【摘要】泰康人壽是是經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)成立的全國性、股份制人壽保險(xiǎn)公司，公司總部設(shè)在北京。據(jù)報(bào)道，近期，泰康人壽加入阿里打新產(chǎn)品陣營。那么這對泰康人壽來說有什么影響呢？

　　走，上美國打新股去！最近的阿里巴巴赴美IPO，不僅吸引了全球財(cái)經(jīng)媒體圈、投行圈的眾多目光，不少為國內(nèi)的高凈值人士定制的打新產(chǎn)品也開始陸續(xù)面世，畢竟專門為某只新股設(shè)立理財(cái)產(chǎn)品在國內(nèi)資本市場很少見。

　　媒體人根據(jù)公開資料統(tǒng)計(jì)，目前不少國內(nèi)的基金公司專戶、基金子公司資管計(jì)劃、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，都在準(zhǔn)備參與阿里巴巴打新的產(chǎn)品，購買門檻在100萬元以上。

　　上海一家第三方理財(cái)高管分析，受捧的阿里巴巴IPO，無論高凈值的個(gè)人投資者，還是投資機(jī)構(gòu)，都不會(huì)錯(cuò)過參與的機(jī)會(huì)。但一定要明白，這類產(chǎn)品屬浮動(dòng)收益型，既可能賺錢，也可能虧本。

　　保險(xiǎn)產(chǎn)品打新倉位上限40%
　　9月5日，媒體人獲得一份名為“泰康資產(chǎn)全球新股及流動(dòng)性機(jī)會(huì)資產(chǎn)管理產(chǎn)品”的說明書顯示，這個(gè)系列包括1號、2號、3號、4號產(chǎn)品。該系列產(chǎn)品屬于混合型，采用封閉式運(yùn)作，期限為1年。管理人是泰康資產(chǎn)管理公司。
　　泰康資產(chǎn)成立于2006年，前身是泰康人壽資產(chǎn)管理中心。截至2013年末受托資產(chǎn)管理總規(guī)模超過6000億元，其中除管理母公司泰康人壽委托資產(chǎn)外，管理的第三方資產(chǎn)總規(guī)模突破1800億元。
　　該產(chǎn)品預(yù)計(jì)募集規(guī)模為3.1億元，投資者要求是境內(nèi)的保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司等具有風(fēng)險(xiǎn)識別和承受能力的合格投資者。單個(gè)投資者首次認(rèn)購的最低金額為101萬元。
　　產(chǎn)品的投資方向是境外主要交易所首次公開募集的股票、定向增發(fā)和境內(nèi)銀行存款等，在有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，進(jìn)行積極主動(dòng)的投資組合管理。
　　具體來說，首先是投資形成的境外股票資產(chǎn)不超過產(chǎn)品資產(chǎn)的40%。按產(chǎn)品說明書測算，如果新股下跌幅度不超過20%，理論上產(chǎn)品就能控制凈值下行風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)新股出現(xiàn)30%以上的漲幅（預(yù)期），模擬測算產(chǎn)品年化收益率理論上有望達(dá)到8%-17%。
　　其次剩余部分投資于境內(nèi)的各類存款、貨幣市場基金、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品等。具體的新股策略是，管理人在股票限售期結(jié)束后5個(gè)交易日內(nèi)完成股票拋售，之后資金轉(zhuǎn)回境內(nèi)做流動(dòng)性管理，不再參與二級市場操作。上述第三方理財(cái)高管分析，境內(nèi)投資部分如果配置大額協(xié)議存款、非標(biāo)資產(chǎn)等品種，這部分的收益率預(yù)計(jì)能達(dá)到6%-7%左右。
　　這款產(chǎn)品的業(yè)績基準(zhǔn)，即產(chǎn)品單位凈值增長率為6%/年。從風(fēng)險(xiǎn)特征來看，屬于中低風(fēng)險(xiǎn)品種，按照說明書的測算，它的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益高于貨幣市場工具和固定收益型產(chǎn)品，但低于股票型產(chǎn)品。管理費(fèi)、托管費(fèi)和認(rèn)購費(fèi)合計(jì)為1.647%，超過業(yè)績基準(zhǔn)以上部分，管理人提取20%的業(yè)績提成。
　　從產(chǎn)品的介紹材料看，參與阿里巴巴新股IPO是這款產(chǎn)品的打新策略方向，產(chǎn)品預(yù)計(jì)其IPO估值約為30-40倍PE，低于同行美股上市公司亞馬遜。材料還提到，阿里巴巴的自我估值為1300億美元，而市場估值可達(dá)到2200億美元。

　　無憂保提示：綜上所述可知，最近的阿里巴巴赴美IPO受到了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注，所以很多打新產(chǎn)品也開始陸續(xù)面世。對此專業(yè)人士表示，這類產(chǎn)品屬浮動(dòng)收益型，既可能賺錢，也可能虧本，消費(fèi)者要理性投資。此外，泰康人壽也加入了阿里打新產(chǎn)品陣營。