【摘要】近期以來，保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)風(fēng)生云起，有不少的保險(xiǎn)公司掛權(quán)轉(zhuǎn)讓。近期，合眾人壽的意大利股東退出，清理非核心資產(chǎn)，然而，中發(fā)集團(tuán)接盤，成為一大股東。這一事件備受人們的關(guān)注，具有事實(shí)情況如下。

　　中發(fā)集團(tuán)則對(duì)合眾的養(yǎng)老社區(qū)的建設(shè)頗感興趣，此次股權(quán)變動(dòng)后中發(fā)集團(tuán)再次穩(wěn)固了其第一大股東的地位。

　　近日，意大利聯(lián)合圣保羅人壽股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱聯(lián)合圣保羅人壽）對(duì)外界宣稱：因集團(tuán)戰(zhàn)略調(diào)整，出讓其持有的合眾人壽19.9%的股權(quán)。

　　緊接著中發(fā)集團(tuán)表示，受讓聯(lián)合圣保羅人壽出讓的全部股份。受讓程序完成后，中發(fā)集團(tuán)將持有合眾人壽39.04%的股份。

　　就此，中發(fā)集團(tuán)再一次穩(wěn)固其第一大股東地位， 隨之對(duì)意大利股東退出原因也引人猜測(cè)。

　　意大利股東退出 清理非核心資產(chǎn)
　　理財(cái)周報(bào)（微信號(hào)：money-week）新聞媒體者從聯(lián)合圣保羅銀行集團(tuán)的官方網(wǎng)站上獲悉，早在今年1月23日，聯(lián)合圣保羅銀行集團(tuán)公開發(fā)布出售Ukraine subsidiary Pravex-Bank以及中國合眾人壽保險(xiǎn)（和訊放心保）公司的股權(quán)。
　　對(duì)以上兩家公司均已簽署了具有約束性的諒解備忘錄，聯(lián)合圣保羅銀行集團(tuán)將出售子公司聯(lián)合圣保羅人壽在中國合眾人壽19.9%的股權(quán)，交易對(duì)價(jià)為1.46億歐元。
　　據(jù)悉，本次交易聯(lián)合圣保羅銀行集團(tuán)的損益表產(chǎn)生一筆稅后近3000萬歐元的正收益。據(jù)了解，此筆交易受到中國保監(jiān)會(huì)事先授權(quán)。
　　這也就解釋了在今年5月14日合眾人壽增資1.2億元時(shí)，聯(lián)合圣保羅人壽并未參與增資，其持有的股權(quán)已稀釋至19.04%。
　　聯(lián)合圣保羅人壽為何舍棄合眾人壽第二股東的位置全盤退出？有數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)合圣保羅人壽投資8年的總收益為36%，稅前年化收益率為4%。
　　據(jù)了解，2006年11月19日，聯(lián)合圣保羅銀行旗下公司歐利盛金融集團(tuán)股份有限公司購入合眾人壽19.9%股份，成為該公司第二大股東。
　　據(jù)了解，作為一家民營背景的保險(xiǎn)公司，彼時(shí)的歐利盛人壽以每股6.5元的價(jià)格入股合眾人壽，這在當(dāng)時(shí)的中國保險(xiǎn)業(yè)創(chuàng)下了首次引資的最高紀(jì)錄。
　　意方股東代表Marco Mussita稱，聯(lián)合圣保羅人壽入股合眾人壽八年來，雙方合作良好。合眾人壽是其在國外唯一的保險(xiǎn)股權(quán)投資，在集團(tuán)中的占比很小，根據(jù)集團(tuán)的全球戰(zhàn)略調(diào)整，在獲取收益的前提條件下，聯(lián)合圣保羅人壽從中國保險(xiǎn)市場(chǎng)退出。
　　不過，此次中發(fā)實(shí)業(yè)與聯(lián)合圣保羅人壽關(guān)于合眾人壽的轉(zhuǎn)讓股權(quán)交易價(jià)格暫不明確。
　　對(duì)于此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，一位接近合眾人壽的業(yè)內(nèi)人士并不認(rèn)為意大利股東未能實(shí)現(xiàn)良好收益，也并非像外界猜測(cè)，不看好合眾人壽未來發(fā)展前景。
　　理財(cái)周報(bào)新聞媒體者注意到，在2014年3月8日，在聯(lián)合圣保羅銀行集團(tuán)的官方網(wǎng)站獲悉一份《2014-2017商業(yè)計(jì)劃》，其中明確寫明：“一個(gè)名為“Capital Light Bank”的新業(yè)務(wù)單元將被設(shè)立，其主要職能是減少集團(tuán)的非核心資產(chǎn)。”
　　其中提到，截至2013年底，總量達(dá)19億歐元的非核心權(quán)益股份資產(chǎn)組合將在2017年前全部被處置。積極處理其他非戰(zhàn)略性資產(chǎn)，加強(qiáng)專業(yè)團(tuán)隊(duì)，并且積極減少投資組合，加速價(jià)值回收。
　　“聲明中表明在2013年四季度，持有的意大利忠利保險(xiǎn)的股份被出售（約3.6億歐元凈值），2014年一季度，所持有的Pirelli，SIA和合眾人壽已被售出。（分別約3500萬歐元、8000萬歐元和1.45億歐元）。這些股份凈值共約6.2億歐元，通過資產(chǎn)處置總共可獲得3.2億元。”
　　此外，新聞媒體者獨(dú)家獲悉，日前合眾人壽董事長戴皓也曾前往意大利專程拜訪了意大利聯(lián)合圣保羅人壽，并同CEO Gianemilio Osculati先生商討未來的商業(yè)合作。據(jù)了解，未來合眾人壽將與意大利聯(lián)合圣保羅人壽開展保險(xiǎn)技術(shù)等領(lǐng)域的合作。

