【摘要】在保險(xiǎn)行業(yè)中，除了保費(fèi)收入，運(yùn)用保險(xiǎn)資金余額參與股票或債券市場(chǎng)等進(jìn)行打新投資也可以獲得收益，以進(jìn)行融資發(fā)展公司。據(jù)了解，下一批新股認(rèn)購(gòu)本周即將開鑼，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資金打新熱情不減。

　　此前新股發(fā)行政策調(diào)整后首批新股上市，保險(xiǎn)和企業(yè)年金優(yōu)勢(shì)上升，導(dǎo)致部分機(jī)構(gòu)通過(guò)贖回基金、賣掉債券等變現(xiàn)資金參與打新。據(jù)悉，目前仍參加網(wǎng)下詢價(jià)的是兩類機(jī)構(gòu)，一類是資金規(guī)模超過(guò)50億元的股票型基金，還有一類是低風(fēng)險(xiǎn)偏好的機(jī)構(gòu)資金，如企業(yè)年金、保險(xiǎn)資金等。專門打新的基金、企業(yè)年金、保險(xiǎn)資金等低風(fēng)險(xiǎn)偏好的機(jī)構(gòu)資金，對(duì)網(wǎng)下打新的熱情比較高。

　　在上一輪打新中，企業(yè)年金、社?；?/a>、券商和信托等自營(yíng)機(jī)構(gòu)通過(guò)債券質(zhì)押融資的模式來(lái)繳納新股申購(gòu)款項(xiàng)成為主流借錢模式。

　　實(shí)際上，由于監(jiān)管層的推動(dòng)作用，資金雄厚的保險(xiǎn)資金未來(lái)將依然挖掘股市投資機(jī)會(huì)。今年以來(lái)，監(jiān)管層不斷發(fā)力推進(jìn)了保險(xiǎn)資金入市步伐。1月7日，保監(jiān)會(huì)宣布保險(xiǎn)資金可直投創(chuàng)業(yè)板、歷史存量保單可投資藍(lán)籌股，這在保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管史上尚屬首次；2月19日，保監(jiān)會(huì)再發(fā)通知，將保險(xiǎn)資金投資股票等權(quán)益類資產(chǎn)比例上限由25%提高至30%；4月18日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改〈保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法〉的決定》，取消了以往對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用時(shí)設(shè)定的各項(xiàng)硬性比例要求，這意味著理論上所有保險(xiǎn)資金都可用于股票投資；6月27日，保監(jiān)會(huì)印發(fā)《保險(xiǎn)公司償付能力報(bào)告編報(bào)規(guī)則問(wèn)題解答第23號(hào)：歷史存量高利率保單資金投資的藍(lán)籌股》，進(jìn)一步完善了運(yùn)用歷史存量高利率保單資金投資藍(lán)籌股的認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)。

　　更為值得注意的是，今年7月9日，李克強(qiáng)總理在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上重點(diǎn)部署加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)時(shí)明確指出：“鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金采取多種方式，支持新型城鎮(zhèn)化、重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和棚戶區(qū)改造等，支持股票、債券市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。”

　　據(jù)悉，2013年，保險(xiǎn)資金運(yùn)用投資收益率達(dá)到5.04%，主要有兩方面原因：一是保險(xiǎn)投資新政直接帶來(lái)投資品種和投資收益的增加，二是2013年股票市場(chǎng)給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)的收益情況比前兩年好。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月底，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額82907.19億元，較年初增長(zhǎng)7.85%。但值得關(guān)注的是，其中，銀行存款占比28.14%，債券占比42.93%，股票和證券投資基金占比僅為9.82%，為近一年來(lái)最低水平。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨周期性放緩和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的雙重壓力，盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體趨勢(shì)向下，但權(quán)益市場(chǎng)仍有重要的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，符合政策導(dǎo)向和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的新興產(chǎn)業(yè)、新興行業(yè)仍可能穩(wěn)步增長(zhǎng)甚至是快速增長(zhǎng)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)抓住經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重大機(jī)遇，在保持權(quán)益?zhèn)}位整體穩(wěn)健的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)關(guān)注低估值及符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的行業(yè)，努力發(fā)掘投資機(jī)會(huì)。

　　“在當(dāng)前房地產(chǎn)進(jìn)入周期性調(diào)整之后，同時(shí)二級(jí)市場(chǎng)投資不景氣的背景下，在注冊(cè)制未付諸行動(dòng)之前，被過(guò)濾的新股發(fā)行為打新取得收益創(chuàng)造了條件，因此打新仍然是不錯(cuò)的選擇?！币晃粯I(yè)內(nèi)資深人士表示。

　　無(wú)憂保提示：通過(guò)以上描述，我們可以得知，專門打新的基金、企業(yè)年金、保險(xiǎn)資金等低風(fēng)險(xiǎn)偏好的機(jī)構(gòu)資金，對(duì)網(wǎng)下打新的熱情比較高。而2013年，保險(xiǎn)資金運(yùn)用投資收益率達(dá)到5.04%。