【摘要】近年來，為了緩解發(fā)展危機或者謀求新的市場，很多保險公司都會實施股權(quán)拋售。據(jù)了解，股權(quán)拋售成為保險業(yè)內(nèi)常態(tài)，虧損保險公司的股權(quán)，也不用擔(dān)心賣不出去。

　　近日，保險股權(quán)轉(zhuǎn)讓再度升溫。據(jù)筆者之前報道的“中海油擬售賣?？等藟酃蓹?quán)”終得以證實，?？等藟?0%股權(quán)昨日在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓；無獨有偶，近日出現(xiàn)在產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓股權(quán)的保險公司，還有中法人壽、泰康人壽、民生人壽等。

　　值得注意的是，從上述保險機構(gòu)的財務(wù)報表來看，除泰康、民生兩家去年盈利之外，其余大部分都告虧。其中?？怠⒅蟹▋杉液腺Y壽險公司，前者去年凈虧損9252.33萬元，后者凈虧損698.44萬元。

　　即便如此，當(dāng)一方股東釋放出轉(zhuǎn)讓股權(quán)的信號之后，不乏主動上門接洽者。一位知情人士稱，“一般來說，國企背景的股東如果想轉(zhuǎn)讓所持保險公司的股權(quán)，都會在產(chǎn)權(quán)交易所掛牌。但很多情況下，早在掛牌之前，就已經(jīng)找好了下家，只是循例走個掛牌程序?！?br>
　　相關(guān)人士透露稱，如擬轉(zhuǎn)讓?？等藟?0%的中海油，已在本月初與清華同方達成股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，除清華同方外，也曾有其他資本方有意接盤。此外，有報道稱，上海一家民營企業(yè)有可能會受讓中法人壽25%股權(quán)，此前華電集團、中再集團等國有集團和一些大型民企均參與過中法人壽的股權(quán)競價。

　　這還只是涉及國有股東的保險股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。“不是國有股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，基本都不在產(chǎn)權(quán)交易所公布，通常都會通過一些咨詢公司牽頭聯(lián)系交易?！币晃粯I(yè)內(nèi)知情人士告訴筆者。比如，他之前剛剛幫一家保險公司做了一個引資擴股項目。

　　近年來，隨著機構(gòu)主體的不斷擴容，地方系保險公司如雨后春筍般地冒出，保險公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)逐漸呈現(xiàn)“國資、民資、外資”相融的多樣化趨勢。然而，受宏觀經(jīng)濟等多因素影響，這兩年來，整個行業(yè)保費收入增長的腳步有所放緩，競爭白熱化程度可見一斑。

　　在這樣的大背景下，股權(quán)拋售似乎已成為業(yè)內(nèi)常態(tài)。監(jiān)管部門官方網(wǎng)站掛出的股權(quán)轉(zhuǎn)讓批復(fù)消息，此起彼伏。

　　與一些已經(jīng)盈利的保險公司的股權(quán)交易價格相比，這些還在虧損期的保險公司的股價相差了一大截。但從掛牌價格或最終成交的交易價來看，相比這些年合計投入的資本金，如剔除時間、人力、通脹等額外成本，退出的股東方仍有微利入袋。

　　那么，這些新股東為何愿意接過老股東甩去的“包袱”？這在業(yè)內(nèi)人士看來，無外乎以下三個原因：一、保險仍屬朝陽產(chǎn)業(yè)，我國保險市場的密度和深度有較大提升空間，即便競爭激烈、挑戰(zhàn)重重，長遠看仍存在一定的獲利機會；二、保險法人機構(gòu)牌照的審批門檻目前仍較嚴(yán)，牌照資源相對稀缺；三、設(shè)立一家新保險公司，成本并不低，且費時費力，而收購現(xiàn)有的保險公司，雖然要支付一定的溢價成本，但機構(gòu)布局已經(jīng)搭建起來，馬上就能把業(yè)務(wù)做起來。

　　對于經(jīng)歷股權(quán)變更的保險公司來說，每一次股東易主也是一個優(yōu)化過程。一旦順利完成股東變更手續(xù)，調(diào)整經(jīng)營思路重新抓住進入市場的良機，很可能又是一次“重生”。

　　不過，梳理過往已完成交易的案例來看，新股東進入之后，真正能將保險公司“起死回生”的，至少從目前來看并不多。究其原因，除市場競爭激烈這個客觀因素之外，一些新股東在受讓股權(quán)之前說得天花亂墜，但實際進入之后另搞一套，并沒有給保險公司制定合適正確的市場定位，甚至還淪為其資本平臺。

　　無憂保提示：綜上可知，保險股權(quán)轉(zhuǎn)讓再一次升溫，中海油計劃轉(zhuǎn)讓?？等藟?0%股權(quán)，與此同時，中法人壽開始出售股權(quán)。在此，提醒一下保險公司們，在出售股權(quán)時需謹慎，切勿盲目出售。