　　中發(fā)實(shí)業(yè)接盤
　　就聯(lián)合圣保羅銀行集團(tuán)公開發(fā)布的兩份新聞稿中不難發(fā)現(xiàn)，意大利股東的退出的主要原因并非對(duì)合眾人壽的發(fā)展擔(dān)憂。
　　反而，目前合眾人壽的集團(tuán)化發(fā)展初現(xiàn)端倪，2012年至今逐漸拿到資產(chǎn)管理公司牌照、保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)牌照、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)牌照，以及在保險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)開拓養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，最近又拿下了設(shè)立投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品穩(wěn)健收益型投資賬戶的資格，以及成為不多的幾家以房養(yǎng)老試點(diǎn)險(xiǎn)企之一。
　　合眾人壽年度披露數(shù)據(jù)顯示，2013年合眾人壽總資產(chǎn)483.8億元，這與2012年的391.8億元有92億元的增長，增幅達(dá)23.5%。伴隨著總資產(chǎn)的增長，凈利潤也算可觀，2013年凈利潤9.4億元，2012年凈利潤11億元，在非上市險(xiǎn)企利潤中靠前。
　　近日，合眾人壽發(fā)布聲明：合眾人壽第一大股東中發(fā)實(shí)業(yè)(集團(tuán))有限公司基于對(duì)合眾人壽未來前景的看好，受讓聯(lián)合圣保羅人壽出讓的全部股份。受讓程序完成后，中發(fā)集團(tuán)將持有合眾人壽39.04%的股份，再次鞏固其第一大股東席位。
　　據(jù)了解，自意大利股東有意出售合眾人壽股份之時(shí)，中發(fā)實(shí)業(yè)就從未間斷地與之交涉。
　　面對(duì)大股東的接盤，外界并非感到意外，畢竟雙方共同發(fā)起設(shè)立合眾資產(chǎn)管理股份有限公司、涉及P2P領(lǐng)域等多項(xiàng)合作。上述接近合眾人壽的業(yè)內(nèi)人士表示，中發(fā)集團(tuán)對(duì)合眾的養(yǎng)老社區(qū)的發(fā)展最為看好。
　　上述接近合眾人壽的業(yè)內(nèi)人士向理財(cái)周報(bào)新聞媒體者表示：“合眾非常倚重養(yǎng)老社區(qū)的發(fā)展，合眾把保險(xiǎn)資金投入這個(gè)行業(yè)一是考慮社會(huì)責(zé)任，二對(duì)有盈利吸引?！?br>　　合眾人壽董事長戴皓接受媒體采訪時(shí)表示，“養(yǎng)老社區(qū)投資時(shí)間長，回報(bào)低且慢，能有10%的收益就不錯(cuò)了，如果房地產(chǎn)商做還要承擔(dān)6%以上的資金成本。但是，站在保險(xiǎn)資金運(yùn)用的角度，就比較合適，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)資金久期長，非常需要長期的資產(chǎn)進(jìn)行匹配?！?br>　　據(jù)了解，傳統(tǒng)的養(yǎng)老保險(xiǎn)年金是連續(xù)投保到一定的年限以后，到55、60、65以后采用月取或是年取的方式領(lǐng)取養(yǎng)老金。
　　然而，面對(duì)如今巨大的通脹風(fēng)險(xiǎn)，領(lǐng)到養(yǎng)老金在30年后的購買力值得思考。對(duì)于投保人而言這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是無法預(yù)期也是無法掌控的。
　　知情人士告訴新聞媒體者：“投保人會(huì)從合眾人壽獲得兩個(gè)選擇權(quán)，第一個(gè)選擇是堅(jiān)持領(lǐng)取養(yǎng)老金，第二個(gè)選擇是可以入住合眾的“優(yōu)年養(yǎng)老社區(qū)”，這就是保險(xiǎn)與實(shí)物的對(duì)接?！?br>　　業(yè)內(nèi)人士分析，買保險(xiǎn)為的就是未來的確定性，未來保險(xiǎn)可以為投保人解決問題。而“保險(xiǎn)+實(shí)物”的方式在中國壽險(xiǎn)業(yè)中是首例。
　　縱觀中國保險(xiǎn)發(fā)展史，不難發(fā)現(xiàn)，第一代產(chǎn)品是“純保障”，提倡“我為人人，人人為我”，誰需要理賠，就將投保者的費(fèi)用集中賠給誰；第二次跨越是保險(xiǎn)業(yè)出現(xiàn)了分紅險(xiǎn)，萬能險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司不光是承保，還加入了投資理念，實(shí)現(xiàn)兩個(gè)輪子共同前進(jìn)。保險(xiǎn)業(yè)通過投資來反哺保險(xiǎn)業(yè)。
　　業(yè)內(nèi)學(xué)者認(rèn)為：“合眾的“保險(xiǎn)+實(shí)物”模式是將未來一個(gè)具體的東西轉(zhuǎn)化成為保險(xiǎn)的權(quán)益，這就給力投保人很大的確定性，故而將這種保險(xiǎn)形態(tài)可以稱之為第三次革命，只是現(xiàn)在是初見端倪，且合眾也處于嘗試期?！?br>　　據(jù)悉，合眾的優(yōu)年養(yǎng)老社區(qū)已經(jīng)在武漢落點(diǎn)，明年會(huì)在合肥、沈陽、南寧布局。

　　無憂保提示：綜上可知，合眾人壽股東退出，中發(fā)集團(tuán)接盤，這不會(huì)促進(jìn)中發(fā)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而且，還有利于合眾人壽產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。股東退出是一個(gè)公司注入新生命力的關(guān)鍵時(shí)期，在公司的努力下，未來將會(huì)越來越多美好。