【摘要】隨著我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)快速發(fā)展，保險(xiǎn)公司整體實(shí)力顯著上升，越來(lái)越多的保險(xiǎn)公司開(kāi)始謀求上市，泰康人壽也不例外。據(jù)了解，泰康人壽股東正在頻繁減持，千億元下注養(yǎng)老地產(chǎn)，下面是詳細(xì)情況。

　　泰康人壽股權(quán)結(jié)構(gòu)趨向集中
　　公開(kāi)資料顯示，截至2013年1月23日，泰康人壽持股比例超過(guò)5%的股東分別為：中國(guó)嘉德國(guó)際拍賣(mài)有限公司(18.884%)；The Goldman Sachs Group，Inc.(12.0204%)； 新政泰達(dá)投資有限公司(10.8979%)； 北京物虹聯(lián)合投資有限公司(9.9134%)；中信信托有限責(zé)任公司(8.8008%)；中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)有限公司(5.8672%)。據(jù)了解，從2011年開(kāi)始，嘉德拍賣(mài)增持泰康人壽股份。根據(jù)保監(jiān)會(huì)公告顯示，2011年保監(jiān)會(huì)同意嘉德拍賣(mài)轉(zhuǎn)持法國(guó)安盛人壽持有1.33億股中的840萬(wàn)股。上述交易完成后，嘉德拍賣(mài)持有泰康人壽總股本達(dá)到14.98%。
　　2012年，保監(jiān)會(huì)再次批復(fù)嘉德拍賣(mài)接盤(pán)兩家信托公司股東持有的泰康人壽全部股權(quán)。轉(zhuǎn)讓完成后，嘉德拍賣(mài)持有泰康人壽1.61億股股份，占比18.884%。
　　2013年8月，中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓泰康人壽5000萬(wàn)股，根據(jù)中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)的公告顯示，上述中外運(yùn)長(zhǎng)航轉(zhuǎn)讓1.75%泰康人壽股權(quán)已經(jīng)成交，接盤(pán)方為泰康人壽現(xiàn)第一大股東中國(guó)嘉德國(guó)際拍賣(mài)有限公司和第四大股東北京物虹聯(lián)合投資有限公司。
　　實(shí)際上，今年以來(lái)國(guó)資股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓已大范圍地改變了泰康人壽的股東持股比例。根據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所公告，9月9日，中國(guó)儀器進(jìn)出口集團(tuán)掛牌轉(zhuǎn)讓泰康人壽保險(xiǎn)3500萬(wàn)股，掛牌價(jià)約5.96億元，折合每股價(jià)格為17.02元。資料顯示，中國(guó)儀器進(jìn)出口集團(tuán)持有泰康人壽2.3469%股權(quán)，此次轉(zhuǎn)讓的股權(quán)占總股本的1.2271%。
　　這已是中國(guó)儀器進(jìn)出口集團(tuán)今年第二次轉(zhuǎn)讓泰康人壽的股權(quán)，此前的6月份，中國(guó)儀器進(jìn)出口將所持有的泰康人壽6694萬(wàn)股股權(quán)在北交所掛牌轉(zhuǎn)讓，參考轉(zhuǎn)讓價(jià)格為11.38億元，約合每股17元。此外，9月4日，中國(guó)交通建設(shè)股份公司公告，中國(guó)交建按照轉(zhuǎn)讓價(jià)格不低于評(píng)估價(jià)格的基本原則，通過(guò)競(jìng)價(jià)將所持的泰康人壽8367萬(wàn)股股份，以14.24億元轉(zhuǎn)讓給贛州壹鋒投資合伙企業(yè)，每股價(jià)格17.02元，目前產(chǎn)權(quán)交割已完畢。今年6月，中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)也在北交所出清了泰康人壽1.17億股權(quán)，占總比例的4.11%，出售總價(jià)為19.95億元，每股價(jià)格17元。轉(zhuǎn)讓完成后，中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)將不再持有泰康人壽股份。業(yè)內(nèi)有消息稱，泰康人壽第一大股東中國(guó)嘉德國(guó)際拍賣(mài)有限公司將再度接盤(pán)。
　　如果上述消息屬實(shí)，那么嘉德拍賣(mài)在泰康人壽的持股比例可能已經(jīng)超過(guò)20%，并且和第二大股東高盛的差距進(jìn)一步拉大，泰康人壽的股權(quán)結(jié)構(gòu)將更進(jìn)一步集中。
　　此外，據(jù)了解，目前泰康人壽第一大股東嘉德拍賣(mài)同為陳東升創(chuàng)辦，陳東升話語(yǔ)權(quán)也將得到提升。

