【摘要】保險“新國十條”的發(fā)布不僅提升了保險業(yè)的社會地位，還為保險資產(chǎn)管理帶來巨大的發(fā)展機(jī)遇。在政策紅利的支持下，如何進(jìn)一步增強(qiáng)保險資管業(yè)成為業(yè)內(nèi)重點(diǎn)討論的話題，下面是詳細(xì)情況。

　　3倍規(guī)模迎機(jī)遇
　　“近年來保監(jiān)會以簡政放權(quán)為切入點(diǎn)，積極推進(jìn)保險資產(chǎn)管理市場化改革，拓寬投資渠道，簡化投資比例，支持業(yè)務(wù)創(chuàng)新。通過轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，推行保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品注冊制，擴(kuò)大了保險資產(chǎn)的配置空間，激發(fā)了市場活力，提高了投資效益?！表?xiàng)俊波表示，去年全行業(yè)實(shí)現(xiàn)投資收益3658.45億元，同比增長75.45%，平均投資收益率達(dá)到5.04%，是近4年來最好水平。10年來，保險資金運(yùn)用已累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資收益17967億元。而根據(jù)泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司首席執(zhí)行官段國圣的測算，“新國十條”指出，到2020年我國保險深度（保費(fèi)收入/國內(nèi)生產(chǎn)總值）達(dá)到5%，按照十八大報告提出的兩個“翻番”目標(biāo)，2020年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值有望達(dá)到100萬億元，那么屆時的保費(fèi)收入就是5萬億元，大約是2013年保費(fèi)收入的3倍。
　　過去10年，保費(fèi)收入的年均復(fù)合增長率為16.6%（加入保戶投資款和獨(dú)立賬戶本年新增交費(fèi)后的保費(fèi)年均復(fù)合增長率達(dá)到18.9%），而保險運(yùn)用資金的年均復(fù)合增長率達(dá)到24.4%，增速顯著快于保費(fèi)增速。2013年，保險業(yè)資金運(yùn)用余額不到7.7萬億元，按最保守的估計(jì)，到2020年資金運(yùn)用余額同樣達(dá)到2013年的3倍，其規(guī)模也在20萬億元以上。“即使考慮到基金、券商等機(jī)構(gòu)的競爭，保險公司資產(chǎn)外部委托管理的趨勢等因素，保險資管業(yè)的發(fā)展空間也是巨大的?！倍螄ブ毖裕氨ｋU資管業(yè)的首要任務(wù)是做好保險資金的投資運(yùn)營。保險業(yè)的快速發(fā)展將為保險資管業(yè)提供持續(xù)、穩(wěn)定的委托資金。”

　　保險資管業(yè)實(shí)力不足遇挑戰(zhàn)
　　然而，每一枚硬幣都有兩面。20萬億元的資金規(guī)模為保險資管業(yè)帶來的不僅是機(jī)遇，同時還有巨大的挑戰(zhàn)。段國圣坦言，在大資管時代，與券商、信托、基金等之中的優(yōu)秀機(jī)構(gòu)相比，當(dāng)前保險資管業(yè)的投資能力、風(fēng)險管控能力、業(yè)務(wù)開拓銷售能力等仍存在一定差距?！靶聡畻l”指出，要充分發(fā)揮保險資金長期投資的獨(dú)特優(yōu)勢，鼓勵保險資金支持民生工程和國家重大工程，鼓勵保險公司通過多種形式為科技型企業(yè)、小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等發(fā)展提供資金支持。國務(wù)院辦公廳《關(guān)于多措并舉著力緩解企業(yè)融資成本高問題的指導(dǎo)意見》也提出要積極發(fā)揮保險的功能與作用，促進(jìn)更多保險資金直接投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。事實(shí)上，當(dāng)前，保險資金已經(jīng)通過債權(quán)、股權(quán)投資計(jì)劃等方式參與到民生工程和國家重大工程，但在支持科技型企業(yè)、小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面投資規(guī)模尚小，乏善可陳。
　　對此，段國圣強(qiáng)調(diào)，在經(jīng)濟(jì)下行、房地產(chǎn)市場回落和地方債務(wù)風(fēng)險累積的背景下，保險資管業(yè)需要不斷增強(qiáng)創(chuàng)新能力，尋找新的投資途徑，拓展投資方式，通過投資企業(yè)股權(quán)、債權(quán)、基金、資產(chǎn)支持計(jì)劃等多種形式，在合理管控風(fēng)險的前提下，為科技企業(yè)、小微企業(yè)等提供更多的資金支持，實(shí)現(xiàn)投資收益與社會效益的統(tǒng)一。值得注意的是，保監(jiān)會9月4日下發(fā)了《寧波市創(chuàng)建保險創(chuàng)新綜合示范區(qū)總體方案》，也明確鼓勵保險公司以股權(quán)融資、債權(quán)融資、大額協(xié)議存款以及在寧波設(shè)立區(qū)域性資產(chǎn)管理公司等方式，參與寧波的重大基礎(chǔ)設(shè)施、保障房、產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)投企業(yè)以及社區(qū)養(yǎng)老、醫(yī)療機(jī)構(gòu)等建設(shè)，支持經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會發(fā)展。

