利率市場化變調(diào) 存款保險(xiǎn)制度或?qū)⑾刃型瞥?/h1>

2018-03-18 08:00:01 無憂保

　　【摘要】隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國推進(jìn)利率市場化的步調(diào)已經(jīng)發(fā)生改變。而為了有序推進(jìn)利率市場化改革，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，需要建立存款保險(xiǎn)制度，增強(qiáng)財(cái)務(wù)硬約束。

　　利率市場化變調(diào)
　　會(huì)議指出，當(dāng)前我國貨幣信貸總量不小，但企業(yè)特別是小微企業(yè)融資不易、成本較高的結(jié)構(gòu)性問題依然突出，不僅加重企業(yè)負(fù)擔(dān)、影響宏觀調(diào)控效果，也帶來金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。會(huì)議要求，要按照定向調(diào)控要求，多措并舉、標(biāo)本兼治，推動(dòng)結(jié)構(gòu)性改革和調(diào)整，深化金融體制改革，加強(qiáng)金融服務(wù)和監(jiān)管，為做強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)大就業(yè)和改善民生提供金融支持。值得注意的是，“有序推進(jìn)利率市場化改革”的表述與之前的官方表態(tài)相比已然生變。就在幾天前的7月18日，中國人民銀行統(tǒng)計(jì)司司長盛松成還表示將“進(jìn)一步”推進(jìn)利率市場化改革。
　　再早幾天前，7月11日公布的《第六輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對話框架下經(jīng)濟(jì)對話聯(lián)合情況說明》顯示，中方將“繼續(xù)”推進(jìn)利率市場化改革，使市場在金融資源配置中起決定性作用。中方將推動(dòng)發(fā)行面向企業(yè)及個(gè)人的大額存單，逐步擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)負(fù)債產(chǎn)品市場化定價(jià)范圍，繼續(xù)完善市場基準(zhǔn)利率體系建設(shè)。
　　在中美對話期間，中國人民銀行行長周小川對媒體表示，利率市場化“兩年內(nèi)應(yīng)該可以實(shí)現(xiàn)”?！案杏X中國的最高層領(lǐng)導(dǎo)對改革有緊迫感，只爭朝夕，所以我依然按此準(zhǔn)備?！敝苄〈ㄕf。談及利率政策方面，周小川稱，央行還是要通過貨幣市場的有效傳導(dǎo)機(jī)制，來體現(xiàn)央行政策利率對市場的引導(dǎo)作用?！把胄姓郎?zhǔn)備兩個(gè)或三個(gè)政策工具，并正為短期利率和中期利率準(zhǔn)備工具?！?br>
　　存貸利率有望同時(shí)上升
　　中國銀行國際金融研究所副所長宗良對分析稱，“有序”意味著在推進(jìn)利率市場化的過程中，步子走得要合理，不要對融資成本產(chǎn)生不良的影響。利率市場化對融資成本的影響表現(xiàn)在，短期內(nèi)可能會(huì)抬高融資成本，但長期會(huì)達(dá)到一個(gè)平衡。
　　目前，國企的融資成本普遍低于民營小微企業(yè)，至于存款利率市場化對二者的影響。宗良認(rèn)為：“利率市場化之后，不同所有制的企業(yè)都是市場主體，銀行將會(huì)按照不同的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)實(shí)行不同的定價(jià)。從整體角度看，銀行可能考慮的是，不是貸款給什么性質(zhì)的企業(yè)，而是貸款給能夠帶來效益的企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)高的企業(yè)自然要面對比較高的融資成本?！笔⑺沙稍谌ツ?2月撰文指出，我國利率市場化以后，銀行為提高經(jīng)營效益，可能增加中小企業(yè)貸款，但也會(huì)收取較高的貸款利率，以彌補(bǔ)其較高的信貸風(fēng)險(xiǎn)。因此，利率市場化后中小企業(yè)融資難問題會(huì)有所改善，但融資貴的問題仍可能存在。
　　“存款成本的上升是由兩部分來消化的，一是金融機(jī)構(gòu)，一是企業(yè)，從總體的加權(quán)平均成本來看，金融機(jī)構(gòu)消化的這一部分可能比企業(yè)消化的多一些?！泵裆y行金融市場部首席分析師李志強(qiáng)對分析表示。此外，上述會(huì)議還明確，緩解當(dāng)前融資成本高問題，要深化金融改革。加快發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，促進(jìn)市場競爭，增加金融供給?！斑@是向市場釋放增加融資渠道的信號，也是讓各類金融機(jī)構(gòu)更充分地在市場中公平競爭。”李克強(qiáng)說。
　　“企業(yè)融資成本高，有制度性的原因，比如服務(wù)于中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量還不夠，貸款機(jī)構(gòu)不是非常多元化，仍是以大型銀行為主?！崩钪緩?qiáng)分析認(rèn)為。盛松成此前文章還指出，要實(shí)現(xiàn)利率政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的有效傳導(dǎo)，僅僅進(jìn)行價(jià)格改革、放開利率管制是不夠的，還應(yīng)在利率市場化的同時(shí)推進(jìn)市場準(zhǔn)入改革，擴(kuò)大民間資本進(jìn)入銀行業(yè)，增加金融供給。

