【摘要】隨著我國社會的不斷發(fā)展，我國保險行業(yè)也在不斷發(fā)展。為了了解各個保險公司的實力，政府發(fā)展了保險公司動態(tài)非線性一般均衡定價模型（以下簡稱ICPM定價模型）。通過這個排名，我們可以知道，市場價值是保險公司綜合實力的集中體現(xiàn)。

　　保險公司的市場價值（未上市公司比照已上市公司估值）是保險公司綜合實力、經(jīng)營管理水平、盈利能力、盈利模式、內(nèi)含價值、抗風險能力和成長性等的集中體現(xiàn)。我們對影響保險公司市場價值的因素進行顯著性檢驗，依影響程度不同，選取保險公司經(jīng)營、財務、市場等方面40多個相關指標（含重要指標與參考指標），建立ICPM定價模型，對中國保險公司（含保險集團公司、財險公司、壽險公司和再保險公司）市場價值進行了綜合評估和排名。

　　ICPM定價有四大特點，第一，考慮因素比較全面，定價結果系統(tǒng)誤差很??；第二，定價方法兼顧普適性、客觀性與及時性，將保險業(yè)內(nèi)不同業(yè)態(tài)的公司進行統(tǒng)一比較；第三，理論聯(lián)系實際，定價結果對引戰(zhàn)、上市、并購、重組等工作具有一定的現(xiàn)實參考意義；第四，與時俱進，定價結果可以動態(tài)反映市場狀況和公司情況的不斷發(fā)展。

　　以2013年12月31日為基期，我們根據(jù)ICPM模型確定的中國保險公司市場價值排行榜如下表所示?？梢园l(fā)現(xiàn)，目前中國最具價值的保險公司都是本土中資保險公司，而且很大一部分與人保集團、人壽集團、平安集團、再保集團、太保集團、太平集團、華泰集團、安邦集團、陽光集團、中華控股這10家保險集團公司相關聯(lián)。另外，我們根據(jù)排行榜的排名發(fā)現(xiàn)，部分保險集團的市場價值不一定高于其子公司的市場價值，由于保險集團對于保險子公司大多為部分持股而不是100%控股，所以保險集團的市場價值通常小于其子公司市場價值之和，甚至保險集團公司的市場價值不一定比其某個子公司高，如中國人壽(行情,問診)、太平人壽的市場價值都較其集團公司高。

　　從排行榜的結果可以發(fā)現(xiàn)，在不同發(fā)展階段決定公司市場價值的因素不盡相同，對于市場領先的保險公司而言，規(guī)模和利潤無疑是影響市場價值的最顯著因素，但對于快速發(fā)展或剛剛起步中的保險公司而言，保險牌照價值、股東實力、經(jīng)營投入、品牌、管理等因素都對公司市場影響影響非常顯著。所以，在排行榜中排名靠后的很多公司盡管面臨經(jīng)營困境和連續(xù)虧損，仍然具有一定的市場價值。

　　無憂保提示：綜上所述可知，保險公司的市場價值對保險公司發(fā)展有著重要影響。通過排名可以發(fā)現(xiàn)，市場價值是保險公司綜合實力的集中體現(xiàn)，保險公司的經(jīng)營目標應該是價值最大化而非利潤最大化。