利和避免重復(fù)監(jiān)管。

　　無憂保提示：綜上可知，償付能力監(jiān)管穩(wěn)步推進(jìn)，“償二代”將重點(diǎn)監(jiān)測保險公司面臨的風(fēng)險。此外，保險集團(tuán)資本計(jì)量將務(wù)求科學(xué)全面，監(jiān)管干預(yù)和協(xié)作機(jī)制也將確立。