　　存款保險(xiǎn)制度或?qū)⑾刃型瞥?br>　　目前國內(nèi)貸款利率已經(jīng)市場化，僅剩下存款利率尚待進(jìn)行市場化改革。存款利率市場化將直接沖擊銀行的其他收益，存款利率市場化有望抬高銀行吸收存款的成本，并將出現(xiàn)優(yōu)勝劣汰現(xiàn)象，而這就需要存款保險(xiǎn)制度的保護(hù)。盛松成此前表示，存款利率放開后，中小金融機(jī)構(gòu)競爭壓力將明顯加大。為了生存和發(fā)展，中小金融機(jī)構(gòu)存款利率可能高于平均水平，貸款利率可能低于平均水平，由此導(dǎo)致成本增加、收益減少。由于在技術(shù)水平、機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)、產(chǎn)品創(chuàng)新和市場影響力等方面處于劣勢，中小金融機(jī)構(gòu)拓展中間業(yè)務(wù)的能力較弱，業(yè)務(wù)范圍相對較窄，利差縮窄將對其經(jīng)營產(chǎn)生較大沖擊，個(gè)別中小金融機(jī)構(gòu)甚至可能出現(xiàn)比較嚴(yán)重的經(jīng)營困難。因此，我國需加快實(shí)行存款保險(xiǎn)制度。交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平此前稱，資金的價(jià)格要按照市場化的方式來運(yùn)作，就需要一些環(huán)境的鋪墊，比如存款保險(xiǎn)制度、金融企業(yè)破產(chǎn)退出制度。李志強(qiáng)也分析稱：“利率市場化的相當(dāng)一部分工作已經(jīng)完成，目前只剩下存款利率，按照央行的說法在未來兩年內(nèi)完成。關(guān)鍵是要把步驟做扎實(shí)穩(wěn)妥，有序可能是指存款保險(xiǎn)制度要先于存款利率市場化推出來，既要有個(gè)先后次序，但還看不到利率市場化的步驟要放慢的意思?！薄爸蟹綄⒓涌旖⒋婵畋ｋU(xiǎn)制度，完善金融機(jī)構(gòu)市場化退出機(jī)制，包括出臺銀行處置條例?！鼻笆鲋忻缹υ捖?lián)合情況說明稱。

　　無憂保提示：通過以上描述，我們可以得知，我國將有序推進(jìn)利率市場化改革，使市場在金融資源配置中起決定性作用。此外，目前國內(nèi)貸款利率已經(jīng)市場化，存款保險(xiǎn)制度或許將先行推出。

標(biāo)簽：   存款保險(xiǎn)制度保險(xiǎn)  

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