【摘要】保險(xiǎn)意識(shí)的不斷增強(qiáng)，令越來(lái)越多的人認(rèn)識(shí)到保險(xiǎn)的重要性，關(guān)注保險(xiǎn)行業(yè)的動(dòng)態(tài)。而據(jù)了解，正德人壽事件暫告一段落，信泰人壽也在尋求解決償付能力嚴(yán)重不足的問(wèn)題。

　　信泰人壽回復(fù)增資數(shù)額將肯定高于29.1億
　　今年3月20日保監(jiān)會(huì)發(fā)布監(jiān)管函顯示，由于信泰人壽實(shí)際資本為-14.75億元，最低資本為7.93億元，償付能力充足率為-185.96%，信泰人壽被暫停新業(yè)務(wù)，但續(xù)期業(yè)務(wù)還可以繼續(xù)開(kāi)展。償付能力充足率水平為-185.96%，這顯然比日前業(yè)內(nèi)上演“對(duì)抗監(jiān)管”鬧劇的正德人壽的償付能力充足率-87%還要低。因此，增資補(bǔ)充資本成為信泰人壽迫在眉睫的棘手問(wèn)題。
　　近日有媒體報(bào)道稱，信泰人壽增資遇挫，原計(jì)劃增資29億元，但股東對(duì)于擬進(jìn)股東——江信經(jīng)濟(jì)發(fā)展大廈、長(zhǎng)安財(cái)富資產(chǎn)管理、華滬股權(quán)投資存在分歧，股東與管理層還在膠著狀態(tài)；同時(shí)，信泰人壽曾憑借信泰金利來(lái)兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）和信泰金利來(lái)兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）A款入賬90億元保費(fèi)，但部分股東對(duì)于近百億元保費(fèi)的投向并不知情。對(duì)此，信泰人壽相關(guān)人士表示：“擬引進(jìn)的新股東尚在溝通中，信泰保險(xiǎn)的相關(guān)增資工作正在積極推進(jìn)，目前還處在股東溝通階段，最終的增資數(shù)額將肯定高于29.1億元。”信泰人壽在2013年報(bào)中披露，2013年年末公司增資29.1億元，在已經(jīng)到賬的增資款未計(jì)入實(shí)際資本的情況下，公司償付能力充足率-183%，如果包含公司已經(jīng)到賬的增資款，則償付能力充足率為184%。
　　信泰人壽2007年成立于浙江杭州，是總部在浙江的第一家全國(guó)性壽險(xiǎn)公司。股東以紹興企業(yè)家為主，注冊(cè)資本金3.5億元。信泰人壽在2007年至2008年年初設(shè)立了江蘇、北京、浙江、河北、福建、河南、山東、黑龍江等8家省級(jí)分支機(jī)構(gòu)。但不久后信泰人壽的股東走馬燈似的頻繁更換，其全國(guó)布局計(jì)劃也因此停頓了下來(lái)：2008年初，信泰人壽董事會(huì)決定增資，但是這一計(jì)劃被金融危機(jī)打亂。由于股東資金受困，剛成立的信泰人壽經(jīng)歷了股權(quán)被股東質(zhì)押貸款、數(shù)次股東更迭的過(guò)程，其中2010年初，信泰人壽一次迎來(lái)三家新股東，增資額卻僅有0.46億元。一停滯就是三年，直到2011年，信泰人壽才重新開(kāi)始布局分支機(jī)構(gòu)，成立了遼寧、上海、湖北、江西、廣東等5家省級(jí)分公司。
　　從保費(fèi)收入上看，信泰人壽成立7年來(lái)并沒(méi)有擺脫虧損狀態(tài)，公司2009年到2013年5年間持續(xù)虧損，且近年來(lái)虧損面呈現(xiàn)不斷擴(kuò)大的趨勢(shì)：2009年虧損2.1億元，2010年虧損1.6億元，2011年虧損1.9億元，2012年虧損2.17億元，2013年虧損4.8億元?！靶鲁闪⒌膲垭U(xiǎn)公司需要長(zhǎng)期資本注入，非常考驗(yàn)股東對(duì)長(zhǎng)期資本金消耗的耐受度，股東必須熬得住長(zhǎng)年累月地不分紅、不盈利。熬不住的股東就撤資了，這是信泰人壽股東不停更換的原因?！鄙虾Ｄ硥垭U(xiǎn)公司高管說(shuō)。

　　償付能力成信泰人壽心頭大患
