【摘要】近一年來，互聯(lián)網(wǎng)金融的“寶寶”們大放光彩，出盡風(fēng)頭，令銀行倍感壓力。然而，據(jù)目前情況來看，全國(guó)銀行存款余額同比增長(zhǎng)13.1%，而“寶寶”們的收益卻急劇下跌，這使得銀行開始揚(yáng)眉吐氣。

　　“寶寶”們到底倒沒倒？從數(shù)據(jù)來看，答案是，它們還在成長(zhǎng)，只是增速減慢了。貨幣基金規(guī)模今年以來一直保持增長(zhǎng)，即使是在收益率下降的第二季度。截至6月末，其總規(guī)模已破1.5萬億元。這也難怪在媒體人近期一次采訪中，央行杭州中心支行一名高層人士稱互聯(lián)網(wǎng)金融“穿了類似劉翔的"金跑鞋"，跑得比我們快”。

　　看來，銀行存款的回流和“寶寶”們沒啥關(guān)系。相反，或因儲(chǔ)戶們投資“寶”類產(chǎn)品積極，還真讓銀行“儲(chǔ)蓄”類別的數(shù)據(jù)下滑明顯。從投資貨幣基金較活躍的上海市場(chǎng)數(shù)據(jù)來看，上半年全市銀行儲(chǔ)蓄存款僅增加1148.1億元，同比少增196.7億元。

　　那么，半年末銀行存款收復(fù)失地，到底是什么原因？

　　從大里講，首先，從央行公開市場(chǎng)操作量上來看，二季度較一季度明顯寬松。與一季度的凈回籠逾5000億相比，4、5、6三個(gè)月均實(shí)現(xiàn)了凈投放，二季度累計(jì)凈投放金額高達(dá)3690億。

　　其次，“定向降準(zhǔn)有盤活存量的作用，對(duì)接的貸款項(xiàng)目會(huì)帶來企業(yè)的存款”；存貸比調(diào)整可能還沒來得及影響到6月末數(shù)據(jù)，但也會(huì)在目前及未來帶動(dòng)一定程度的信貸擴(kuò)張，通過派生機(jī)制，增加全社會(huì)存款量，浦發(fā)銀行宏觀分析師曹陽昨日在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》小編采訪時(shí)如此表示。

　　從派生存款的角度來觀察貸款，今年上半年全國(guó)新增人民幣各項(xiàng)貸款比去年同期多增4146億元，僅僅6月，新增貸款就達(dá)到近1.08萬億元。

　　定向降準(zhǔn)和存貸比調(diào)整被稱為“技術(shù)性調(diào)整”，這種結(jié)構(gòu)性放松的初衷本是一種“微刺激”，釋放流動(dòng)性進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。人民大學(xué)重陽金融研究院研究員董希淼對(duì)本報(bào)小編稱，二季度央行兩次密集定向降準(zhǔn)疊加向市場(chǎng)釋放了2500億~3000億元流動(dòng)性。

　　從上海市的單位存款數(shù)據(jù)來看，二季度情況確實(shí)優(yōu)于一季度。上半年上海新增本外幣單位存款2555.5億元，其中第二季度新增本外幣單位存款1978.9億元，為一季度增量的3.4倍。

　　真正給銀行的6月末數(shù)據(jù)幫上大忙的或許是銀行沖量的操作。某銀行資產(chǎn)負(fù)債部門管理人士分析，季末和半年末沖量是重要原因。從上海市數(shù)據(jù)來看，3月份和6月份全市人民幣存款共增加4822.8億元，而整個(gè)上半年新增的人民幣存款才4474億元。1月份和4月份，人民幣存款共減少1381.5億元。

　　此外，還有一件“法寶”能讓銀行6月末存款數(shù)據(jù)向好：不少諸如掛鉤同業(yè)存款的銀行理財(cái)產(chǎn)品會(huì)在6月底到期，而到期產(chǎn)品資金往往會(huì)被自動(dòng)計(jì)入客戶活期存款。同業(yè)存款本身是不計(jì)為一般性存款的，但通過這一“法寶”，這些數(shù)據(jù)就“入賬”了。

　　無憂保提示：綜上所述，有人懷疑銀行存款上漲是因?yàn)椤皩殞殹眰兊瓜铝?。?shí)際上，“寶寶”們還在成長(zhǎng)，只是增速減慢了。由此可見，銀行存款的回流和“寶寶”們沒有什么關(guān)系。