【摘要】近年來，保險業(yè)對小微企業(yè)的發(fā)展加以扶持，近來更是加大扶持力度。據(jù)悉，近日多部委發(fā)小微企業(yè)發(fā)展指導意見，信用保險踏上跨界之旅。

　　最近中國保監(jiān)會會同工信部、商務部、央行等部委聯(lián)合編制了《保險業(yè)支持小微企業(yè)發(fā)展的指導意見》。

　　信用保證保險是以信用風險為保險標的的一種保險，是由保險人（保證人）為信用關系中的義務人（被保證人）提供信用擔保的一類保險業(yè)務。信用保險在當前金融領域的白熱化競爭中，將綻露出具有廣泛發(fā)展前景的美麗空間。因為它在本質(zhì)上是一種廣義的信用違約互換的格式化協(xié)議，其內(nèi)生的是對被保險人和義務人的信用增級。而基于信用保險的信用違約互換、信用增級等的發(fā)展，則主要基于金融市場分工的市場化、專業(yè)化，尤其是金融服務風控體系的開放式和可信的信息披露制度。

　　同時，不論是信用保險還是信用違約互換（CDS）等，都更多是一種信用風險分散和轉(zhuǎn)移工具，真正能市場化降低和管控相關信用風險暴露的，是通過保險大數(shù)原則和保險精算分析工具進行稀釋的保險系統(tǒng)內(nèi)部消化路徑，即通過保險精算測度其所保險的項目的違約發(fā)生概率，并根據(jù)自身的風險資本狀況設定相應的風險限額，然后再把超過自身風險限額的風險敞口通過購買再保險加以對沖，目前歐盟多采用這種方式。

　　另外一種就是風險的外部化交易，即隨著數(shù)字技術的發(fā)展，信息的搜集成本邊際遞減，風險的市場化配比效率提高，進而基于O2O模式，可以把可能觸碰信用違約的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至更能有效管理其資產(chǎn)的人之手，進而信用保險公司和CDS供給者把超過自身風險限額的敞口風險，通過市場交易出去，這種方式運用得最為嫻熟的是美國。

　　隨著以數(shù)字技術為主的互聯(lián)網(wǎng)金融的興起和對傳統(tǒng)金融生態(tài)的縱向市場化重構，尤其是隨著中國公私部門債務占GDP比重高達250%以上，以國家和政府信用為主支撐的剛性兌付已難以為繼，市場化的信用管理需求將不可避免地呈現(xiàn)爆炸式發(fā)展，這無疑也將為曾僅限于貿(mào)易部門的出口信用保險，開辟跨界運營的廣闊市場空間。今后，基于借貸的信用風險，商業(yè)延期支付的信用風險，貨物、技術或勞務等的支付義務保證，以及基于委托代理的雇員道德風險信用等，都將隨著金融系統(tǒng)分工的專業(yè)化和市場化，成為信用保險和保證保險馳騁沙場的主要領地，而借貸風險、存款風險、商業(yè)信用風險、預付款信用風險、保證信用風險和誠實信用風險等，一旦引入信用保證保險，無疑將提高金融機構和相關企業(yè)的信用風險管控、轉(zhuǎn)移和分散能力。

　　總之，不論是信用保證保險還是信用違約互換，都實際上突破了單純的保險概念，逐漸切入了更廣闊的資產(chǎn)和財富管理領域，踏上跨界之旅。

　　無憂保提示：多部委指出，要在風險可控的前提下，大力發(fā)展具有融資增信功能的信用保險、保證保險等業(yè)務，從而帶動小微企業(yè)的發(fā)展。