　　在現(xiàn)行的償付能力監(jiān)管體系下，保險(xiǎn)公司償付能力充足率的三檔“紅線”分別為：150%以上的為正常類(lèi)，100%~150%為關(guān)注類(lèi)，100%以下的為不足類(lèi)。從保監(jiān)會(huì)3月披露的數(shù)據(jù)顯示，信泰人壽-185.96%的償付能力充足率已經(jīng)嚴(yán)重透支。近年來(lái)，償付能力不足始終是困擾信泰人壽的心頭大患。2012年末，信泰人壽實(shí)際資本為4.73億元，最低資本3.14億元；到了2013年末，信泰人壽實(shí)際資本-14.75億元，最低資本7.93億元?？梢?jiàn)兩年間一直缺錢(qián)的信泰人壽不僅沒(méi)有得到增資，資本實(shí)力和公司運(yùn)營(yíng)狀況更是捉襟見(jiàn)肘?！靶盘┤藟蹖?shí)際資本從4.73億元降至-14.75億元，說(shuō)明公司資本金用完以后，不僅沒(méi)有得到增資，而且可能使用了公司存量的某些資金，這也是保監(jiān)會(huì)禁止他們開(kāi)展新業(yè)務(wù)的原因。”上述上海某壽險(xiǎn)公司高管表示。
　　2013年11月8日，信泰人壽就曾收到過(guò)監(jiān)管函。當(dāng)時(shí)保監(jiān)會(huì)對(duì)2013年第三季度末償付能力充足率不足150%的4家壽險(xiǎn)公司——合眾人壽、信泰人壽、國(guó)泰人壽和國(guó)華人壽下發(fā)了監(jiān)管函，暫停這幾家險(xiǎn)企增設(shè)分支機(jī)構(gòu)，彼時(shí)信泰人壽的償付能力為108.79%，為“關(guān)注類(lèi)”公司。“自從今年3月被暫停新業(yè)務(wù)后，信泰人壽開(kāi)發(fā)了一款新保險(xiǎn)產(chǎn)品‘壹保險(xiǎn)’，至今不能銷(xiāo)售。”信泰人壽內(nèi)部人士說(shuō)。該信泰人壽內(nèi)部人士透露，公司研發(fā)了業(yè)內(nèi)首款“保費(fèi)定保額”的新產(chǎn)品，不論是理財(cái)還是保障，均可1元起購(gòu)，用戶可視自己的付款能力自主設(shè)定購(gòu)買(mǎi)金額，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)定制化；涵蓋理財(cái)、意外、出行、癌癥等各類(lèi)具備基本理財(cái)和保障功能的保險(xiǎn)，用戶可以按實(shí)際需求自由搭配。
　　“‘壹保險(xiǎn)’是公司專(zhuān)為互聯(lián)網(wǎng)用戶量身打造的一款個(gè)人身價(jià)賬戶，將在保監(jiān)會(huì)解除信泰人壽暫停新業(yè)務(wù)限制后上市。”上述信泰人壽內(nèi)部人士表示。除了新產(chǎn)品暫停開(kāi)展，銷(xiāo)售渠道也受到影響。上述信泰人壽管理層人士透露：“業(yè)務(wù)暫停給我們很大壓力，特別對(duì)于營(yíng)銷(xiāo)員的留存，由于之前一直用培訓(xùn)的方式留人，并不穩(wěn)定，我們不希望業(yè)務(wù)暫停使?fàn)I銷(xiāo)員萌生去意。而且我們也有一些財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，現(xiàn)在壽險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)員幫著財(cái)險(xiǎn)做業(yè)務(wù)，比如賣(mài)車(chē)險(xiǎn)之類(lèi)的。因此我們非常希望事情盡快解決，否則正常業(yè)務(wù)受到的影響會(huì)越來(lái)越大?！痹摴芾韺尤耸勘硎荆蓶|之間存在分歧：“現(xiàn)在股東間的分歧非常大，但具體是哪方面的分歧不方便披露?！?br>
　　信泰人壽正德生存拷問(wèn)
　　在同業(yè)人士眼里，深陷股東紛爭(zhēng)的信泰人壽有另一番形象。“信泰人壽雖然是一家民營(yíng)公司，但是內(nèi)部官僚化比較嚴(yán)重，做事不夠務(wù)實(shí)?！鄙虾Ｒ患覊垭U(xiǎn)公司高層認(rèn)為。據(jù)了解，信泰人壽安排了一些監(jiān)管機(jī)構(gòu)的親戚、保險(xiǎn)學(xué)者專(zhuān)家的親友在公司任職?！翱赡芄鞠氡P(pán)活資源，但是對(duì)于業(yè)務(wù)模式還沒(méi)搞清楚、不成熟的小型險(xiǎn)企來(lái)說(shuō)，這真不是現(xiàn)在該干的事?！?br>　　信泰人壽產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以分紅險(xiǎn)為主、主要依靠銀行代理銷(xiāo)售。根據(jù)信泰人壽2013年年度業(yè)績(jī)報(bào)告，該公司保費(fèi)收入前5名保險(xiǎn)產(chǎn)品中，有四款分紅險(xiǎn)產(chǎn)品，其保費(fèi)收入占前5名產(chǎn)品總保費(fèi)收入的87.9%。