【摘要】在保險公司發(fā)展的過程中，往往會需要不斷補(bǔ)充資本以滿足業(yè)務(wù)發(fā)展的需求。而近日，新華保險募集10年期次級定期債務(wù)獲批，下面是詳細(xì)情況。

　　28日獲悉，保監(jiān)會已批準(zhǔn)新華保險募集10年期次級定期債務(wù)，募集規(guī)模不超過人民幣40億元。保監(jiān)會同時要求新華保險應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定，自批復(fù)之日起6個月內(nèi)完成本次次級定期債務(wù)的募集工作，并向其報告募集情況。

　　過去十年間，保險行業(yè)的發(fā)展模式在渠道屬性上以銀保渠道為主，在產(chǎn)品屬性上以分紅險為主，這種高資本消耗型的發(fā)展模式目前仍十分顯著。瑞銀證券非銀行金融行業(yè)分析師潘洪文認(rèn)為，因為高資本消耗業(yè)務(wù)快速發(fā)展，不少險企的股東增資壓力越來越大。

　　對需要“補(bǔ)血”的保險公司而言，目前融資方式有以下幾種：股東注資、IPO或股權(quán)融資、發(fā)行次級債、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等。此外，承保盈利和投資若能獲利，也能在一定程度上增厚資本實力。長久以來，次級定期債務(wù)一直是險企最偏愛的資本金補(bǔ)充方式之一，不過根據(jù)監(jiān)管要求，次級債發(fā)行有限額：次級債補(bǔ)充附屬資本的額度不能超過保險公司上年末凈資產(chǎn)的50%。

　　在此背景下，監(jiān)管層正考慮將優(yōu)先股開辟為險企的又一融資新渠道。

　　但不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，雖然優(yōu)先股將開閘，但上市險企不會馬上有發(fā)行動作。因為從上市保險公司2014年的中報數(shù)據(jù)看，上市險企目前均還有較大的發(fā)行次級債的額度。

　　方正證券分析師童楠認(rèn)為，對于上市公司而言，截至2014年中期，償付能力充足率偏低且沒有明確資本補(bǔ)充動作的僅有平安產(chǎn)險，但目前平安產(chǎn)險仍然還有76億元次級債發(fā)行的額度。并且，目前上市險企的次級債利率相對于優(yōu)先股股息率稍有優(yōu)勢，因此預(yù)計現(xiàn)階段上市險企對優(yōu)先股較難有需求。國泰君安證券也認(rèn)為，對險企開放優(yōu)先股發(fā)行權(quán)將利好上市險企，但由于資本市場好轉(zhuǎn)和給付期的影響，預(yù)計上市險企不會馬上發(fā)行優(yōu)先股。

　　無憂保提示：通過以上描述，我們可以得知，近日新華保險40億元10年期次級定期債務(wù)獲批。此外，優(yōu)先股短期難成險企“補(bǔ)血”首選。保險公司應(yīng)積極尋找新的資金補(bǔ)充渠道。