　　產(chǎn)品創(chuàng)新為核心
　　面對挑戰(zhàn)，項(xiàng)俊波要求，保險資管業(yè)要主動作為，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，完善專業(yè)化管理體制，提升管理能力和服務(wù)能力，探索保險投資管理產(chǎn)品化、投資者機(jī)構(gòu)多元化等新模式和新途徑，提升行業(yè)競爭力。并且要時刻繃緊風(fēng)險防范這根弦，采取綜合措施，加強(qiáng)風(fēng)險監(jiān)測，健全風(fēng)控機(jī)制，標(biāo)本兼治，守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險的底線。
　　段國圣則認(rèn)為，在“新國十條”的政策背景下，保險資管業(yè)應(yīng)該抓住有利時機(jī)，按照專業(yè)化、市場化、國際化的思路做好專業(yè)分工，建立與不同投資領(lǐng)域的專業(yè)要求與投資規(guī)律相適應(yīng)的治理架構(gòu)，更好地適應(yīng)大資管時代的要求。值得一提的是，在大資管時代，保險資管要和銀行、證券、信托、基金等展開全方位的競爭，產(chǎn)品成為能否在競爭中獲勝的關(guān)鍵。保險資管產(chǎn)品是保險資管業(yè)區(qū)別于其他金融業(yè)態(tài)的標(biāo)識，也是保險資產(chǎn)管理的核心，保險資管業(yè)所有的創(chuàng)新都體現(xiàn)在產(chǎn)品中。
　　對此，段國圣表示：“面對其他金融機(jī)構(gòu)的激烈競爭與強(qiáng)力沖擊，傳統(tǒng)的保險產(chǎn)品及保險資產(chǎn)管理類產(chǎn)品與現(xiàn)階段的市場需求尚有差距，不具備競爭優(yōu)勢，如何正視差距、縮小差距，進(jìn)而以產(chǎn)品為業(yè)務(wù)的本原體與最終載體，進(jìn)行戰(zhàn)略與市場布局，這關(guān)系到保險資管業(yè)的前景和市場地位?！薄靶聡畻l”提出，要探索保險機(jī)構(gòu)投資、發(fā)起資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，積極培育另類投資市場。這些政策的落實(shí)都離不開產(chǎn)品創(chuàng)新，隨著市場化改革的推進(jìn)、競爭的加劇，可以預(yù)計(jì)，保險資管產(chǎn)品的創(chuàng)新步伐將會加速。

　　無憂保提示：通過以上描述，我們可以得知，我國保險行業(yè)保費(fèi)規(guī)模已達(dá)2013年保費(fèi)收入的3倍。此外，保險行業(yè)資金規(guī)模擴(kuò)大，在給保險資管業(yè)帶來機(jī)遇的同時，也將迎來挑戰(zhàn)，保險資管業(yè)需要加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新。