　　泰康人壽專注養(yǎng)老地產(chǎn) 資金流或加速上市進(jìn)程
　　據(jù)了解，近年泰康人壽在養(yǎng)老領(lǐng)域發(fā)力，拉動(dòng)壽險(xiǎn)銷(xiāo)售，業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，已成為國(guó)內(nèi)第五大壽險(xiǎn)公司。資料顯示，2013年，泰康人壽的總資產(chǎn)為4415億元，排名非上市險(xiǎn)企第一位。去年凈利潤(rùn)排名前三的非上市險(xiǎn)企中，占得首位的是生命人壽，凈利潤(rùn)53.56億，泰康人壽以37.23億元位居第二，同比增長(zhǎng)39.38%。據(jù)了解，未來(lái)泰康人壽將繼續(xù)深耕保險(xiǎn)、資產(chǎn)、養(yǎng)老三大板塊。9月初，陳東升在接受采訪時(shí)一語(yǔ)驚人：“我們保險(xiǎn)行業(yè)就是不缺錢(qián)，這1000億元對(duì)我們泰康來(lái)說(shuō)真心是小case?！标悥|升所說(shuō)的1000億，是泰康人壽在未來(lái)10年中，對(duì)全國(guó)約15個(gè)連鎖養(yǎng)老社區(qū)的建設(shè)投資款。泰康人壽希望通過(guò)涉足養(yǎng)老地產(chǎn)，顛覆傳統(tǒng)壽險(xiǎn)的金融模式，實(shí)現(xiàn)虛擬的金融產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成消費(fèi)產(chǎn)品的新型商業(yè)模式。
　　據(jù)了解，養(yǎng)老地產(chǎn)可以提供的穩(wěn)健且可持續(xù)的資金流是泰康人壽所看重的，但養(yǎng)老地產(chǎn)項(xiàng)目本身投入巨大，按照1000億的投資規(guī)模，泰康人壽對(duì)于資金流的需求程度將會(huì)提高。
　　實(shí)際上，泰康人壽近兩年內(nèi)的總資產(chǎn)增速已經(jīng)有所放緩，2013年該集團(tuán)的總資產(chǎn)較2012年僅增加300億，增長(zhǎng)率為6.2%，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率與前年的17.97%相比呈驟降趨勢(shì)。2013年泰康人壽在滿期賠付與退保金等方面較2012年均有較大幅度增長(zhǎng)。此外，公開(kāi)資料顯示，2013年6月，中國(guó)石油與泰康資管與北京國(guó)聯(lián)共同建立合資公司，注冊(cè)資本400億元。除了中國(guó)石油以資產(chǎn)出資外，泰康以現(xiàn)金出資360億元，認(rèn)繳合資公司注冊(cè)資本120億元，持股30%。根據(jù)三方商定，公司成立十年內(nèi)，泰康與國(guó)聯(lián)不得以任何方式退出。
　　對(duì)于資金流的需求可能加速泰康上市進(jìn)程。2011年8月，陳東升首次公開(kāi)上市計(jì)劃時(shí)表示，擬在三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)集團(tuán)A股和H股上市。今年年初，泰康人壽總公司副總裁邱希淳在接受筆者采訪時(shí)表示：“泰康終于要在今年上市了，并已提上日程?！爆F(xiàn)在，距離2011年剛好3年的時(shí)間。此前，曾有業(yè)內(nèi)人士分析，2014年已是泰康人壽上市最佳時(shí)機(jī)。

　　無(wú)憂保提示：通過(guò)以上描述，我們可以得知，半年內(nèi)泰康人壽遭遇多次國(guó)資股東減持，股權(quán)結(jié)構(gòu)趨向集中。此外，泰康人壽還專注養(yǎng)老地產(chǎn)，其資金流或?qū)⒓铀俟旧鲜羞M(jìn)程。