【摘要】隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國(guó)涌現(xiàn)了一些新的行業(yè)，其中就包括資管行業(yè)?，F(xiàn)在是資管行業(yè)發(fā)展的初期，也是行業(yè)快速成長(zhǎng)的時(shí)候，對(duì)此專(zhuān)業(yè)人士認(rèn)為，金融衍生品將有更大的發(fā)展空間。

　　目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于紛繁復(fù)雜的“三期疊加”階段，而管理風(fēng)險(xiǎn)被認(rèn)為是資管的核心能力。在上周五舉行的2014年中國(guó)資產(chǎn)管理年會(huì)上，來(lái)自銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的多位人士均表示看好未來(lái)資產(chǎn)管理的發(fā)展。在不斷擴(kuò)張的資管舞臺(tái)上，具有風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避屬性的金融衍生品將有更大的發(fā)展空間。

　　據(jù)海通證券總裁瞿秋平介紹，經(jīng)歷了2008年金融危機(jī)后的低迷，全球資產(chǎn)管理行業(yè)當(dāng)前正在逐步復(fù)蘇，2013年全球資管規(guī)模達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的68.7萬(wàn)億美元，較2012年增長(zhǎng)13％。與美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家相比，新興市場(chǎng)保持了更有力的增長(zhǎng)。

　　他認(rèn)為，國(guó)內(nèi)資管行業(yè)同樣增長(zhǎng)迅速，潛力巨大。2006年，國(guó)內(nèi)銀行、保險(xiǎn)、證券、信托、基金資管行業(yè)總規(guī)模約為1.4萬(wàn)億元，到去年年底達(dá)到32萬(wàn)億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為38％。但截至2013年年底，國(guó)內(nèi)資管規(guī)模占GDP比重僅為56％，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家水平。假設(shè)未來(lái)國(guó)內(nèi)居民儲(chǔ)蓄存款年均增速為2004年到2014年的平均值16％，以當(dāng)前資管總規(guī)模占國(guó)內(nèi)居民儲(chǔ)蓄存款70％的比例計(jì)算，2020年國(guó)內(nèi)資管行業(yè)的總規(guī)模將超過(guò)90萬(wàn)億元。

　　“如果說(shuō)過(guò)去十年是資管行業(yè)的‘黃金十年’，我認(rèn)為未來(lái)十年將是‘鉆石十年’?！惫獯筱y行副行長(zhǎng)張華宇很樂(lè)觀地預(yù)計(jì)。

　　機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)往往如影隨形。以往基于經(jīng)濟(jì)上行趨勢(shì)的很多思維方式、經(jīng)營(yíng)方式、產(chǎn)品設(shè)計(jì)，在如今經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的背景下將不再適用。據(jù)了解，商業(yè)銀行已在積極探索變革之道，在理財(cái)管理方面做了大量創(chuàng)新，投資范圍擴(kuò)大到商品和其他衍生產(chǎn)品。對(duì)于如何有效控制和化解經(jīng)濟(jì)下行周期的風(fēng)險(xiǎn)，浦發(fā)銀行資管部副總經(jīng)理?xiàng)钤俦蟊硎?，“資管的核心能力就是管理風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在市場(chǎng)已經(jīng)有不少風(fēng)險(xiǎn)管理工具，比如股指期貨、商品期貨，以及未來(lái)將推出的ETF期權(quán)、個(gè)股期權(quán)、股指期權(quán)等”。

　　“如今泛金融與大資管正在對(duì)金融進(jìn)行重新定義，金融服務(wù)逐漸走向大融合，金融機(jī)構(gòu)正在走向合作發(fā)展?！逼职l(fā)銀行行長(zhǎng)朱玉辰認(rèn)為，以往涇渭分明的各個(gè)金融子行業(yè)，如今邊界變得越來(lái)越模糊，呈現(xiàn)出跨界經(jīng)營(yíng)的新局面。

　　證監(jiān)會(huì)近日向部分期貨公司、券商下發(fā)《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，資產(chǎn)管理行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管趨勢(shì)漸露端倪。目前，國(guó)內(nèi)資管行業(yè)百花齊放，但也明顯存在零散分割、各自為政、標(biāo)準(zhǔn)不一的問(wèn)題?！皬氖袌?chǎng)健康發(fā)展的角度來(lái)看，未來(lái)市場(chǎng)應(yīng)該走向統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)，各類(lèi)機(jī)構(gòu)應(yīng)該在相同的法律框架和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)下同臺(tái)競(jìng)技，以自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)。”工商銀行資管部副總經(jīng)理?xiàng)钪斡畋硎尽?/p>

　　“期貨資管需找準(zhǔn)競(jìng)爭(zhēng)的方向，學(xué)習(xí)銀、證、保等資管老大哥的成熟模式。”一位期貨資管人士向媒體人表示，期貨資管也有天生的優(yōu)勢(shì)，包括期貨的衍生品研究與組合投資，利用衍生品進(jìn)行結(jié)構(gòu)化風(fēng)險(xiǎn)管理等。這將是期貨公司未來(lái)對(duì)外尋求合作的籌碼以及參與競(jìng)爭(zhēng)的立身之本。

　　無(wú)憂保提示：綜上所述可知，金融衍生品具有風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的屬性，將會(huì)有更大的發(fā)展空間。同時(shí)專(zhuān)家表示，國(guó)內(nèi)資管行業(yè)同樣增長(zhǎng)迅速，潛力巨大，未來(lái)十年將是資管行業(yè)‘鉆石十年’。不過(guò)其中也存在如何有效控制和化解經(jīng)濟(jì)下行周期的風(fēng)險(xiǎn)。