【摘要】近期以來，由于受各種各樣利好因素的影響，投連險(xiǎn)開始出現(xiàn)暴漲行情。與此同時，很多產(chǎn)品的收益率開始不斷上漲。不過，9月份偏股型投連險(xiǎn)平均收益率低于股基。

　　盡管投連險(xiǎn)9月創(chuàng)下了年內(nèi)單月最佳業(yè)績，跑贏了大盤，但是仍然輸給股基。最新發(fā)布的投連險(xiǎn)報(bào)告顯示，9月偏股型投連險(xiǎn)平均收益率為5.85%，低于股基7.25%的收益率。而分析人士稱，隨著投連險(xiǎn)投資標(biāo)的的放開，賬戶未來的重點(diǎn)可能轉(zhuǎn)移。

　　依據(jù)華寶證券報(bào)告，得益于大盤拉升，9月投連險(xiǎn)賬戶單月表現(xiàn)是今年以來最佳的，平均收益率為3.34%。

　　由于投連險(xiǎn)是與股市關(guān)聯(lián)性最大的險(xiǎn)種，市場往往將此類賬戶與股基、大盤進(jìn)行比較。從今年前8月業(yè)績來看，大盤僅在7月?lián)魯∑尚屯哆B險(xiǎn)，二者收益漲幅分別為8.55%和3.51%，而偏股型投連險(xiǎn)有5個月跑贏股基。

　　目前看來在計(jì)的投連險(xiǎn)賬戶共計(jì)198個，其中偏股型賬戶59個，占比最高。頗為玩味的是，在這59個偏股型投連險(xiǎn)賬戶中，成就單月冠軍的生命人壽的另一賬戶卻意外墊底——生命進(jìn)取II賬戶收益率為－0.1%，成單月虧錢的惟一偏股型賬戶。一位險(xiǎn)資投資人士解釋，同一公司賬戶投資差異大，與投資策略及投資項(xiàng)目有關(guān)。

　　值得一提的是，由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)放寬投連險(xiǎn)賬戶的投向，已經(jīng)有不少險(xiǎn)企投連險(xiǎn)資金向不動產(chǎn)等另類投資項(xiàng)目進(jìn)軍，投資范圍包括債權(quán)計(jì)劃、不動產(chǎn)計(jì)劃以及固定收益類信托計(jì)劃等非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)。某險(xiǎn)企投資負(fù)責(zé)人介紹，此前投連險(xiǎn)賬戶資金多投向股市、債市以及貨幣市場，對于近兩年放開的不動產(chǎn)、基建、理財(cái)產(chǎn)品等市場，由于監(jiān)管層沒有明確表態(tài)，目前投連險(xiǎn)賬戶進(jìn)入還較為謹(jǐn)慎。

　　近日，保監(jiān)會公開發(fā)布征求意見稿，明確表示未來將允許投連險(xiǎn)賬戶資金投資不動產(chǎn)、基建投資計(jì)劃、理財(cái)產(chǎn)品等，明顯增強(qiáng)投連險(xiǎn)吸引力。隨著監(jiān)管層允許投向非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，險(xiǎn)企加碼非標(biāo)資產(chǎn)投資將成為新趨勢。依據(jù)華寶證券報(bào)告，光大永明人壽和國華人壽或許就是提前嗅到投資商機(jī)在下半年率先布局。上述報(bào)告還指出，監(jiān)管層擬出新規(guī)將奠定投連險(xiǎn)參與金融產(chǎn)品激烈競爭的基礎(chǔ)。事實(shí)上，今年8月投連險(xiǎn)保費(fèi)收入驟然提速，新增保費(fèi)超過40億元，創(chuàng)下年內(nèi)單月最高收入紀(jì)錄。

　　華寶證券介紹，目前已有來自弘康人壽、光大永明人壽和國華人壽的10款保險(xiǎn)產(chǎn)品資金獨(dú)立設(shè)立了投連險(xiǎn)賬戶，用于專投非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，這些賬戶分別為弘康靈活配置、弘康平穩(wěn)、弘康增利180、光大永明優(yōu)選、光明財(cái)富穩(wěn)定收益、光明財(cái)富智選、光明財(cái)富慧選、光大永明精選、國華人壽靈活型賬戶、國華穩(wěn)健型賬戶。其中，弘康人壽旗下投連險(xiǎn)賬戶率先投資非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)。不過，由于這些非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)投資項(xiàng)目追求穩(wěn)健且屬于長期投資，收益率并不具有吸引力。9月單月光明財(cái)富慧選賬戶收益率為0.68%，收益率居于此類賬戶首位。弘康人壽旗下的三個賬戶今年以來的收益率介于3.88%－5.19%之間。

　　無憂保提示：綜上可知，偏股型投連險(xiǎn)9月平均收益率為5.85%，但其收益率仍低于股基。此外，在約60個偏股型投連險(xiǎn)賬戶中，生命人壽的生命進(jìn)取II賬戶意外墊底。