【摘要】近年來，在人們的理財需求不斷增長的同時，各類理財產品紛紛涌現(xiàn)。保險理財產品也不遑多讓。其中，投連險更是頻頻動作。然而，在今年上半年的銷售情況中，投連險處于冰火兩重天的境地，指數型賬戶慘敗，債券型收益不錯。

　　指數賬戶全軍覆沒
　　據華寶證券發(fā)布的投連險報告顯示，2014年6月，投連險賬戶單月平均收益2.07%。2013年11月至2014年6月可獲取數據的相關投資賬戶總體平均回報率分別為-1.33%、0.26% 、0.07% 、-2.00% ，-0.23% 、0.82%，2.07%。
　　華寶證券將激進型投連險月度平均收益率做等權重加權制作出激進型投連險指數，并將其與滬深300指數做對比得出，6月份激進型投連險指數收益2.07%，滬深300指數收益率為0.40%，截止至2014年6月30日，激進型投連險指數收于85.53點，調整后的可比滬深300指數收于40.54點。
　　從具體賬戶層面看，6月份，排名體系內的192個賬戶中189個賬戶全部取得正收益。6月收益率名列前列賬戶包括生命精選股票（5.86%）、生命優(yōu)選平衡（5.82%）、光大永明進取型（5.36%）、泰康進取型（4.44%）、太平策略成長型（4.34%）、招商信諾銳取A型（3.75　%）、瑞泰財智進?。?.65%）、生命進取II（3.65%）。
　　從排名來看，指數型全軍覆沒，建信指數成長型錄得回報-4.47%,中英指數型今年以來投資回報為-4.61%，海康指數加強型錄得-5.01%，中英指數增強型錄得-5.30%,招商信諾成長型回報為-6.02%,光大永明指數型為-7.33%。若追溯近三年成績指數型賬戶的收益更難看，上述賬戶的三年回報分別為-23.97%、-28.57　%、-25.33　%、-28.08　%、-24.07%、-36.09%。
　　截止6月30日，滬深300指數漲幅為0.40%，中證500指數為2.50%，中債總指數為0.34%，中債企業(yè)指數為0.58%，中債國債指數為0.18%。瑞銀證券首席分析師陳李接受經濟觀察報采訪時表示，從過往三年股市對經濟企穩(wěn)的反彈度來看，相關性越來越小，尤其我們面臨地產銷售放緩以及信用違約不斷出現(xiàn)，以及通貨膨脹和融資規(guī)模有增無減等因素，下半年以及明年的行情都有下行風險，指數“橫盤”僵局還將持續(xù)。
　　而綜合這三年的成績來看，未來指數型賬戶的收益難能樂觀。
　　相比較之下，保守型賬戶收益頗佳，債券型投資賬戶中，生命穩(wěn)健I以6.26%的回報穩(wěn)居第一，招商信諾穩(wěn)健則取得了5.57%回報，28只貨幣型投資賬戶全部取得正收益，最高的太平穩(wěn)健避險型今年以來取得回報為5.30%。
　　投連險資金投資上，銀行存款占28.14%，債券為42.93%，股票和證券投資基金占比19.11%。
　　華寶證券分析師李真指出，收益不均，投連險的保費勢頭也受打擊。根據保監(jiān)會公布的數據，2014年5月投連險獨立賬戶新增交費66726.23萬元，其中平安人壽投連險賬戶保費新增額最高，達29599.12萬元，占去半壁江山，其次是信誠人壽，新增投連險賬戶保費9715.25萬元，值得一提的是，弘康人壽5月投連險新增保費達8199.19萬元，躍居中資保險第二。
　　小編查閱發(fā)現(xiàn)，2012年成立的弘康人壽主打銀保和電商渠道，其中電商渠道的第三方合作伙伴覆蓋淘寶、搜狐、蘇寧等綜合電商平臺。理財類產品以靈活、穩(wěn)健、高收益為特色，覆蓋萬能、投連產品類型，主打產品收益率平均為4.5%至7%。目前有四款投連險產品在售，主要是弘康幸福頤生兩全保險、弘康在線理財兩全保險、弘康慧理財兩全保險和弘康寶盈一號兩全保險。

　　太平、平安再奪冠
　　在激進型賬戶中，太平價值先鋒型今年以來投資收益錄得8.73%，名列第一，最近三年來收益達15.39%。太平策略成長型回報為7.00%。平安進取今年以來回報為4.75%，最近三年來回報16.77%，在59個賬戶中名列首位。
　　其中太平價值先鋒賬戶這幾年屢屢成為黑馬。數據顯示成立7年多來，該賬戶業(yè)績一般，但是到了2013年太平價值先鋒卻突然發(fā)力，表現(xiàn)搶眼。業(yè)內人士透露，這款“狀元”賬戶的逆襲之路源自該賬戶2013年以來踩準了結構性行情的操作方式，尤其是每月不斷的調整配置，不斷迎合市場變化。
　　據太平人壽研究報告稱，今年6　月份市場關注的焦點在于，IPO開閘和穩(wěn)增長刺激政策的出臺。
　　太平人壽研究人員指出，6月份的投資主線在于把握政策微刺激的主題性機會，下跌中逐步加倉中報業(yè)績可能超預期的公司。在上證指數2000點附近，政策維穩(wěn)意圖明顯，不斷的有微刺激政策出臺，在成交清淡的市場中，預計熱點將據之展開。主要有以下幾個方面的主題性機會：信息安全去IOE、國防軍工、世界杯主題性機會、挖掘半年報超預期的公司。因此，太平價值先鋒賬戶5月份操作主要是結構調整，6月份主要是調整結構，維持對中盤藍籌的投資。
　　混合偏激進型賬戶中，中意增長理財以5.30%排名第一，中美聯(lián)泰大都會混合偏債型基金和聯(lián)泰大都會混合偏債型分別為4.97%和4.66%。
　　債券型賬戶中，生命穩(wěn)健I以6.26的回報在40個賬戶中名列第一，其次是招商信諾平穩(wěn)型，今年以來回報為5.88%。而中國人壽的國壽平衡增長今年以來回報-12.35%，成績墊底。
　　數據顯示，作為賬戶設置最多的公司，招商信諾在今年上半年的業(yè)績表現(xiàn)分化嚴重。在2004至2009五年間，招商信諾先后設立了21個投連險賬戶。今年以來，招商信諾的6個激進型賬戶中僅有1個實現(xiàn)正增長，5個混合型賬戶中也僅有1個實現(xiàn)正增長。

　　無憂保提示：綜上所述，今年上半年投連險的銷售受制于A股市場“橫盤”影響，指數型賬戶全軍覆沒，而債券型和貨幣型以穩(wěn)健風格笑傲市場。其中，在激進型賬戶中，太平系和平安系投資優(yōu)勢凸顯。