【摘要】在市場的熱烈盼望下，滬港通相關(guān)政策落地，各路資金都開始做好準備，加緊投資。而在保險領域，保險業(yè)有望借滬港通實現(xiàn)保險資金全球配置，下面是具體情況。

　　9月26日，由《中國保險報》主辦、中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會支持的第18期中國保險熱點對話在北京金融街舉行。來自國內(nèi)外一流金融機構(gòu)從事資產(chǎn)管理的高管們認為，“滬港通”將使保險資金的投資渠道、標的、種類更加多元化，有利于提高和穩(wěn)定國內(nèi)保險投資收益率水平，推動保險資金實現(xiàn)真正意義上的全球配置。

　　圍繞“滬港通：‘新國十條’背景下的保險資管新視野”這一主題，與會嘉賓就險資如何把握“滬港通”所帶來的機遇和挑戰(zhàn)，QFII/RQFII與“滬港通”三者并存的機制對投資的影響等宏觀層面話題，以及持股比例限制、稅收、“T-1”機制等技術(shù)層面話題，分別發(fā)表了主題演講或?qū)υ捰懻?。與會嘉賓認為，長期來看，“滬港通”將對中國經(jīng)濟未來的發(fā)展產(chǎn)生重大影響。

　　中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云發(fā)表主題演講認為，無論是從國際環(huán)境還是國內(nèi)環(huán)境來看，“滬港通”對保險資產(chǎn)管理而言都意味著難得的機遇。他表示，從宏觀層面來講，“滬港通”本身是國家的一種戰(zhàn)略性安排，是國家資本市場逐步開放的一種探索。同時，“滬港通”對人民幣國際化進程、內(nèi)地支持香港人民幣離岸中心建設等層面都具有重要意義。在宏觀層面上，“滬港通”的作用是不可估量的。

　　中國保險報業(yè)股份有限公司董事長趙健致辭表示，“新國十條”要求充分發(fā)揮保險資金長期投資的獨特優(yōu)勢，在保證安全性和收益性的前提下，創(chuàng)新保險資金運用方式，提高配置效率。按照“新國十條”確定的目標，2014年-2020年保險資金可運用規(guī)模將超過20萬億元，如何在構(gòu)建穩(wěn)定回報的基礎上尋找更多超額收益，是保險機構(gòu)必須面對和思考的焦點課題。

　　與會嘉賓認為，在中國資本市場全面放開之前，“滬港通”是保險資產(chǎn)全球配置的里程碑，將使投資理念和國際更加接近，將是中國資本市場改革中的最優(yōu)選擇，將為未來包括國企改革、社會保障制度改革等一系列制度改革打下重要的基礎。鑒于中國政府全面放開資本市場的決心，如何利用有限的時間，更有效率地打造中國的機構(gòu)投資者主體，更有效地培育和激勵中國機構(gòu)投資市場的發(fā)展，是目前非常重要的任務。

　　與會嘉賓指出，面對今天保險資金的巨量增長，保險資管業(yè)從資金的最終回報率等方面正在不斷進行投資探索，但當前依然存在諸多約束。如果把約束比作堅冰，那么堅冰現(xiàn)在已開始慢慢融化，而“滬港通”就是促使其融化的一個熱點。對保險資金而言，應該以此打通對接全球市場的通道，全球布局將使險資投資避免一些重大的風險，帶來更多的安全性。

　　與會嘉賓也談到，隨著個稅遞延等“新國十條”政策的不斷落地實施，保險資產(chǎn)管理規(guī)模也會進入高增長的狀態(tài)。保險公司的核心競爭力在于資產(chǎn)管理能力，而資產(chǎn)管理能力提高的關(guān)鍵，是如何提高大類資產(chǎn)配置能力。目前中國的經(jīng)濟增長模式、實體經(jīng)濟和金融的關(guān)系等都正在發(fā)生變化，同時，房地產(chǎn)也可能會于近期出現(xiàn)周期性的拐點，因此，保險公司的資產(chǎn)配置一定要做調(diào)整。在這個背景下，保險資產(chǎn)管理機構(gòu)在中國資本市場中的地位和影響力會越來越大，從分散風險或捕捉投資機會以及保險業(yè)自身的國際化需求兩個方面來看，都在驅(qū)動中國保險資產(chǎn)的國際化。

　　與會嘉賓預測，“滬港通”之后，兩地的資本市值加起來將是全球第二大資本市場，對于全球投資者而言，其投資組合中勢必不能缺少A股市場。與會嘉賓預計明年的MSCI指數(shù)編制當中，會將A股納入其中。從國際經(jīng)驗來看，A股指數(shù)的估值將得到提升，而目前A股估值在全球范圍內(nèi)都是相對較低的。因此，“滬港通”之后，A股將逐漸成為全球資金的矚目焦點。但面對資本利得稅、結(jié)算等具體問題，以及對A股和H股基本面、資產(chǎn)配置等方面的考量，將會限制“滬港通”開閘后短期內(nèi)的表現(xiàn)。

　　無憂保提示：通過以上描述，我們可以得知，滬港通為保險資產(chǎn)管理帶來巨大的發(fā)展機遇，其作用不可估量。因此，保險業(yè)應積極抓住機遇，借滬港通實現(xiàn)保險資金全球配置。