對(duì)此，上述上海某壽險(xiǎn)公司高層表示：“如果產(chǎn)品為躉交、或者幾年后到期領(lǐng)取的分紅型產(chǎn)品，那么確實(shí)需要源源不斷的資本金注入。以躉交、分紅產(chǎn)品為主的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)對(duì)公司資本金消耗非常大，這也是信泰人壽不斷需要增資的原因?！蓖瑯诱驹陲L(fēng)口浪尖的還有正德人壽，由于公開(kāi)與保監(jiān)會(huì)叫板，正德人壽在各大保險(xiǎn)網(wǎng)站頻繁刷屏。根據(jù)和訊發(fā)布的《中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)輿情月報(bào)》，6月份，正德人壽一躍進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)曝光總量排名前十名。
　　“正德人壽與信泰人壽屬于2007年前后同一批成立的保險(xiǎn)公司，當(dāng)時(shí)保險(xiǎn)業(yè)處于上升期，融資能力特別強(qiáng)，保險(xiǎn)牌照門(mén)檻比證券、基金低，而且保險(xiǎn)資金是長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)資金，對(duì)投資收益率要求不高，因此很多民企老板排著隊(duì)拿牌照。”北京某壽險(xiǎn)公司高管劉欣（化名）介紹?！?006年、2007年左右，保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了一大批公司成立，信泰、正德都是這時(shí)期成立的公司?！眲⑿勒f(shuō)，正德人壽成立于2006年、信泰人壽成立于2007年，“運(yùn)營(yíng)了七八年，當(dāng)時(shí)成立的民營(yíng)保險(xiǎn)公司現(xiàn)在幾乎沒(méi)有一家公司能拿得出手，各方面管理都很粗放，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)依賴分紅、銀保，業(yè)務(wù)搞不好，股東就開(kāi)始鬧矛盾，產(chǎn)生分歧”。
　　“傳統(tǒng)業(yè)務(wù)不行，創(chuàng)新也不夠快，沒(méi)有任何競(jìng)爭(zhēng)力，這是信泰人壽這一批民營(yíng)險(xiǎn)企共同的特點(diǎn)?！眲⑿滥眯盘┤藟叟c弘康人壽做比較，“都是小型保險(xiǎn)公司，弘康人壽2012年成立。成立之初弘康人壽業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)定位非常清晰，就在互聯(lián)網(wǎng)上銷(xiāo)售理財(cái)保險(xiǎn)產(chǎn)品，為此弘康壓縮了其他成本，專(zhuān)注于網(wǎng)上的理財(cái)保險(xiǎn)?！?013年，弘康人壽共實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)13.9億元，在8家2012年開(kāi)業(yè)的公司中，排名第3位。2013年主要業(yè)務(wù)渠道銀保、電商各月總體保費(fèi)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)35%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平?！艾F(xiàn)在保險(xiǎn)行業(yè)處在艱難時(shí)刻，大保險(xiǎn)公司尚且在吃老本，依靠個(gè)險(xiǎn)渠道做續(xù)期業(yè)務(wù)。中小保險(xiǎn)公司如果業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不改觀，償付能力吃緊，那么會(huì)被監(jiān)管盯著，股東之間的架也永遠(yuǎn)打不完?！眲⑿辣硎?。

　　無(wú)憂保提示：通過(guò)以上描述，我們可以得知，信泰人壽增資遇挫，股東與管理層意見(jiàn)產(chǎn)生分歧，償付能力不足成信泰人壽心頭大患。而同樣站在風(fēng)口浪尖的正德人壽也因償付能力不足等問(wèn)題受到保監(jiān)會(huì)監(jiān)管。