【摘要】我國保險業(yè)已經從一度的低迷發(fā)展到如今中國經濟發(fā)展中的朝陽產業(yè)之一，但今年以來，部分中小型險企償付能力不足的問題受到社會各界的廣泛關注。對于險企償付能力問題，保監(jiān)會也一直在采取各種措施，規(guī)范保險業(yè)發(fā)展。

　　償付能力不足折射兩大問題
　　就在保監(jiān)會今年下發(fā)償付能力不足監(jiān)管函涉及的險企中，就有幾家險企被曝出了存在股東之間股權紛爭的亂象。保監(jiān)會已派調查小組進駐某些險企。一家中資壽險公司高管近日稱，保監(jiān)會的監(jiān)管及適時干預是必要的，這利于險企經營歸位以及客戶利益得到保障?！白杂匈Y本金不足，只收取客戶的保費，顯然將提高經營的風險?！?br>　　而股權結構不清楚、私下股權交易等現象正反映出公司治理不健全的問題。某中資壽險公司人士稱，業(yè)內人的一個深切感受是，公司治理是近年來保監(jiān)會的重點監(jiān)管內容。在去年9月于山東舉辦的第七屆保險公司董事會秘書聯(lián)席會議暨中國保險行業(yè)協(xié)會公司治理專業(yè)委員會年會上，保監(jiān)會相關負責人就表示，保險公司治理制度仍然存在諸多問題，包括：公司治理專業(yè)委員會由非獨立董事?lián)沃魅挝瘑T，運行制度流于形式；在內控和監(jiān)督方面，合規(guī)責任人和審計責任人等關鍵崗位人員缺失，風險管控系統(tǒng)建設落后；監(jiān)事會監(jiān)督作用有限；責任追究制度不健全；公司治理報告逾期遞交以及部分險企擅自更改報告內容；公司治理報告存在重大缺陷等。
　　一般而言，當出現業(yè)務發(fā)展迅速或資本市場下行的情況時，保險公司的償付能力充足率會開始吃緊，而除此之外，部分公司的償付能力不足還與其行事風格有關。
　　近幾年來，為了做大規(guī)模保費，以高現金價值保險為代表的“短平快”產品是部分中小型壽險公司的主打產品。根據保監(jiān)會公布的數據，在最受關注的反映公司絕大多數萬能險保費的“保戶投資款新增交費”指標的同比增速上，18家險企今年前5個月的該項數據同比增幅超過100%，其中，部分公司的增幅達到了幾十倍甚至上百倍。
　　而根據分紅險、投連險和萬能險的精算相關規(guī)定，萬能險需要計提責任準備金的比例最高，是最“吃”資本金的險種。根據2007年保監(jiān)會發(fā)布的《萬能險精算規(guī)定》，保險公司萬能險應計提的責任準備金由賬戶準備金及非賬戶準備金兩部分構成。賬戶準備金等于準備金評估日的保單帳戶價值；非賬戶準備金及提取方法由保險公司根據普遍認可的精算原則決定，確保未來對保單賬戶之外的理賠、營業(yè)費用、持續(xù)獎金等支出有足夠的支付能力。同時，保險公司還應對萬能險的保證利益逐單提取適度的責任準備金。
　　而今年6月初，保監(jiān)會又下發(fā)了《萬能保險精算規(guī)定(征求意見稿)》，對壽險公司萬能險準備金的計提加強干預，將非賬戶準備金細分為保險利益非賬戶準備金、保證利率非賬戶準備金和結算利率非賬戶準備金三類，要求每家公司都計提這三類非賬戶準備金。業(yè)內認為，這將為險企增加額外成本，一旦萬能險定價利率放開，推出高保證收益率萬能險產品的險企的額外成本增加將更為明顯，監(jiān)管此舉旨在促進險企研發(fā)重保障、輕理財的萬能險產品。

　　粉飾償付能力充足率將更不太平
　　而為了“粉飾”償付能力充足率這一監(jiān)管層關心的關鍵指標，部分公司也在報表上玩起了貓膩，通過某些指標虛增實際資本。
　　周星稱，事實上，償付能力充足率不能通過人為調節(jié)財務指標來調節(jié)，但有些財務指標的波動對于償付能力充足率會產生較大影響。比如，以公允價值計量的投資資產，其公允價值的波動將直接影響保險公司的償付能力充足率。
　　日前保監(jiān)會就為了加強償付能力監(jiān)管，決定對保險公司的投資性房地產的評估增值進行清理和規(guī)范。在新的認可標準發(fā)布實施和此次清理工作完成前，保監(jiān)會要求各保險公司暫停執(zhí)行投資性房地產公允價值計量政策，已經采用公允價值計量的投資性房地產，以2014年3月31日賬面余額為基準，不得再確認新的評估增值，而采用成本計量的投資性房地產不得改用公允價值計量。
　　同時，周星表示，保險公司的賠付、給付、準備金變動，保險公司的保費變動、再保險資產及負債科目等變動，以及保險公司投資資產結構的變化(不同投資資產形態(tài)在保險公司計算償付能力時其認可比例不同)，都會對其償付能力充足率產生較大影響。
　　“保險公司是負債型金融企業(yè)，經營上出現虧損并不可怕，可怕的是出現流動性的風險，比如近年來備受關注的滿期給付和退保問題，為應付這兩個對流動性有較高需求的事項，險企需要具備可變現資產。”上述分析師稱。在現有的償付能力監(jiān)管體系下，盡管有部分險企未達到償付能力充足率的及格線，但其中公司治理制度健全、業(yè)務結構優(yōu)良的險企有望順著“償二代”(中國第二代償付能力監(jiān)管體系)建設之風，一定程度上緩解資本壓力，而治理結構混亂、作風激進的險企則將在“償二代”時代面臨更大的資本壓力。保監(jiān)會自2012年啟動調研工作的“償二代”整體框架已經確立了定量資本要求、定性監(jiān)管要求和市場約束機制的三支柱監(jiān)管體系，年初有消息稱，今年9月底前，“償二代”項目會形成壽險公司“償二代”標準，并開展壽險行業(yè)的整體測試。
　　上述三支柱體系的確立決定了“償二代”以風險為導向，區(qū)分“好公司”和“壞公司”的方向，對不同風險險企實行差別化監(jiān)管，存在不同程度經營風險的險企將面臨不同的資本要求。多位保險界人士預計，以理財業(yè)務為主的中小型壽險公司將會面臨資本不足的較大挑戰(zhàn)。

　　無憂保提示：綜上所述，當出現業(yè)務發(fā)展迅速或資本市場下行的情況時，保險公司的償付能力充足率會開始吃緊。而對于償付能力不足等問題，保監(jiān)會將會加強監(jiān)管，并對保險公司的投資性房地產的評估增值進行清理和規(guī)范。