【摘要】近期以來，優(yōu)先股成為保險業(yè)關(guān)注的一大焦點。據(jù)調(diào)查得知，近日保監(jiān)會對險資投資優(yōu)先股無門檻放開，投資渠道再獲擴寬。

　　中國保監(jiān)會日前下發(fā)通知，正式放開險資投資優(yōu)先股，并且沒有設(shè)置相應(yīng)的硬性門檻。業(yè)界預(yù)期，優(yōu)先股將成為保險資金今后投資的一個重要品種，其性質(zhì)符合保險資金配置的特征。

　　在保監(jiān)會下發(fā)的《關(guān)于保險資金投資優(yōu)先股有關(guān)事項的通知》中明確，保險公司可以直接投資優(yōu)先股，也可以委托符合《保險資金委托投資管理暫行辦法》規(guī)定條件的投資管理人投資優(yōu)先股。在參與門檻上，在此前的征求意見稿中，曾提到要求保險公司營業(yè)滿三年、凈資產(chǎn)達到10億元以上等硬性要求，但在正式的《通知》中，只要求“應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的投資管理能力”。

　　雖然在資格上沒有進行具體的要求，但在投資標的上卻設(shè)置了一定的風(fēng)險防控要求?！锻ㄖ芬?guī)定，保險資金投資的優(yōu)先股，應(yīng)當(dāng)具有A級或者相當(dāng)于A級以上的長期信用等級。所投資優(yōu)先股，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國保監(jiān)會認可的信用評級機構(gòu)進行評級。

　　在評級上，優(yōu)先股的信用等級原則上應(yīng)當(dāng)?shù)陀谧罱胀▊椫辽賰蓚€等級或者次級債項至少一個等級（兩者同時存在的，遵循孰低原則）。此外，保監(jiān)會還要求，保險資金投資優(yōu)先股，應(yīng)當(dāng)建立內(nèi)部信用評估機制，制定授信制度和信用評估方法，明確可投資優(yōu)先股的內(nèi)部信用等級。

　　對于上述通知，平安證券發(fā)布的研究報告表示，雖然保險公司在投資優(yōu)先股的過程中存在顧慮，但是在未來的優(yōu)先股發(fā)行市場，保險公司將是主要投資者。保險資產(chǎn)的負債具有長期性，回報率更偏重于穩(wěn)定性，因此保險公司對于能夠提供穩(wěn)定回報且收益率較高的長期品種比較青睞，而優(yōu)先股正符合保險資金配置的特征。

　　無憂保提示：綜上所述，我們可以知道，監(jiān)管機關(guān)正式放開險資投資優(yōu)先股，并且沒有設(shè)置相應(yīng)的硬性門檻，不過，保監(jiān)會在投資標的上卻設(shè)置了一定的風(fēng)險防控要求。此后，保險公司可以直接投資優(yōu)先股。